本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数(shù)基金和(hé)万家北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数基金(jīn)。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，流动性(xìng)问题是制约北(běi)交所发展的首(shǒu)要(yào)因素，不过随着公募(mù)基金加速布局(jú)，增量(liàng)资金不(bù)断涌入下，流动性问题有望持(chí)续改善；同(tóng)时(shí)，当前北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显(xiǎn)著(zhù)低估(gū)，正(zhèng)是(shì)长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份额(é)分(fēn)开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根(gēn)据招(zhāo)募说明书(shū韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字)，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于(yú)是发起式基金，认(rèn)购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日(rì)，第二批北(běi)证50指数基金产品(pǐn)成功(gōng)获批，工(gōng)银瑞信基金、万家基(jī)金(jīn)、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时基金四家公(gōng)募(mù)基金公司拿(ná)到批文。除(chú)博时基(jī)金外(wài)，万家基金的北证50指数(shù)产品也是以发起(qǐ)式的(de)形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金(jīn)旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均(jūn)已(yǐ)成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份指数基金于4月27日(rì)正(zhèng)式成立，获1496户有效(xiào)认(rèn)购，募集规(guī)模(mó)2.39亿元；万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式成立(lì)，获1717户有效认购(gòu)，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投资价值(zhí)，万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金经理杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板块中业务相关度(dù)较高(gāo)的同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流动(dòng)性的增(zēng)强和创新型(xíng)中小企业的高速(sù)成长，有望实(shí)现业绩和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年(nián)内(nèi)回报、成立以来回报悉(xī)数为负，其中年内(nèi)平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血(xuè)”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来(lái)，该指数经历小幅下滑后，今(jīn)年(nián)一(yī)季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市(shì)场表现居前。截至(zhì)5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪(hù)深(shēn)市场(chǎng)核心指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指(zhǐ)数(shù)、沪(hù)深300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月内均下跌(diē)。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推出后(hòu)，多个指数基金相继成立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整(zhěng)体流动性有所(suǒ)改善。从中观维(wéi)度来看，北交所很多优(yōu)质企业(yè)的估值(zhí)仍然(rán)偏低(dī)，预计(jì)随着流(liú)动性逐步改善，以及(jí)公司业(yè)绩持续释放，北交所板块(kuài)整体走势有望持续向好。”北京一大型(xíng)公(gōng)募基(jī)金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家(jiā)，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司(sī)业(yè)绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公(gōng)司(sī)盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四(sì)成的公司净(jìng)利(lì)润达(dá)5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公(gōng)司全年共实现净利润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实(shí)现净利(lì)润7230.81万元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司(sī)增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润(rùn)正(zhèng)增长。北交所上市公(gōng)司业绩(jì)正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交(jiāo)所(suǒ)主题权(quán)益基金年内表现上，Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月12日(rì)，除大(dà)成北交所两年(nián)定开年内(nèi)收(shōu)益为负(fù)外，其余(yú)9只北交所主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所(suǒ)创新中小企业精(jīng)选两(liǎng)年定开年(nián)内(nèi)回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实(shí)北交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏(piān)低

　　正是长(zhǎng)线资金(jīn)布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位业内人士认为，当前北交(jiāo)所优(yōu)质公司(sī)被显著低(dī)估，不(bù)过正是长线资金布(bù)局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所慧选两年基金经理叶(yè)勇直言，北(běi)交所市场上，制约其发展(zhǎn)的依然是(shì)市场本身较差的流(liú)动性问(wèn)题(tí)，市场制(zhì)度性(xìng)差异导致其与沪深市场相比，可比公司估值表(biǎo)现差异较(jiào)大。除了继续(xù)降(jiàng)低投资者(zhě)门槛(kǎn)、扩大(dà)优质上(shàng)市企业(yè)数量外，后续(xù)北交所市场(chǎng)有必要完善转板(bǎn)制度，畅(chàng)通转板通道，从(cóng)而活(huó)跃市场(chǎng)交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提(tí)升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个(gè)角度(dù)上讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，也是长(zhǎng)线资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当前的位置(zhì)，对于北交所的后续表现充满(mǎn)信心，信心来(lái)源(yuán)于四个方面(miàn)。

　　一是(shì)北交所公司目(mù)前估(gū)值已经非常便宜，他们测算前(qián)几大(dà)重仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值(zhí)在(zài)15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估(gū)值水平对于具备专精特(tè)新特性的中小成长型企业而言(yán)是非常具有(yǒu)吸引(yǐn)力的(韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字de)。

　　二(èr)是从业绩表(biǎo)现来看，他们发(fā)现很(hěn)多北交(jiāo)所公司今年以(yǐ)来(lái)依然延续了较快的(de)增长速(sù)度，发展(zhǎn)整体是符合预期的(de)，业(yè)绩的持续增长进一(yī)步(bù)消化了估值。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季度以来北(běi)交所出了不少(shǎo)政策利好，包括发(fā)布《北京证券交易所股票做(zuò)市(shì)交易业务细则》和(hé)《北京证券交易所股票做市交易业(yè)务指引(yǐn)》，下调部(bù)分(fēn)交易费(fèi)率(lǜ)，北(běi)交所股票(piào)将纳(nà)入(rù)中证、国证(zhèng)跨(kuà)市场指数(shù)体系，北证50指数11月份正(zhèng)式上线等政策(cè)的密集发(fā)布，可(kě)以说(shuō)对这个市场是加大(dà)了呵护的力度，政(zhèng)策的(de)暖风(fēng)对整个(gè)市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的(de)公司(sī)较多(duō)，其中(zhōng)不乏优质的(de)个(gè)股，供给上来了，给他们增(zēng)加(jiā)了筛选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短(duǎn)期(qī)可能(néng)由于供给(gěi)增加对(duì)整个市(shì)场的流动(dòng)性造(zào)成一(yī)定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长期发展韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字的基石，这使得他们(men)选择优(yōu)质中(zhōng)小专精(jīng)特新企业的难度是相(xiāng)对降低(dī)的(de)。

　　景顺(shùn)长城北交所精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定开基金经(jīng)理张靖表示，北交所作为(wèi)新(xīn)兴的股(gǔ)票交易(yì)市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市(shì)股(gǔ)票数量还(hái)不够多(duō)，市(shì)场关注度还不高，整体估值水平相较于(yú)沪深交易所(suǒ)明显低(dī)估(gū)。随着宏观经(jīng)济触底回升，和北交所快速(sù)发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北(běi)交所作(zuò)为(wèi)A股“中(zhōng)特估(gū)”组成部分之一，或(huò)有望随(suí)着北交所改革的不断(duàn)推(tuī)进(jìn)和投(tóu)资者关注(zhù)度提升逐渐得到估值体系修(xiū)复。从2023年一季度的公募(mù)基金(jīn)持仓变化来看，这一趋势已经(jīng)初露端倪，部分(fēn)专精特新次(cì)新股及北(běi)证50中(zhōng)高权重(zhòng)、低估(gū)值公司获(huò)增(zēng)持较多。此(cǐ)外(wài)，北证50成分(fēn)股中尚拥有(yǒu)多个被低估标的，未(wèi)来随着北交所改(gǎi)革的不断(duàn)推(tuī)进和投资(zī)者关注度(dù)提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值的公司获得(dé)重估可能性较大。

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