为(wèi)了让自己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股(gǔ)票(piào)价格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行(xíng)政处罚决(jué)定书(shū)，引发市场关(guān)注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何(hé)德(dé)平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资(zī)金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会(huì)对此操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息(xī)披(pī)露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的(de)信息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人何(hé)德平和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时(shí)任独(dú)墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的上海海得泽(zé)广投(tóu)资管理(lǐ)中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利用控(kòng)制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华(huá)”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出(chū)货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货(huò)，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占市场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖(mài)量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，占流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金优(yōu)势和持(chí)股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价(jià)买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代(dài)理人提出(chū)多点(diǎn)申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维(wéi)受何德平(píng)或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关(guān)系，而(ér)非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就(jiù)各(gè)自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的(de)合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代(dài)理人(rén)也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户(hù)的控制关(guān)系(xì)、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出(chū)了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核(hé)，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其(qí)通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案(àn)行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法期(qī)间(jiān)和责任(rèn)承担(dān)，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客(kè)观(guān)上为后续的(de)合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此毛明土和李(lǐ)传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋(móu)各方视为(wèi)一(yī)个(gè)整(zhěng)体，不(bù)区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述的操纵(zòng)证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德(dé)平信息披露(lù)违法(fǎ)的相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该(gāi)部分股票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账(zhàng)户的原因系(xì)兰(lán)某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还(hái)借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资(zī)者决(jué)策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微。第(dì)三(sān)，即便认定代持(chí)成立(lì)，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和(hé)减持所得(dé)系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳持有新美(měi)星(xīng)股票。当(dāng)事人所提相关理由不(bù)具(jù)有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法行为，对(duì)何德平给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪