金融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座谈会(huì)”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估(gū)值(zhí)提(tí)升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　券(quàn)商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的(de)集(jí)体发(fā)威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息(xī)支付(fù)能力相对较弱板块（如(rú)部(bù)分金融）做出(chū)的(de)正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着(zhe)整体高分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随(suí)着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从(cóng)估值和交易拥(yōng)挤度(dù)来看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动(dòn早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称g)很大但是区间回报不明显的(de)阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块(kuài)内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单(dān)月净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金(jīn)的情(qíng)况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济(jì)预期下修过(guò)程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降(jiàng)低了(le)市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩(jì)驱(qū)动策略的潜在(zài)回(huí)报，主(zhǔ)题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中(zhōng)特(tè)估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买(mǎi)方(fāng)更加(jiā)激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有(yǒu)基(jī)金经理直言，中特估(gū)龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现短期(qī)泡(pào)沫化(huà)，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示许多中特估的(de)龙头股(gǔ)在当前(qián)位置对他而言(yán)没有配(pèi)置的(de)吸(xī)引力，尽管从(cóng)估值的角度(dù)而(ér)言许多市(shì)场参与者可以(yǐ)给出许多个继续(xù)买入中特估的(de)理由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙(lóng)头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易(yì)的(de)直观判(pàn)断，这代早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称表着(zhe)资金(jīn)参与方的短期(qī)泡沫化，过高的(de)交易(yì)拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短(duǎn)7个(gè)交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上限，基(jī)金管理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市(shì)场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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