踩上AI风口(kǒu)的(de)三(sān)六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎(yī)和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成(chéng)为减持(chí)铺路。但(dàn)与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价和市值相(xiāng)比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财(cái)报，公司(sī)实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三(sān)六零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公(gōng)司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示，三(sān)六零(líng)截(jié)至3月31日的股东数达到近33万，而截至(zhì)去年底(dǐ)为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一(yī)季度(dù)股(gǔ)东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光了其(qí)重要(yào)投(tó黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先u)资企业(yè)哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的财务数(shù)据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年(nián)年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，截至(zhì)报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四(sì)大业(yè)务板块有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山(shān)的(de)互联网广告及服务收入(rù)为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先％；互联网增值服务收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从(cóng)纳斯达克(kè)私(sī)有(yǒu)化退市回A后(hòu)首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先亿元(yuán)，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净利(lì)润(rùn)的表现则(zé)更差，除了2019年靠(kào)着非经(jīng)常性损益撑到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元附近徘徊(huái)，但到(dào)了2021年净利润(rùn)直接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称(chēng)主要系营(yíng)业收入下降(jiàng)及(jí)对联营企业(yè)投资(zī)损失所致。

　　一季度(dù)大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来(lái)转机(jī)，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零(líng)有搜索(suǒ)引擎(qíng)，被市场(chǎng)认为(wèi)在训练AI大模型上有(yǒu)天(tiān)然(rán)优势，公司及创始人周鸿祎也在不同(tóng)场合、通过(guò)不(bù)同(tóng)渠道表达对(duì)大(dà)模型的看好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝(pù)光度甚(shèn)至远超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口(kǒu)，三六(liù)零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收(shōu)拾，短短不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅(fú)则达到(dào)了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三(sān)六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投(tóu)资者(zhě)表示大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国(guó)基(jī)金报(bào)记(jì)者注意到，随着(zhe)今年以来股价的暴涨，三六零的投资(zī)者(zhě)人数大(dà)幅增加。截至(zhì)到去(qù)年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持基(jī)本(běn)不变，但(dàn)到了(le)今年一季度末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相(xiāng)反，一(yī)季(jì)度以股权投资机构为代(dài)表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股东名(míng)单(dān)显示，一季度“北京(jīng)中关村(cūn)资(zī)本基(jī)金管(guǎn)理有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金(jīn)砖丝路（银(yín)川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心奇(qí)缘股权投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即(jí)便(biàn)按(àn)一季度均价计套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零(líng)的2022年财(cái)报，也(yě)首次把其(qí)投资(zī)企业、造车(chē)新(xīn)势力之一的(de)哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)去(qù)年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵(zòng)汽(qì)车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披露(lù)的数据(jù)，2020年哪吒汽(qì)车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意(yì)味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资(zī)权。具(jù)体(tǐ)来(lái)看，三六零(líng)全资子公司三六零私募基金拟将其持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的(de)出资(zī)权(quán)转让给两家(jiā)有限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三(sān)六(liù)零持有哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六(liù)零(líng)又发布对外投资(zī)进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有关(guān)协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽(qì)车(chē)股改(gǎi)，三六(liù)零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽车的估值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财(cái)务数据(jù)出(chū)炉(lú)后，哪吒汽(qì)车(chē)估值会否进一步(bù)下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权的(de)账面值出现较大投资损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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