财联社4月29日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城(chéng)一套(tào)房”、“一口牙(yá)一辆(liàng)宝马车”……这些生(shēng)活中经常听(tīng)到的玩笑话，透露出(chū)“种牙贵”让人望而却步(bù)的无奈现实(shí)。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门发布公(gōng)告，于4月20日落实口腔种植医(yī)疗服务收费、种植(zhí)体集(jí)中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位(wèi)一(yī)体(tǐ)”的综合治理措施，单颗种(zhǒng)植牙的(de)价格降低(dī)一半左右(yòu)。网友直呼：再也不用(yòng)担心“口(kǒu)腔刺(cì)客(kè)”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少患(huàn)者延迟了种牙计划，就在(zài)等集采政策落地(dì)。”中(zhōng)华口(kǒu)腔(qiāng)医学会种植专委会(huì)常委满毅告(最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思gào)诉南方周末记(jì)者，“集(jí)采后的种植牙将为更(gèng)多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家医(yī)保局披(pī)露，本次集采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万(wàn)套种植体系统，约占国内年种(zhǒng)植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每(měi)年可节约患(huàn)者费用40亿元左(zuǒ)右。随(suí)着医疗服务价(jià)格相(xiāng)关规定(dìng)出(chū)台，三级公(gōng)立医院常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全国口腔流(liú)行病学调查结(jié)果显示，65岁-74岁(suì)老人(rén)当(dāng)中(zhōng)有86％存在牙缺失(shī)。新京报贝壳财经记者(zhě)走(zǒu)访(fǎng)发现(xiàn)，多家(jiā)北京民营连(lián)锁口腔机构在4月1日(rì)即开始了“集采价”的种(zhǒng)植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此(cǐ)外(wài)，规范整合后的山东省口(kǒu)腔种植医疗服务价格项目(mù)4月1日正(zhèng)式落(luò)地(dì)实施。当天，“随着牙(yá)冠、种植体等集(jí)采价格落(luò)地执行，种植牙相关的(de)咨询量、问诊量、手术量都(dōu)大幅增(zēng)长，其(qí)中手术数(shù)量比之前(qián)增加(jiā)80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院(yuàn)长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙行业是否会再(zài)度站(zhàn)上风口(kǒu)？“预计(jì)未来国内的种植(zhí)牙数(shù)量，有望从目(mù)前每(měi)年400万颗，增长到每年1000万颗以上(shàng)。”专家告诉(sù)南方(fāng)周末记者(zhě)，他(tā)认(rèn)为这个目标或许一年后就能实现(xiàn)。而对(duì)于起步(bù)较晚的国产种植(zhí)牙耗材厂商而言，集采是(shì)压(yā)力也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露(lù)，尽(jǐn)管国产品牌产品(pǐn)拥有一(yī)定的价格优势(shì)，但销售份额占有率尚不足10％，本次(cì)集采后很难快速放(fàng)量或实现“国产(chǎn)替代”。但对(duì)于(yú)临床应用时间(jiān)短(duǎn)、案例(lì)少的(de)国(guó)产种植牙(yá)来说(shuō)，整个种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)市(shì)场(chǎng)规模的扩大，将有(yǒu)助(zhù)于企(qǐ)业积累更多的临床应用(yòng)数据和(hé)案(àn)例，对未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带动国内(nèi)耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老龄化和支付能力提(tí)高，近年来种植牙需求呈现爆发式增(zēng)长。根据牙博士招(zhāo)股(gǔ)说明(míng)书，2020年国内(nèi)种植(zhí)牙市场规(guī)模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙(yá)产(chǎn)业链中包括上游设备和耗(hào)材企业：种植类(lèi)如华西口(kǒu)腔科技(jì)中心等；修补(bǔ)类如(rú)正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投(tóu)照计算机重组断层影像设备的美亚(yà)光电等；数字软件类如(rú)3shape等，以及(jí)他们的上游(yóu)陶(táo)瓷块(kuài)厂(chǎng)商爱尔创（国(guó)瓷材(cái)料）等。中游(yóu)为(wèi)器(qì)械(xiè)经销商：松佰(bǎi)牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等(děng)人在3月20日发(fā)布的研报中(zhōng)表示，种植(zhí)牙集采降价后，其渗透率(lǜ)有望得到快速提升(shēng)，同(tóng)时加速国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT等检测(cè)设备需求释放。中游(yóu)设(shè)备美亚光电、朗视仪器是国产(chǎn)口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设(shè)备龙头(tóu)。种植牙渗(shèn)透率提升，民营(yíng)医院和(hé)诊所的设备(bèi)需求(qiú)弹性更大，国(guó)产设备依托性价(jià)比优势聚焦民营市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部件上市公司主要为(wèi)奕(yì)瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面(miàn)临一(yī)场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金(jīn)眼(yǎn)银牙(yá)铜骨头(tóu)”，在(zài)A股(gǔ)市场里，牙科一直都被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯(chún)正上市公司只有通策(cè)医(yī)疗(liáo)这一(yī)家(jiā)。也正是(shì)因为(wèi)如(rú)此，自通(tōng)策医疗借壳上市(shì)以来，其便一直备受资金(jīn)的追捧，被(bèi)投资(zī)者奉为“牙茅”。然(rán)而(ér)，通策医疗最近几年(nián)在资本市场走势(shì)一(yī)路下(xià)行，前年最风光(guāng)的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据来看，种植业务位列(liè)通策医疗五大业务板(bǎn)块增速第一位(wèi)。对通(tōng)策医疗(liáo)来说，种植牙业务是不可或缺的市场(chǎng)。业内人士(shì)透(tòu)露，一旦(dàn)种植(zhí)牙(yá)耗材被(bèi)集采(cǎi)，通策(cè)医疗(liáo)的盈(yíng)利(lì)能力很可能受影响。面(miàn)对激烈(liè)竞争(zhēng)的(de)市场，大(dà)型(xíng)口腔连锁机构失去了此前集团采购优势，与公立(lì)医院(yuàn)及其他(tā)民营(yíng)口(kǒu)腔机构站(zhàn)在(zài)同一起(qǐ)跑线，大(dà)幅降(jiàng)价势在必行(xíng)，这也将影响(xiǎng)种(zhǒng)植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面(miàn)对的最(zuì)大最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思的(de)问题(tí)是，怎么能把这些增(zēng)量转化为自己的增量(liàng)。竞争来自参(cān)与集采的(de)1.8万家医疗机构，其中有1.4万(wàn)家民营(yíng)医疗机构，占总数(shù)的80％。想要获(huò)得足够量(liàng)的(de)种植牙(yá)，一(yī)要有覆盖面足够广的口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙(yá)放量(liàng)一(yī)直是其所期(qī)待的一件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘(mì)处的回复直(zhí)截了当。2022年通策医(yī)疗发布(bù)的财报中提及——医护人才储(chǔ)备，这(zhè)也是其(qí)这两年最重要的战略布局。

　　通策(cè)医疗在调(diào)研内(nèi)容纪(jì)要中提到，宁口(kǒu)2022年(nián)上半年营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)3％，净利润下降是由于2022年(nián)新增了40名医生(shēng)储备，增加的人力成(chéng)本影(yǐng)响了(le)900万(wàn)元利润。通策(cè)医疗2022年三季度财报(bào)中(zhōng)提到，为(wèi)“后集采”时代准(zhǔn)备，让90％以上(shàng)的专家都在支持(chí)蒲(pú)公(gōng)英医院(yuàn)快速(sù)发(fā)展，目(mù)标(biāo)是让蒲公英医院在(zài)最短的(de)时间(jiān)成(chéng)为(wèi)当(dāng)地第一的口腔医院(yuàn)。值得注(zhù)意的是(shì)，通(tōng)策医(yī)疗的重磅(bàng)项目(mù)“蒲公英计划”在(zài)2018年(nián)提出，被(bèi)公(gōng)司视为(wèi)“未来五年重要的发(fā)展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备或培(péi)育期，2022年上(shàng)半年蒲公英分院贡(gòng)献(xiàn)收入(rù)1.71亿元，净利(lì)润(rùn)率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董(dǒng)秘提到，这(zhè)几年相关医生(shēng)的储(chǔ)备已经足(zú)够了，“（种(zhǒng)植牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前种植牙渗透率低(dī)，随着(zhe)价格差异(yì)化定价，总量的快速增加仍有望形成规(guī)模的(de)较(jiào)高增(zēng)长。”这是通策医疗2022年底在机(jī)构调研时的观点。一位长期关注(zhù)消费医疗的行业(yè)人(rén)士分析(xī)，通策医疗的主要市场(chǎng)仍在浙江，但即使在浙江，面(miàn)对接下来激烈的种植牙(yá)市(shì)场，也没有绝对优(yōu)势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集采，未(wèi)来种植牙也会(huì)慢(màn)慢从一个高(gāo)毛(máo)利业务变(biàn)成低(dī)毛利业务。因为这一部分对医生的技术要求并(bìng)没有那么高，主要靠的是设备(bèi)定位(wèi)、辅助软件和三维(wéi)建模。所有的(de)口腔(qiāng)诊所都能(néng)做，没有那么深的(de)护城河，所(suǒ)以市场竞争会比(bǐ)较激(jī)烈(liè)。”关(guān)注(zhù)口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国的(de)民营口腔医(yī)院(yuàn)市场(chǎng)而(ér)言(yán)，集采消(xiāo)息(xī)和盈(yíng)利曲线下(xià)降关系也不大(dà)。“其实在集(jí)采消(xiāo)息出来之前(qián)，民营口腔诊所就因为(wèi)价(jià)格战的原因，自己就把价(jià)格压下来(lái)了。低于4500元的种植价格，在业内其实已(yǐ)经比比皆是。”口腔诊(zhěn)所从(cóng)业者如是说到(dào)。目前(qián)，很多民营(yíng)口腔诊所面临着巨大的经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电以及人工(gōng)费用(yòng)等，其实利润不算高。有(yǒu)医疗投资机构工作人员(yuán)曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于(yú)亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破灭 牙(yá)科诊所或大批退出

　　有业(yè)内人士给(gěi)予了一个乐观的(de)预测，当集采降低价格后(hòu)，原(yuán)本(běn)属于改(gǎi)善型(xíng)医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成(chéng)为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的(de)市场会(huì)打开。这(zhè)几乎奠(diàn)定(dìng)了一个薄(báo)利多销(xiāo)的局面。但这并(bìng)不(bù)是(shì)在所有牙科(kē)诊所都会发生(shēng)的局面。当(dāng)耗材价格下降后，牙医利益会受(shòu)到直接冲击。“在大部分诊(zhěn)所里，医生收入是和耗材(cái)挂钩的。这和骨科心脏支架集(jí)采的(de)影响(xiǎng)类似，医生的(de)工(gōng)作量加大不说，收入会减少(shǎo)。”业内人士表示最担心的是到底能不(bù)能以价换(huàn)量。如果薄利(lì)了，但最终没有多销(xiāo)，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙(yá)科是(shì)医院所有科室中(zhōng)，最适合独立执业的。即(jí)便在(zài)改革(gé)开放之前(qián)，全(quán)国各地的(de)个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔(qiāng)医院、诊所加(jiā)起来有(yǒu)66000多家，提供的口腔医(yī)疗服务占到总量69％左右(yòu)。民营(yíng)口腔医院或诊所的一大特点就(jiù)是(shì)连锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部(bù)分(fēn)牙科诊所都是“个体户”。牙(yá)科特别依赖医(yī)生的(de)个(gè)人能力，牙医(yī)独立执业(yè)会比其他专科容易(yì)很多(duō)。

　　“种植牙的(de)暴利在上游(yóu)的(de)厂家，到了终端诊所，利润空(kōng)间很(hěn)微薄，还没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人士(shì)认(rèn)为，假如(rú)耗材(cái)降价，但没有(yǒu)带来体量的增长，薄(báo)利(lì)了之后又没(méi)多销(xiāo)，就形成了一个悖论。当收(shōu)入不足以(yǐ)支(zhī)撑过高的(de)运(yùn)营成本时，一些诊所(suǒ)不得(dé)不(bù)关停退市。长远来看(kàn)，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时最后(hòu)的办法(fǎ)，更重要的是提(tí)高公众对(duì)口腔卫生(shēng)的关注意识。“世(shì)界卫(wèi)生(shēng)组织提出的‘8020’标准，是希望在(zài)80岁的时候每个人都(dōu)有20颗以(yǐ)上的好牙齿，而(ér)不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如(rú)是说。

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