今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司(sī)发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本(běn)就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基(jī)金公(gōng)司对(duì)于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构台湾是省还是市 台湾是省会吗的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到(dào)监管的(de)处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年(nián)要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维护成(chéng)本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力强(qiáng)的(de)机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会(huì)对(duì)基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠(qú)道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势(shì)继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)台湾是省还是市 台湾是省会吗于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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