财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社(shè)记者从(cóng)业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相(xiāng)关(guān)保险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公司(sī)调(diào)整新开发(fā)产品的定价利率，控制利(lì)差损，要(yào)求(qiú)新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉(xī)，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公(gōng)司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁主要思路是市场有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调(diào)研会(huì)的后续。3月21日(rì)财联社记者曾(céng)报道，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低负(fù)债(zhài)成本(běn)，加(jiā)强行(xíng)业负债(zhài)质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行业(yè)协会以及(jí)多家保(bǎo)险公(gōng)司开展调研(yán)。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分(fēn)红(hóng)险预定利率和分(fēn)红水(sh朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁uǐ)平等公司负债(zhài)成本(běn)情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和行(xíng)业的(de)影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场(chǎng)竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京(jīng)、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会(huì)。其中，北京参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国(guó)富(fù)人寿(shòu)、国华人(rén)寿(shòu)等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一位总精算(suàn)师(shī)表示，各(gè)险企基本(běn)就降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调(diào)整，比如(rú)普通型长期(qī)年金的责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士(shì)对财(cái)联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士对(duì)财联(lián)社(shè)记(jì)者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不(bù)受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资(zī)产配置风格稳健，债(zhài)券投资(zī)比例稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以非(fēi)标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基(jī)金投资比例基本(běn)稳(wěn)定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券(quàn)和(hé)优质非(fēi)标资(zī)产供给有限，保(bǎo)险固收类资(zī)产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对投资(zī)收(shōu)益(yì)率影响(xiǎng)较大(dà)。近(jìn)年监管按(àn)产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产(chǎn)品停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中(zhōng)期(qī)来看，预定(dìng)利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司(sī)分红险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压力(lì)，寿(shòu)险产品本(běn)身保本属(shǔ)性有望进一(yī)步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率的(de)行(xíng)动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保(bǎo)监会下发《关于(yú)调(diào)整寿(shòu)险保(bǎo)单预定(dìng)利率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差(chà)损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企(qǐ)销售大量高负(fù)债成本(běn)、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系险企销售大量(liàng)对(duì)利率敏感的(de)低(dī)利润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，参(cān)考海外，低(dī)利率环境下，负债端(duān)主要通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长端(duān)利率地位(wèi)震荡、权(quán)益(yì)市场(chǎng)波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在(zài)的利差(chà)损风险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过发(fā)布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率等降低负债端成本。

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