近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设(shè)银(yín)行股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司债务融(róng)资(zī)工具(jù)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承(chéng)销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现券交(一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现券买(mǎi)卖(mài)或做市等(děng)方式(shì)参(cān)与债券代持(chí)交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干(gàn)扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自(zì)律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低(dī)价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市场一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市(shì)场参(cān)与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立(lì)市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提(tí)升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部(bù)控(kòng)制(zhì)和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专(zhuān)家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的(de)公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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