金融界5月(yuè)18日消(xiāo)息 “农化巨(jù)头”先正达(dá)的A股(g为什么复兴号很少人买ǔ)上(shàng)市之(zhī)路可谓(wèi)是(shì)一波三(sān)折，犹如坐过山(shān)车(chē)一般，跌宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临门一脚(jiǎo)之际被(bèi)取消上会(huì)后，先正达的上市之路(lù)再添一段新的(de)历程。先正达将作(zuò)别科(kē)创板，将(jiāng)目(mù)光转向沪市主板。

　　据上交所(suǒ)网站显示，上交所日前做出决定终(zhōng)止对先正(zhèng)达集团股份有限公(gōng)司首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在科创板上市，先(xiān)正达集(jí)科创(chuàng)板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在(zài)市(shì)场错愕不已，唏嘘感叹之际(jì)。上交所发布(bù)答(dá)记者问对先正(zhèng)达是上市予(yǔ)以了(le)回应。上交所相(xiāng)关负责人表示，已收到先正达集团提交的(de)撤回在(zài)科创板首发上(shàng)市(shì)的申请，并(bìng)已按照规则完成相关(guān)流程。

　　上(shàng)交所相关负责人在回应中透露，先正达集团表示将转(zhuǎn)申报沪市主板，对此，上交所尊重企业对上市板(bǎn)块的自(zì)主(zhǔ)选(xuǎn)择，支持大型(xíng)农业科(kē)技企业上市，推进(jìn)相关工作平稳有序进(jìn)行。

　　不过，上交所对于为何科创板(bǎn)向先(xiān)正达关闭上市(shì)大门，并未做出明(míng)确解(jiě)释，至于外(wài)界关(guān)心的“农(nóng)化(huà)巨头”先(xiān)正达属性与科创板定位(wèi)是否一致问题，也(yě)未(wèi)作明确答复。

　　只是时间(jiān)证(zhèng)明，出于市场稳(wěn)定考虑并不是科创板(bǎn)将先正达拒之门(mén)外的原因。

　　3月(yuè)28日，先正达突然(rán)被取消上会。对于审(shěn)议会议取消原因，市(shì)场人士(shì)分析不排除是出于市场稳定考虑，“目前(qián)国际国内形(xíng)势复(fù)杂(zá)，又正处于全面实行注册制改(gǎi)革关键(jiàn)期，主板首(shǒu)批注(zhù)册企(qǐ)业正在(zài)发行、缴款过(guò)程中(zhōng)。先正达集团(tuán)自身规模和(hé)募集资金量较大，市场关(guān)注度也(yě)比为什么复兴号很少人买(bǐ)较高。”

　　农化巨(jù)头先正达集团

　　先正达集团成立于(yú)2020年，由中国中(zhōng)化集团与中国化工集团旗(qí)下农(nóng)化板块业务整合而成，主要由瑞士先正达、安(ān)道麦(mài)及中化集团农业业(yè)务(wù)组成，直到2022年才运行满三年。

　　先正达集(jí)团控股股(gǔ)东为农化(huà)公司，农化(huà)公司由中国中化通(tōng)过其(qí)全(quán)资子公司中(zhōng)国化工间(jiān)接全(quán)资持有，实际控制人系国务院国资委。集团旗下现分四个(gè)业务(wù)单(dān)元：总(zǒng)部(bù)位于瑞士(shì)巴塞(sāi)尔(ěr)的先正达(dá)植保、总(zǒng)部位于美国芝(zhī)加哥的先正达种(zhǒng)子、总部位于(yú)以色列的安(ān)道麦以及(jí)先正达(dá)集(jí)团中国。业务主(zhǔ)要分(fēn)布在(zài)北美洲、拉丁美洲(zhōu)、欧洲非洲及中东地区、中(zhōng)国(guó)及除(chú)中国(guó)以外的亚太地区。

　　先正达集团(tuán)主营业务涵盖植物(wù)保护、种(zhǒng)子、作物营养产品的(de)研发、生产与(yǔ)销售，并(bìng)从事现代农(nóng)业服务(wù)。招股书(shū)称，2021年先正达(dá)集团(tuán)在全球植保行业(yè)排名(míng)第(dì)一(yī)、种子行业排名(míng)第三；在中国植保(bǎo)行业排名第一、种子行业排名第一、作物营养(yǎng)行(xíng)业排名第一。2019年至2022年，先(xiān为什么复兴号很少人买)正达(dá)分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期(qī)归母净利(lì)润分别为(wèi)45.39亿元(yuán)、42.84亿元与(yǔ)78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集(jí)团资产总额为5731.02亿元，资产(chǎn)负(fù)债率（合并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质地也有忧虑之处

　　虽然先正达(dá)背景雄厚，但是先正达(dá)自身质(zhì)地也有让人忧虑之处(chù)。

　　先正(zhèng)达的上会稿(gǎo)显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末(mò)和2022年末，公(gōng)司商誉账面价值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公(gōng)司归属于母公司股(gǔ)东权益合计的金(jīn)额分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元(yuán)，公司(sī)扣除商誉后的归属于母公司股(gǔ)东(dōng)权益合计的金额仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿(yì)元。

　　上交所在问询函中要求先正达就可能面(miàn)临的商誉减值风险对公(gōng)司(sī)财务(wù)状(zhuàng)况的进(jìn)一步(bù)影响进行风(fēng)险提示。

　　对此，先(xiān)正(zhèng)达回复称(chēng)，尽管报告(gào)期(qī)内(nèi)公司未对商誉(yù)计(jì)提减(jiǎn)值，但如果被收购公司未(wèi)来运(yùn)营状况未能达到预期，公司可能面(miàn)临商誉减值的(de)风险，建(jiàn)议投资(zī)者充分关注商誉(yù)减值的(de)风险。

　　先正达之前计划募资650亿元

　　先正(zhèng)达在被科创板(bǎn)终止前，是科创板现存排队企业中最为“老资格”的企业。先正达(dá)集团于(yú)2021年6月宣布拟申请(qǐng)科创板上市。当年9月，因发行上市申请文件中记载的财务资料已过有(yǒu)效期(qī)，需要(yào)补充提交，上交所中止其发行上市审核；随后的10月，上交所恢复其发行(xíng)上(shàng)市审核。

　　值得注(zhù)意的是，先(xiān)正(zhèng)达(dá)之前计划募资650亿元，若能(néng)成功(gōng)上市，将是(shì)近13年A股最大IPO，排(pái)进A股市场前四。前三名分(fēn)别是，农(nóng)业(yè)银行募资685.29亿元(yuán)，中国石(shí)油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此(cǐ)规(guī)模的募(mù)资规(guī)模，先(xiān)正达表示，130亿元将用于尖端(duān)农业科技研发(fā)的费用和储备(bèi)，39亿元用于生(shēng)产(chǎn)资产的(de)扩展(zhǎn)、升级和维护以及(jí)其(qí)他资本支出，78亿元(yuán)用于扩(kuò)展现代(dài)农业技术(shù)服务(wù)平(píng)台（MAP），208亿元用(yòng)于全球并购项目，剩余195亿(yì)元(yuán)用于偿(cháng)还集团的长(zhǎng)期债(zhài)务(wù)。

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