北交所(suǒ)开市(shì)至今一(yī)年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不(bù)断(duàn)推(tuī)进，除了(le)推(tuī)出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品也加大北交所布(bù)局力度，今年更(gèng)有新基金密(mì)集公告可投北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数(shù)推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公(gōng)司表现良(liáng)好，叠(dié)加较低的估(gū)值水平(píng)，公募(mù)基金等(děng)专业投资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的(de)意愿(yuàn)也在(zài)增加。从巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段(duàn)，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新(xīn)”属性的(de)隐形(xíng)冠军和科技(jì)、制造等行业(yè)，长期投资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业(yè)机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多(duō)只次新基金公告(gào)可投(tóu)资于北(běi)京(jīng)证券交易所上市股票(piào)，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布(bù)公告称，北(běi)交所上(shàng)市(shì)股票(piào)是国内依法发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守基金合(hé)同所规(guī)定的投(tóu)资目标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特(tè)征和(hé)相关风险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股票的(de)投资。旗下新(xīn)增基金如果符合基(jī)金合(hé)同(tóng)的有(yǒu)关规(guī)定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了(le)北(běi)交所相关(guān)股票(piào)潜在的投资机(jī)会，开始加大布局力度(dù)；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深(shēn)两市(shì)以外国内最优质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当前估值水平偏(piān)低(dī)，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认为，一方面从持仓数(shù)量和持(chí)股总(zǒng)量的角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所意(yì)愿在持续增加(jiā)。另(lìng)一方面，相较于上(shàng)证、深(shēn)证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模较(jiào)小，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以来(lái)，被(bèi)动资(zī)金的(de)加入使得整个板块(kuài)的(de)成(chéng)交变得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使得越(yuè)来越(yuè)多投资(zī)者(zhě)关注到(dào)北(běi)交所，自然也引来更多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金(jīn)的配(pèi)置意(yì)愿，主要取决(jué)于北交所(suǒ)市场的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的(de)稀缺性(xìng)以及(jí)专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所市场出(chū)现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基(jī)金产品(pǐn)出现(xiàn)在(zài)北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司前(qián)十(shí)大股东(dōng)名单中；北交所较(jiào)大规(guī)模(mó)公司(sī)去年(nián)业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利(lì)表(biǎo)现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持(chí)股集中度(dù)高。“预计随(suí)着后续市场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北(běi)交所投(tóu)资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试(shì)水”北交所市场的公(gōng)募基金(jīn)，在投(tóu)资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来(lái)会(huì)加大对北交所市场的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所的(de)战略定位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机(jī)会。同时，也可根(gēn)据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛道的公司估值水平，在北交所中进(jìn)行映(yìng)射，选择(zé)估值水平(píng)显著(zhù)偏低的(de)公司(sī)进(jìn)行(xíng)投资。在组合(hé)配置上(shàng)，力求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中小企业经营(yíng)波动大(dà)的风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积(jī)极(jí)参与(yǔ)转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上(shàng)述投研人(rén)士也(yě)称，我们(men)高度重视北交(jiāo)所投资(zī)机(jī)会，目前有(yǒu)一只北交所主题(tí)基金(jīn)，未来一(yī)方面会根(gēn)据(jù)市(shì)场(chǎng)情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以北交(jiāo)所股票为主要(yào)投资范(fàn)围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的(de)投资范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股票的(de)研究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交所股票总市值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募(mù)基金持有北交所个(gè)股数量82只，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投(tóu)资北(běi)交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态(tài)势(shì)。

　　“北(běi)交所开板初期上市公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市值占比(bǐ)较高，而去(qù)年下半(bàn)年新能(néng)源(yuán)行业整体回调幅度(dù)较(jiào)大，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于(yú)一级(jí)半(bàn)的市场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司而(ér)言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更(gèng)大的成长空间和收益率预期，故我们(men)认为北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在(zài)投资(zī)层面，景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示(shì)，我们对于具体行业(yè)没有明(míng)确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是比较看好细(xì)分(fēn)行业的、符(fú)合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽(suī)然普遍规模较(jiào)小、受到的关注(zhù)度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞争力，在(zài)研发投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥(yōng)有更大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所交(jiāo)易(yì)制(zhì)度的不断完善、已(yǐ)上市(shì)企业的投资(zī)价值不断明(míng)确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的资(zī)金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的性价(jià)比较(jiào)高，胜率和赔率都非常(cháng)具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加2023年下(xià)半年(nián)打开的(de)降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特(tè)性(xìng)的成(chéng)长股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可(kě)重(zhòng)点关注具有高(gāo)成长(zhǎng)性(xìng)、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能(néng)聚(jù)焦在(zài)科技和制(zhì)造(zào)两大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人(rén)士(shì)也(yě)称，北(běi)交所有一大批优秀(xiù)的创新型(xíng)中小企业，借(jiè)国(guó)家政策支(zhī)持的东风(fēng)和企业自(zì)身的努(nǔ)力(lì)，我们相信会(huì)有(yǒu)相当体(tǐ)量的企业成长成(chéng)为大型企业(yè)，这个成(chéng)长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回(huí)报，因(yīn)此我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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