金融界5月18日消(xiāo)息(xī) “农(nóng)化巨头”先正达的(de)A股(gǔ)上市(shì)之(zhī)路可谓是一波三折，犹(yóu)如坐(zuò)过(guò)山车一般，跌宕起(qǐ)伏(fú)。

　　在3月底IPO临门(mén)一脚之际被取消上会后(hòu)，先正(zhèng)达的上市之路再(zài)添一段新的(de)历程。先(xiān)正达将作别科创板，将(jiāng)目光转(zhuǎn)向沪市主板。

　　据上(shàng)交(jiāo)所网(wǎng)站显示，上交所日前做出决定(dìng)终止对先正达(dá)集(jí)团(tuán)股(gǔ)份有(yǒu)限公司首次公(gōng)开发行股票(piào)并在科创板(bǎn)上(shàng)市，先(xiān)正(zhèng)达集科(kē)创板IPO审核状态(tài)变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场(chǎng)错愕(è)不(bù)已，唏嘘感叹之际。上(shàng)交所发布答记者问对先正达是上市(shì)予(yǔ)以(yǐ)了(le)回应。上交所相关(guān)负(fù)责人(rén)表示(shì)，已收到先正达集团提(tí)交的撤回(huí)在科创板(bǎn)首(shǒu)发上市(shì)的申请，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所相(xiāng)关负责人在回(huí)应中(zhōng)透露，先正达集(jí)团表示将转申报沪市主板，对此，上(shàng)交所(suǒ)尊重(zhòng)企业对上市板块(kuài)的自主选择(zé)，支持大型农业(yè)科技(jì)企业上市，推(tuī)进相关工作平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上交所对(duì)于为何科创板向先(xiān)正达关闭上市大门，并未做(zuò)出明(míng)确解释，至(zhì)于外界(jiè)关心的“农(nóng)化巨头”先正达属(shǔ)性与科创板定位是否一致问题，也未作(zuò)明确答复。

　　只是时间证(zhèng)明(míng)，出于市(shì)场稳定(dìng)考虑(lǜ)并不(bù)是(shì)科创板将先正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被(bèi)取消上会(huì)。对于审议(yì)会议取消原因，市场人士分(fēn)析不排(pái)除(chú)是出于(yú)市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定考(kǎo)虑，“目前国际国内形势复(fù)杂，又(yòu)正处于全(quán)面实行注(zhù)册制(zhì)改(gǎi)革关键期，主板首批注册企业正(zhèng)在发行(xíng)、缴款过(guò)程中。先(xiān)正达集(jí)团自身规模和(hé)募集资金(jīn)量(liàng)较大，市场关(guān)注度也(yě)比较(jiào)高(gāo)。”

　　农化巨(jù)头先正(zhèng)达集团

　　先正达(dá)集团成立于(yú)2020年，由中国中化集(jí)团与(yǔ)中国化工集团旗下(xià)农化板块业务整合而(ér)成(chéng)，主要由瑞士先正(zhèng)达、安道(dào)麦及中化(huà)集(jí)团农业业务组成，直到2022年才(cái)运行满(mǎn)三年。

　　先正达集团(tuán)控股股东为农化公司，农化公司由中国中化(huà)通(tōng)过其全资(zī)子(zi)公(gōng)司(sī)中国(guó)化工间接(jiē)全(quán)资持(chí)有，实际(jì)控制人(rén)系国(guó)务院国资委(wěi)。集团旗下现分四个业务单元：总部位(wèi)于瑞士(shì)巴(bā)塞尔(ěr)的先正达植(zhí)保、总部位于美(měi)国芝(zhī)加哥的先正达(dá)种子(zi)、总部(bù)位于以色列的(de)安道麦(mài)以(yǐ)及先正达集(jí)团中(zhōng)国。业务主要分布在(zài)北美洲、拉丁(dīng)美洲、欧(ōu)洲非洲及中东地区、中国及除(chú)中国(guó)以(yǐ)外的亚太地(dì)区。

　　先正达集团(tuán)主营业务涵盖植物(wù)保护、种子、作物营养(yǎng)产品的研(yán)发、生产与销售，并从(cóng)事(shì)现(xiàn)代农业服务。招(zhāo)股书称(chēng)，2021年(nián)先正达集(jí)团在上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表全(quán)球植保行业排名第一(yī)、种(zhǒng)子行业排名第三上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表；在中(zhōng)国(guó)植(zhí)保(bǎo)行业排名(míng)第一、种子(zi)行业排名第一、作物营养行(xíng)业(yè)排名第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达分别实现(xiàn)营业收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期归母(mǔ)净利润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿元。2022年底，先(xiān)正达(dá)集(jí)团资产总额(é)为5731.02亿元，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身(shēn)质地也有(yǒu)忧虑之处

　　虽然先正(zhèng)达背景雄(xióng)厚，但是先(xiān)正达自身质地(dì)也有让人忧虑之(zhī)处。

　　先正达的(de)上会(huì)稿(gǎo)显(xiǎn)示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年末(mò)，公司商誉(yù)账面价值分别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿(yì)元(yuán)及(jí)1781.59亿(yì)元(yuán)，与此同时公司(sī)归属于母公(gōng)司股东权益合计的金(jīn)额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉(yù)后的归属于母(mǔ)公司股东权益合计的(de)金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元(yuán)。

　　上交所在问询函中要求(qiú)先正(zhèng)达就可能面临的商誉(yù)减值(zhí)风险(xiǎn)对公司财务状况的进一步影响进(jìn)行风(fēng)险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告(gào)期内公司未对(duì)商(shāng)誉(yù)计提(tí)减值，但如果被收购(gòu)公(gōng)司未(wèi)来(lái)运营状况未能达到预(yù)期，公(gōng)司(sī)可能面临商誉减值的风(fēng)险(xiǎn)，建议投资者充分关(guān)注商誉减(jiǎn)值的风险。

　　先正达之前计(jì)划募资650亿元

　　先正达在被科(kē)创板终止前，是科(kē)创(chuàng)板现存排队企业中(zhōng)最为“老资格(gé)”的企业。先正(zhèng)达集团于2021年6月宣布拟(nǐ)申请科创板上市。当年9月(yuè)，因发行(xíng)上(shàng)市申请文件中记载的(de)财(cái)务资料已过(guò)有(yǒu)效期，需要补充提交，上交所中止其发行上(shàng)市审核；随后的10月，上交所恢复其发行上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先正达之前计划募资(zī)650亿元，若能成功上市，将是近(jìn)13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名(míng)分(fēn)别(bié)是(shì)，农业银(yín)行募资685.29亿元，中国石(shí)油668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模的募(mù)资规模，先正达表(biǎo)示，130亿元将用于尖端(duān)农业(yè)科(kē)技研发的费用和储备，39亿元用(yòng)于(yú)生产(chǎn)资(zī)产的扩展、升级和(hé)维护(hù)以(yǐ)及其他资本支出，78亿元用于扩展现(xiàn)代农业技(jì)术(shù)服务平台（MAP），208亿元用于全球并购(gòu)项(xiàng)目(mù)，剩余195亿元用(yòng)于偿(cháng)还集团的(de)长期债务(wù)。

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