作(zuò)者耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些：于博(bó) 蒋佳(jiā)榛(zhēn)

　　事件描述(shù)

　　2023年5月11日，国家统计局公布了4月份的通胀数据(jù)：4月(yuè)份居民(mín)消费价格同比(bǐ)上涨0.1％，环比下降(jiàng)0.1％，工业生(shēng)产(chǎn)者出厂(chǎng)价格同比下降(jiàng)3.6％，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)0.5％。

　　核心观(guān)点

　　1、4月(yuè)CPI环比降幅收窄，同比涨幅回落至0.1％；其中，鲜菜(cài)、猪肉价格续降，出行价格上涨。

　　2、4月(yuè)PPI环比下(xià)降(jiàng)0.5％，同比降幅扩大至-3.6％；其中(zhōng)，分(fēn)项价(jià)格跌多涨(zhǎng)少，黑金价(jià)格走(zǒu)弱。

　　3、4月CPI同比离转负仅一步(bù)之遥(yáo)，是否到了(le)需要担心通缩的时候？我们认为“通(tōng)缩论”言(yán)过其实：一(yī)方面，今(jīn耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些)年初(chū)以来核心CPI有所反弹，意(yì)味(wèi)着通缩压力正逐(zhú)步缓解；另一方(fāng)面，4月(yuè)CPI环比(bǐ)降幅收窄、核心CPI环比回升，也指(zhǐ)向当前(qián)经济仍在温和修复。下(xià)半(bàn)年随着生猪价格筑底(dǐ)回(huí)升、消(xiāo)费需求逐步回(huí)暖，物价水平有望回归正常水平，通缩和通(tōng)胀均不(bù)构成(chéng)当前(qián)主要矛盾(dùn)。

　　目录(lù)

　　1、食品拉(lā)低通(tōng)胀，核心通胀(zhàng)持平

　　2、菜(cài)、肉价格续降，出行价(jià)格上涨

　　3、PPI环比走弱(ruò)，同比降幅扩大

　　4、价格跌多(duō)涨(zhǎng)少，黑金价格走弱(ruò)

　　5、通缩言过其实(shí)，关注核心通胀

　　以下是正文

　　食(shí)品拉低通胀，核心(xīn)通胀持平

　　4月CPI环比下降0.1％，降幅较(jiào)上(shàng)月收(shōu)窄0.2个pct，同(tóng)比回落0.6个pct至0.1％，其中翘尾、新(xīn)涨价分别影响0.3、-0.2个百分点。从结(jié)构(gòu)上看，食品项仍是主(zhǔ)要拖累，4月(yuè)食品(pǐn)价(jià)格环比下降1％、非(fēi)食(shí)品价格则环比(bǐ)小幅上涨0.1％。剔(tī)除食品(pǐn)和(hé)能(néng)源后，4月核心CPI环比回升0.1个百(bǎi)分点至0.1％、同(tóng)比持平至0.7％。

　　菜、肉价格(gé)续降，出行价(jià)格上涨

　　食品方面，菜(cài)、肉价格续降，仍是主要(yào)拖累。受受(shòu)生猪产能充足以及(jí)消费淡季影响，猪肉价格环比续(xù)降3.8％，但降幅较上月收窄0.4个(gè)pct；鲜菜、鲜果大(dà)量上(shàng)市(shì)，带(dài)动价格分别(bié)环比下降(jiàng)6.1％、0.7％，降幅较上月收窄1.1、走阔(kuò)1.1个(gè)pct。非食品方面，小长(zhǎng)假出行需求带动(dòng)旅游(yóu)价(jià)格环比上涨4.6％，受车(chē)企降价促销以及国内油价下降影响，交通工具及交(jiāo)通工具用(yòng)燃料(liào)价格环比(bǐ)分别下降0.9％、1.6％。

　　PPI环比走弱，同比降幅(fú)扩大

　　受国内外市(shì)场需求表现偏弱及国际大宗商(shāng)品价(jià)格波动影响(xiǎng)，4月PPI环比下(xià)降0.5％，同时(shí)受上年同期(qī)高基数的影响，同比降幅(fú)扩大1.1个pct至-3.6％，其(qí)中翘尾(wěi)、新涨价分别影响-2.6、-1.0个百分点(diǎn)。国内生(shēng)产资料(liào)、生活资料(liào)价格环比分(fēn)别下(xià)降0.6％、0.3％。

　　价格跌(diē)多涨少，黑金价(jià)格走(zǒu)弱

　　分行业看，国际原油价(jià)格波动带动(dòng)国内(nèi)油煤加工、化学(xué)原(yuán)料及(jí)制品相关(guān)行业价(jià)格环比分别(bié)下降2.3％、1.1％；受国(guó)内(nèi)需求表现不及预期影(yǐng)响，黑金(jīn)采选(xuǎn)及冶炼、有(yǒu)色采(cǎi)选相关行业价格结束(shù)自去年底以(yǐ)来的强势表现，环(huán)比分别下降0.1％、1％、0.6％；煤炭采选在产能继持(chí)续释(shì)放、供给相对充足的(de)影响下，价格(gé)环比续降(jiàng)4％。

　　通缩(suō)言过其实(shí)，关(guān)注(zhù)核心通胀(zhàng)

　　4月CPI同比降至0.1％的历史较低水平，离转负仅一步之(zhī)遥(yáo)，是否(fǒu)到了需要担心通(tōng)缩的时候？我(wǒ)们认为，应当理性看待物价数据，“通缩论”言(yán)过其实(shí)：一方面，去年下半年(nián)核心CPI同比持续(xù)徘徊在0.6％的历史低(dī)位，但今年初以来有所反弹(dàn)，意味着通缩(suō)压力正(zhèng)在(zài)逐步缓解；另一方面，4月CPI环(huán)比降(jiàng)幅收窄、核心(xīn)CPI环比回升，环(huán)比走势均处于正常(cháng)波动区间，也指向(xiàng)当前经济仍(réng)在温(wēn)和修复。往前看，去年二、三季度(dù)受疫情(qíng)影响(xiǎng)供(gōng)给偏(piān)紧，CPI同比涨(zhǎng)幅较高，高基(jī)数或对今年后续CPI同(tóng)比读数持续造成扰动。我们认(rèn)为，应(yīng)更(gèng)多关注(zhù)环比变动情况以及(jí)核心CPI的走(zǒu)势。而随着下半年生猪需求的回(huí)升，以(yǐ)及(jí)中央(yāng)猪肉收(shōu)储工作的开展，生猪价格有望筑底回升，食品项对CPI的拖(tuō)累将有所缓(huǎn)解，下半年(nián)物价水(shuǐ)平(píng)有望逐步回归至正常(cháng)水平、整体将保(bǎo)持温和上涨态势，通缩和通胀均(jūn)不构成当前经济的主要矛盾。

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