关注市场热(rè)点消(xiāo)息。

　　美联储布拉(lā)德：利率(lǜ)可能需(xū)要进一(yī)步提高(gāo)

　　周五，圣(shèng)路易(yì)斯联储行长布拉德(dé)表示，决策者可能不(bù)得不进一步提高利率以给通胀降温(wēn)，但他(tā)补充称，自己将观望一定时间，看看经济数据表现(xiàn)再决定6月应该采取何种行动(dòng)。

　　“我们(men)过去15个(gè)月采取(qǔ)的激进(jìn)政策遏(è)制了通胀的(de)上升，但目前还不清楚通胀是否处于通往2％的道路(lù)上。” 布拉德表示，需要看到“通胀(zhàng)实质性下降”才(cái)能(néng)确信没有必(bì)要加息。

　　布拉德还表(biǎo)示，他认为(wèi)美联储仍然(rán)可以(yǐ)实现(xiàn)软(ruǎn)着(zhe)陆，在不(bù)触发经济严重(zhòng)下滑(huá)的情况(kuàng)下帮助通胀率回(huí)到2％目(mù)标。

　　“经济(jì)可能陷入衰退，但(dàn)这(zhè)不是基线情(qíng)景。我认为基线情境是经济(jì)增(zēng)长缓(huǎn)慢(màn)，劳动(dòng)力(46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗lì)市场可(kě)能略有疲软，通(tōng)胀下降。”布拉德说。

　　布拉(lā)德是美(měi)联储决策者中(zhōng)鹰(yīng)派官员的代表人物，素有“鹰(yīng)王”之称(chēng)，但今年在联邦公开市场委员会（FOMC）没有(yǒu)投票(piào)权。

　　香港与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合作15日正式启动(dòng)

　　中国人(rén)民(mín)银行(xíng)5月(yuè)5日表(biǎo)示，香港与内地(dì)利率互换市场互联互通合作（即 “互(hù)换通”）的各项准备(bèi)工作(zuò)进展顺利，初期先行开通“北向互(hù)换通”，“北向互换(huàn)通”下的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。

　　“北向互换通”，是香港及(jí)其他国家(jiā)和地区的(de)境外投(tóu)资者经(jīng)由(yóu)香港(gǎng)与内地基础设施机构之(zhī)间在(zài)交(jiāo)易、清算(suàn)、结算等(děng)方面互联互(hù)通(tōng)的(de)机制安排，参与(yǔ)内地(dì)银行间金融衍生品市场。初期可交易品种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交易(yì)及结算币种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的(de)境内投资者需与外汇(huì)交易中心签署报价(jià)商协(xié)议(yì)，并为上海清算所利率(lǜ)互换集中清算业务(wù)的清算会员或该类会员的(de)清算客(kè)户。

　　参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境(jìng)外投资(zī)者为(wèi)符合人(rén)民银行要求并完成内地银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)准入备案的境外(wài)机(jī)构投资(zī)者，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易(yì)权限的境外投资者需同时申请成为(wèi)场外结算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　初期全市场每日(rì)交(jiāo)易净限(xiàn)额为200亿元人民币，清算(suàn)限额为40亿(yì)元人(rén)民币，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　罕见(jiàn)大乌(wū)龙，上交所(suǒ)道歉(qiàn)

　　昨(zuó)日(rì)，转债市场(chǎng)出现“大乌龙”。原本公告停牌的(de)嵘泰(tài)转债，昨(zuó)日早盘(pán)却仍能正常交易，盘(pán)中一度上(shàng)涨近15％。上交(jiāo)所发(fā)现后，于(yú)当日(rì)上午(wǔ)10时10分实施(shī)停牌，并(bìng)发布公告，就相关原因进行排查。

　　5月5日盘后(hòu)，上交所(suǒ)发(fā)布关(guān)于嵘(róng)泰(tài)转债停牌及(jí)相关交易处(chù)理情(qíng)况的公(gōng)告。公告称，2023年4月(yuè)26日，江苏嵘泰(tài)工(gōng)业股份有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称(chēng)公司）在(zài)上交所网站发布(bù)关于(yú)实施(shī)“嵘泰转(zhuǎn)债”赎回暨摘(zhāi)牌的公告称，嵘泰转债最(zuì)后一个交易(yì)日为2023年5月4日，自(zì)2023年5月5日起将停止交易。公(gōng)司(sī)后续分别(bié)于4月27日、4月28日(rì)、4月29日、5月5日发(fā)布4次提示性公告(gào)。2023年5月5日早盘(pán)，因(yīn)技术(shù)原因(yīn)，该可转债仍挂牌交易。上(shàng)交所发现(xiàn)后(hòu)，于当日上午10时10分实(shí)施停牌。经统计，嵘泰转(zhuǎn)债在匹配成交(jiāo)阶段共(gòng)成(chéng)交8.35万(wàn)手，累计成交(jiāo)9754万元。

　　依据《上海证券交易所(suǒ)债券交易规则》第一(yī)百三十(shí)条(tiáo)等相关规定，嵘(róng)泰转债2023年5月5日(rì)相关(guān)匹(pǐ)配(pèi)成交取(qǔ)消，交(jiāo)易无效(xiào)，不进行清算交收。嵘泰(tài)转(zhuǎn)债的转股和(hé)赎回(huí)不受影响(xiǎng)，正(zhèng)常进行。

　　对于该事件的发生，上交所深表歉(qiàn)意，并将妥善处置后续事宜。

　　油脂板(bǎn)块强势反弹(dàn)

　　在宏观利空阶段性出尽后，市(shì)场情(qíng)绪有所回(huí)暖，叠加油脂(zhī)市场基本面迎来改善，“五一”假(jiǎ)期过后，油脂市场连(lián)涨两日。昨日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅(fú)领(lǐng)涨油脂(zhī)，菜籽油主(zhǔ)力合约(yuē)2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一(yī)’假期期间，伴随美(měi)联储继续加息预期(qī)以及欧美银行(xíng)业危机(jī)的继续发酵，国(guó)际(jì)原(yuán)油价格大幅下挫，外围市场环境(jìng)整体偏(piān)弱。5月4日(rì)凌晨(chén)，美联储如预46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗期加息25个基点，这是本(běn)轮加息周期的第十次加(jiā)息(xī)，也可能是本(běn)轮紧缩周期的终点。同时，欧(ōu)洲央行(xíng)周四决(jué)定放慢加息步(bù)伐。在外围利空阶段性(xìng)出(chū)尽(jǐn)后，大宗(zōng)商品市(shì)场(chǎng)情绪出(chū)现反弹，油脂价格在假期开盘走弱后也迎来(lái)上涨。”中泰(tài)期(qī)货研究所油(yóu)脂油料分析(xī)师巩(gǒng)力赫表(biǎo)示，在此轮上涨过(guò)程中，棕榈油领(lǐng)涨油脂，产地供给偏紧，同时国内棕榈油库(kù)存连续下(xià)降支(zhī)撑盘(pán)面走(zǒu)强(qiáng)，菜油紧随(suí)其后，而(ér)豆油因5—6月大豆(dòu)到港(gǎng)压力涨幅相(xiāng)对有限。

　　在光大期货研究所(suǒ)油脂油料分析(xī)师侯雪玲(líng)看来(lái)，油(yóu)脂市(shì)场的强力(lì)反弹(dàn)是由基本(běn)面(miàn)的(de)改善推动的(de)。她表示，一方(fāng)面源于餐(cān)饮端的利多(duō)预期。油脂相关上市企(qǐ)业(yè)一季(jì)度业绩大增(zēng)，多因(yīn)为销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共同推(tuī)动；“五一”旅游出行火爆，交通运输部数据显示，假期(qī)前三天(tiān)日均(jūn)发送人数和2019年、2021年基本(běn)持平。这意味着油脂餐饮端消(xiāo)费亮眼，假期后，现货(huò)普遍存在一轮补(bǔ)库需(xū)求。未来很(hěn)长(zhǎng)一段时间(jiān)，餐饮端将(jiāng)持续成为支撑油(yóu)脂需求的重要力量。另一方面，国内大(dà)豆压榨企业5月上旬仍出现不同程度的停机计划，市场现货供应仍(réng)有偏紧张情况，豆(dòu)油累库(kù)速度放缓；而棕榈油(yóu)方面(miàn)，产地库存(cún)出现超预期下(xià)降(jiàng)。GAPKI数(shù)据(jù)显示，印(yìn)尼棕榈油2月库存环比下降(jiàng)15％至264万吨(dūn)，其中产量(liàng)425万吨，出口291万吨，印(yìn)尼(ní)国(guó)内消费180万吨，分项数据(jù)和1月几乎(hū)持(chí)平。机(jī)构预(yù)期马来西亚棕榈(lǘ)油(yóu)4月产(chǎn)量环比增0.9％至(zhì)130万吨，出(chū)口(kǒu)环比下降19.3％至120万吨，由此推(tuī)算4月库存环(huán)比减少10％至151万吨(dūn)。

　　与此同时(shí)，海(hǎi)外市场方(fāng)面，受到马来(lái)西亚棕榈油(yóu)库存减少的预期支撑，BMD毛棕(zōng)榈油期货(huò)价格在本周(zhōu)累计上涨超7％。“节前马来西亚棕榈(lǘ)油整体(tǐ)数据偏弱，出口(kǒu)月(yuè)度环比(bǐ)下降，且产量降幅不足(zú)，导(dǎo)致(zhì)市场情绪略显悲观。但在价格(gé)持续下(xià)跌(diē)后，利空(kōng)落地效应以及机构对(duì)于4月马(mǎ)来西(xī)亚(yà)棕(zōng)榈(lǘ)油库存预估超预期下降(jiàng)的乐观情绪，推(tuī)动期价快(kuài)速反弹(dàn)，而库(kù)存预估下降的(de)原因来自于马来西亚国(guó)内(nèi)消(xiāo)费(fèi)需求的增(zēng)加(jiā)。”中辉期货油脂油料分析师贾(jiǎ)晖表(biǎo)示(shì)，外盘带(dài)动内盘油脂价格上行，而豆油(yóu)及菜(cài)油自身基(jī)本面供应增加的利空因素逐(zhú)步(bù)弱化也对盘面带(dài)来一些支持。

　　宏(hóng)观和(hé)基本面，谁将起(qǐ)到主导(dǎo)作(zuò)用？

　　据外媒报道(dào)，周五公布的一项调(diào)查显(xiǎn)示(shì)，全球第二大(dà)棕榈油(yóu)生(shēng)产国——马来(lái)西亚截至4月(yuè)底的棕榈油库存料降至(zhì)11个月(yuè)以来最低水平(píng)，因产(chǎn)量持平(píng)且马(mǎ)来西(xī)亚(yà)国(guó)内使(shǐ)用量增加。受访的九位分析师和贸(mào)易商预估(gū)中值显示，棕(zōng)榈油库(kù)存料较3月减少9.8％至(zhì)151万(wàn)吨(dūn)，连(lián)续第三(sān)个月减少并(bìng)触及(jí)2022年5月以来最低水平(píng)。

　　与此同时，国内棕榈(lǘ)油(yóu)库存也(yě)由升(shēng)转(zhuǎn)降，刷新5个(gè)半月的最低水平(píng)。中(zhōng)国粮油(yóu)商务网监测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年第17周末，国(guó)内棕(zōng)榈油库存(cún)总(zǒng)量为77.9万(wàn)吨，较上周减少4.5万(wàn)吨；合同量为4.7万(wàn)吨，较上周增加0.7万吨。其中24度及以下库存量为73.6万吨(dūn)，较上周减(jiǎn)少4.5万吨；高(gāo)度库存量(liàng)为4.2万吨(dūn)，较(jiào)上周减(jiǎn)少0.1万吨。

　　“虽然马来西亚和国内棕榈油库存(cún)都在下降，但原因(yīn)各有不(bù)同(tóng)。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚棕榈油库存下降的主要原因来(lái)自(zì)于产量(liàng)的(de)季节性减(jiǎn)产以及印尼国内出口政策(cè)限(xiàn)制导致的(de)棕榈油出口较好(hǎo)。而国内棕榈油库存大幅下降，主要是受(shòu)到年初(chū)国内(nèi)疫情防控措施优化调整带来的餐饮消费的增加，同(tóng)时豆棕(zōng)现货价差高位运行导(dǎo)致棕(zōng)榈油(yóu)替(tì)代性能大(dà)大(dà)增强，也(yě)进一步刺(cì)激了棕榈油的消费。

　　虽然(rán)马(mǎ)来西亚及中国(guó)棕榈(lǘ)油库存下降(jiàng)，但由于(yú)印(yìn)尼5月出口(kǒu)政策出现调(diào)整，将允许更多的棕(zōng)榈油出(chū)口，市场对于(yú)马来西亚(yà)棕榈油5月出口数据保持谨慎态度。中国和印度作(zuò)为全球主要的棕榈油进口国，虽然(rán)库存(cún)都不同程度(dù)下降，但(dàn)都仍处于历史(shǐ)较高水(shuǐ)平，若棕(zōng)榈油价格上涨，将抑制其(qí)消(xiāo)费和进口(kǒu)积(jī)极性(xìng)。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介(jiè)绍，对于棕榈油产地来说(shuō)，每(měi)年的1—4月属于去库周(zhōu)期，因产量(liàng)处于年内低(dī)位(wèi)，无法满足当月需求。今年(nián)4月国际豆棕倒挂以及需(xū)求国库存偏高，棕榈油出口需求(qiú)差(chà)，但(dàn)依然没有扭转去库趋势(shì)。可以说，产量绝对水平低(dī)是去库的主要原因。后(hòu)期随着产(chǎn)量(liàng)季节性增加(jiā)，棕榈油重新累(lèi)库(kù)也是必(bì)然趋势。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲认(rèn)为，棕榈油的去库更多(duō)是供(gōng)需(xū)双重推动的结果。随着(zhe)产地挺价，进口利润差(chà)，棕榈油到港压力下降，月均到港量30万吨左(zuǒ)右(yòu)。更(gèng)为重要(yào)的是，国内油(yóu)脂餐饮需求旺盛(shèng)，随着气温升高，棕榈油使用限制减少，棕(zōng)榈油(yóu)表观消费同比几乎翻倍。国内棕榈油要想重新累库，需要(yào)进(jìn)口增加，也就(jiù)是说进口利(lì)润打开，产地(dì)让(ràng)利(lì)，这至少需(xū)要产地(dì)库存压力明显恢(huī)复才有可能。因(yīn)此(cǐ)，未(wèi)来(lái)产地的累库必将早于(yú)国内，存在节奏(zòu)差。

　　“从目前的市场情况来看，短期内缺乏(fá)明显利多(duō)因素驱动，因此棕榈油(yóu)上涨(zhǎng)缺乏可持续(xù)性(xìng)。不(bù)过，从(cóng)更长(zhǎng)的年度(dù)时间周期来(lái)看，在厄尔尼诺气候的预期下，棕榈油有望逐步(bù)进入中期(qī)企稳(wěn)阶(jiē)段。后续需要密切关注厄(è)尔尼诺气候(hòu)的发生和(hé)持续情况。”贾晖认(rèn)为(wèi)。

　　在许多市场人士看来，今(jīn)年仍是“宏观(guān)大年”，宏(hóng)观层(céng)面对于大宗商品的(de)影响仍然起到主(zhǔ)导(dǎo)作用。那么，对于油脂(zhī)市(shì)场来说(shuō)是(shì)这样吗？

　　“美联(lián)储(chǔ)加息周期(qī)接近尾声，欧洲央行在周四也放慢了激进紧缩的步伐。在外(wài)围利(lì)空(kōng)阶段性出尽(jǐn)后，大宗商品市场情绪出现反(fǎn)弹。不(bù)过，随着(zhe)美(měi)联(lián)储会(huì)议的(de)结束，市场(chǎng)焦点仍将(jiāng)集中在美(měi)国银行业的(de)任何可能的风险蔓延，对此(cǐ)仍(réng)需保持谨慎态度。对于油(yóu)脂来说，目前基本面(miàn)仍然多空交织。当(dāng)前年度(dù)加拿大(dà)油菜(cài)籽的丰产对国(guó)内市(shì)场的压力(lì)持续存(cún)在(zài)，5—6月进口大豆大量到港(gǎng)的预(yù)期对豆(dòu)系(xì)品种(zhǒng)带来压力，另(lìng)外国内棕榈油整体库存偏(piān)高也使得油(yóu)脂(zhī)整(zhěng)体的行情(qíng)难以表现(xiàn)得特别强(qiáng)势(shì)。不过，油脂的估值(zhí)在偏(piān)低(dī)的油粕比和当前(qián)年度南美大豆(dòu)的(de)减(jiǎn)产预期的逐渐兑现背(bèi)景下(xià)，又显得处于(yú)偏低水平。在此情况(kuàng)下，油脂似乎难以表现出(chū)独立走势，单边行情仍将比(bǐ)较多地被宏(hóng)观因素主导。”巩力赫表(biǎo)示。

　　而在(zài)贾(jiǎ)晖看来，由(yóu)于美联储(chǔ)加息已经在市场预(yù)期(qī)当中(zhōng)，因此(cǐ)对大宗(zōng)商品市(shì)场的利空影响(xiǎng)有限。对于油(yóu)脂(zhī)市(shì)场来说，虽然生(shēng)物柴油消费(fèi)占(zhàn)比不低，比如棕榈油工业消费占到产量30％以上，欧盟工业消费(fèi)和食用(yòng)消费各占一半，但(dàn)各国生物柴油政策比例一段时期内是固定的，不会因为原油及宏观市场(chǎng)的(de)波动，而(ér)出现(xiàn)生物(wù)柴油产量的大(dà)幅波(bō)动，加上油脂食用(yòng)作为消费必需品，宏观因(yīn)素影响有限，因此油脂(zhī)自身(shēn)基(jī)本面对(duì)价格波动仍然(rán)将起(qǐ)到主导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗