随(suí)着一季报披露完毕，有着(zhe)“专业买手”之(zhī)称的公(gōng)募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势优选、易方达科(kē)瑞、易方达供给改革三(sān)只基金是全市场公募FOF一季(jì)度持有只数最多(duō)的(de)权(quán)益(yì)基金(jīn)，相比去年四季度(dù)，易(yì)方达供给改革取代融通健康产业，新进(jìn)FOF“最爱(ài)”权益基金前三名。

　　从调仓(cāng)变动上看，部(bù)分公募FOF继续超配权益资产，并(bìng)偏向成(chéng)长风格(gé)基(jī)金，有(yǒu)的(de)对阶(jiē)段性涨幅过快的行业做了减仓，增(zēng)加了部分(fēn)业绩和估(gū)值匹配合(hé)理的(de)行业24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电。

　　谈(tán)及后市，多位FOF基金经理认为(wèi)，中(zhōng)期(qī)维持对权益资产(chǎn)的乐观，国内宏观经济处于底(dǐ)部向上修复(fù)的(de)状(zhuàng)态，且市场(chǎng)估值压力仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结(jié)构上主(zhǔ)要(yào)关注以下条潜在盈(yíng)利主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以(yǐ)及美债利率定价资产估值修复等。

　　华(huá)商新趋(qū)势优选(xuǎn)、易方达(dá)科瑞、易方达供给改革

　　最受公募FOF青睐(lài)

　　随着(zhe)公(gōng)募(mù)基(jī)金旗下(xià)一季报(bào)披露(lù)，FOF基(jī)金经(jīng)理新一季的基金配(pèi)置(zhì)清单(dān)也重磅出炉(lú)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，华商新(xīn)趋(qū)势(shì)优选在(zài)一季度末获26只公募FOF重仓买入，从(cóng)数量(liàng)上(shàng)看，是目前公募FOF买入数量最多(duō)的权(quán)益(yì)基金，这也是华商新(xīn)趋势优选第二个季度坐上(shàng)公(gōng)募基金“团(tuán)购”榜(bǎng)首，去年末是与融通健康(kāng)产(chǎn)业并(bìng)列首位。在(zài)此之前，则由海富通(tōng)改革(gé)驱动连续第五个季(jì)度(dù)霸榜。

　　具(jù)体来看，平安(ān)盈禧均(jūn)衡配置(zhì)1年持有、平安养老2035、富(fù)国智优(yōu)精选3个月持有等基金(jīn)在一季度均重点配置(zhì)华(huá)商新趋势(shì)优选基金，其中更有包(bāo)括平安盈禧(xǐ)均衡配置1年(nián)持有(yǒu)、平安养(yǎng)老(lǎo)2035、富国智优(yōu)精选3个月持有(yǒu)、嘉实养老2050五年(nián)、嘉实(shí)养老2040五(wǔ)年等基(jī)金将华商新趋势优选作为前三(sān)大重仓基金。

　　不过，从持仓数量上看，一(yī)季度(dù)末公募FOF合计持有华商(shāng)新趋势优选基金份额4995.19万份，相比去年(nián)末(mò)增持了17.62万份，持有华商新趋势优选的FOF基金数量则(zé)相(xiāng)比去(qù)年末增加了5只。

　　据(jù)相关资料介绍，华(huá)商新趋势优选基金(jīn)成(chéng)立于(yú)2015年5月14日(rì)，基金经理(lǐ)周海栋(dòng)过(guò)往长期(qī)以(yǐ)成长(zhǎng)风(fēng)格著称，截止今年一季(jì)度(dù)末，成立以(yǐ)来收益率(lǜ)达到355.53％，过去(qù)五年(nián)收益308.35％，业(yè)绩排名同类基(jī)金第一(yī)。

　　Wind数据显示，共有25只(zhǐ)公(gōng)募(mù)FOF三季度重仓持(chí)有易方(fāng)达科(kē)瑞(ruì)，合计(jì)持有(yǒu)份额(é)1.74亿份，相比去年末(mò)持有(yǒu)的(de)FOF基(jī)金只数增加了6只，环(huán)比(bǐ)减持8437.61万(wàn)份。据悉，易方(fāng)达科(kē)瑞基(jī)金经理杨嘉文擅长逆势(shì)投资，关注估值(zhí)被(bèi)错杀的个(gè)股(gǔ)，对于(yú)基本面(miàn)坚固或出(chū)现好转信号(hào)的公司敢于重仓买入。

　　易方(fāng)达供给改革在一季度新进公募(mù)FOF买入(rù)只数榜前三。Wind数据显示，共(gòng)有20只(zhǐ)公募(mù)FOF三季度重仓(cāng)持有(yǒu)易方达供给改革，合计(jì)持(chí)有份额(é)1.90亿(yì)份(fèn)，相比去年底(dǐ)持有的FOF基金只数增加了13只(zhǐ)，环比(bǐ)增(zēng)持了(le)1.29亿份。据悉，易(yì)方(fāng)达供给改(gǎi)革基金经理杨宗昌是化学博(bó)士，有过(guò)多年化工研究经验，他坚持在熟悉的行业(yè)内把握投资(zī)机会(huì)，并通过努力不断扩(kuò)大能力(lì)圈(quān)，目前行业配(pèi)置更趋均衡。

　　从(cóng)增(zēng)持榜(bǎng)单来看，据Wind数据统计，被(bèi)动(dòng)指数基金增持前三“花落华泰柏(bǎi)瑞中证光(guāng)伏产业ETF、广发中证全指信息技(jì)术(shù)ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配置混合基(jī)金(jīn)中，汇添富科技创新、易方达供给改革、易方达(dá)新兴成长(zhǎng)位(wèi)列(liè)增持份额前三；偏股混(hùn)合基金(jīn)增(zēng)持前三则被易方(fāng)达信(xìn)息产业、财通资管健(jiàn)康(kāng)产业、中欧碳中和占据；股票(piào)基金(jīn)增持前三分别为中欧信息(xī)产业、汇添富外延增长主题、华夏智胜先锋；平(píng)衡(héng)基金增持前(qián)三则是交银定(dìng)期支付双息平衡、摩(mó)根(gēn)双核平衡、易方达平稳增长；偏债混(hùn)合基金增持前(qián)三(sān)依次为(wèi)易方达(dá)安盈回报、安信(xìn)民稳增长、创金合信(xìn)鑫(xīn)祺。

　　权(quán)益仓位偏向成长风格

　　减持涨幅过(guò)高行业(yè)配置比例

　　一季(jì)度A股市(shì)场整体表现相对较好，但行业分化较大(dà)。受益于数字(zì)经济政(zhèng)策的提(tí)振与人(rén)工智能主(zhǔ)题的不断发酵，科技板块涨幅较大(dà)；而地产和新能源等(děng)板块(kuài)表现较(jiào)弱(ruò)。从一(yī)季(jì)度(dù)披露的情况上看(kàn)，部分FOF基金经理继续(xù)超配权(quán)益仓位，并向成长风格(gé)偏移，也有部分(fēn)FOF基金经理在一季度(dù)末(mò)对涨(zhǎng)幅过(guò)高行业基金进行了(le)减仓， 增加了部(bù)分业绩和估值匹(pǐ)配合理的行(xíng)业。

　　长(zhǎng)期业绩领先(xiān)的兴全安泰平衡(héng)养老FOF基金经理(lǐ)林(lín)国怀在一(yī)季报(bào)中表示，本季(jì)度基(jī)金(jīn)主要进行以下(xià)操作(zuò)：1、持续(xù)维(wéi)持权(quán)益资产的仓位略高于权(quán)益配置中(zhōng)枢；2、逐步提升(shēng)组(zǔ)合中成长型基金的配置比例，同时适度降低价值型基金的配置比例；3、逢高24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电(gāo)减持部分转债品种，增加(jiā)其他确定性较高的(de)绝对收(shōu)益或相(xiāng)对收益(yì)基金品种(zhǒng)；4、继续(xù)根据既(jì)定的(de)策(cè)略参(cān)与股票定(dìng)增、大宗交易等投(tóu)资机会，减(jiǎn)持(chí)解禁的股票。

　　组合风格上(shàng)，目前(qián)权益部分(fēn)依然保(bǎo)持略超(chāo)配价值风格，但偏离幅度已显著(zhù)下降，保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置(zhì)策略(lüè)，通过(guò)积极挖掘市(shì)场上相对收益(yì)和绝(jué)对收益的投(tóu)资机会不断增厚组合收益，通(tōng)过“多资产(chǎn)、多策略”的方式来平滑组合波(bō)动(dòng)，努力将(jiāng)该基金呈(chéng)现(xiàn)为“相对(duì)稳定的‘贝塔(tǎ)’和相对确定的‘阿尔法’特(tè)征”。

　　从(cóng)一季度(dù)持仓上看，富国城镇发展、博时标普500ETF新进兴全安泰前十大重仓基金(jīn)，富(fù)国信用债、万(wàn)家安弘(hóng)淡出前(qián)十大之列。

　　“在年初的(de)时候，基金经理对全(quán)年市场的主(zhǔ)线判断不(bù)是很清晰，因此组合(hé)整(zhěng)体(tǐ)上(shàng)除了向(xiàng)小市值成长(zhǎng)风格有一定(dìng)偏离(lí)外，其他(tā)方面没有明显的偏(piān)离(lí)，整体上比(bǐ)较(jiào)均衡。随着近期政策方向的明朗，基金(jīn)经(jīng)理对今(jīn)年全年股票市(shì)场的(de)主要方(fāng)向逐渐有了较明确的判断，在操(cāo)作上，本基金在 1 季度，逐渐增(zēng)加了低估(gū)值价值风(fēng)格(gé)基(jī)金和股(gǔ)票，以及(jí)与数字经(jīng)济相关(guān)的基金和股(gǔ)票，未来计划视(shì)相(xiāng)关(guān)板块的估值水平变化做动(dòng)态(tài)调整(zhěng)。”华夏养老2045三年基金经理许利(lì)明表示。

　　中欧预见养老2035三年今年一季度的(de)主要持(chí)仓仍(réng)然坚持(chí)长期资(zī)产(chǎn)配置策略，但继(jì)续对(duì)部分主动权益基金(jīn)进(jìn)行了分散和优化，在一季度股票(piào)市场整(zhěng)体(tǐ)小幅上涨但行业之(zhī)间分化巨大(dà)的市场中，基于对(duì)长期基(jī)本(běn)面、行业景气度、估值、性价比等的判断(duàn)，对行业(yè)风格的持仓(cāng)结构进(jìn)行了小幅调整，减持(chí)部分涨(zhǎng)幅较高(gāo)的行业基金，增持部(bù)分短期表现较差(chà)的行(xíng)业基金。

　　年(nián)内表现领先的平安养老2045一(yī)季(jì)报(bào)中表示，报(bào)告期内，基金整体保持中枢附近(jìn)的(de)权益仓(cāng)位(wèi)，但内(nèi)部结构有所(suǒ)调整。债券(quàn)方面(miàn)，适当增(zēng)加固收仓位的(de)弹性，其他(tā)以现金管理为(wèi)主；权益方面，基于不(bù)同板块的基本面和估(gū)值性(xìng)价比，略加(jiā)仓港股基(jī)金(jīn)，减(jiǎn)仓(cāng)美股基金，A 股减(jiǎn)仓 TMT 持仓兑(duì)现部分收益。整体而言，通(tōng)过动态再(zài)平衡，保(bǎo)持组合处于稳健均衡状(zhuàng)态，重(zhòng)点关(guān)注一季报超预期的方向。

　　易(yì)方达汇诚(chéng)养老(lǎo)1季度适(shì)度降低了深(shēn)度价值和(hé)价值(zhí)质量等偏价值策略的基金(jīn)的超配比(bǐ)例，继(jì)续(xù)超(chāo)配(pèi)偏小盘风格的基金，适(shì)度(dù)增加了偏成长策(cè)略(lüè)的基金的配置比例(lì)。在行(xíng)业方面，TMT等科技行业经历过去几(jǐ)年的大幅调(diào)整，处(chù)于“三低”类资产（景气周期低(dī)位、低估值(zhí)、低拥(yōng)挤度）的范畴，1季度逐(zhú)步(bù)加(jiā)仓了偏科技成长策略(lüè)基金的配置比(bǐ)例。不过仍然选择那些能够长(zhǎng)期拿得住的基金，很少去追(zhuī)逐那些(xiē)短期大幅(fú)度上涨的、最亮眼的科技基金。在不同(tóng)地域的投资方(fāng)面，在市场大幅反弹(dàn)后(hòu)，小幅(fú)降低(dī)了(le)港(gǎng)股(gǔ)基金的配置(zhì)比(bǐ)例。

　　2023年(nián)，嘉(jiā)实2040五年权益类资产(chǎn)年度目(mù)标配置比例为70％。截至一季度末，基金的权益类资(zī)产实际配置(zhì)比例为71％，相对年度目标配(pèi)置比例(lì)战术(shù)型标配，对(duì)阶段性涨幅过快的(de)行业做了(le)减仓，增加了部分业绩和估值匹配(pèi)合理的行(xíng)业。

　　富国智优精选3个月持(chí)有一季度(dù)操作上围绕经济增长(zhǎng)和(hé)政策支持方向作为调(diào)整配置主(zhǔ)要方向，组合主(zhǔ)要(yào)提高了中小盘暴露、加大(dà)对于(yú)业绩预期增速较(jiào)高板块的(de)配置，并通过(guò)优选(xuǎn)选(xuǎn)股(gǔ)alpha较高、稳定性(xìng)较好的(de)标的实现(xiàn)配(pèi)置(zhì)。

　　基于对PMI、中长期信贷(dài)和消费(fèi)者信(xìn)心等方面的观察，鹏华(huá)养老2045将组合权益资产维(wéi)持超配状态，结(jié)构上均衡配置(zhì)于：受益于顺周期低估值的金融周期板块、受益于社会经济活动趋(qū)于正常的消费(fèi)医(yī)药(yào)板块(kuài)，以及受益于产业周期见底(dǐ)及国产替代的科(kē)技制造板(bǎn)块上。

　　权益市场仍将有所作为(wèi)

　　关注确定性(xìng)和未来(lái)发展方向(xiàng)的机(jī)会(huì)

　　目前A股市(shì)场行至3300点附近，未来市场存(cún)在哪些风(fēng)险(xiǎn)和机会？如何寻找投资(zī)主线？FOF基金经理(lǐ)们也(yě)在(zài)一季(jì)报(bào)中提到了对当下的思考。

　　南(nán)方(fāng)基金鲁(lǔ)炳(bǐng)良(liáng)认为，展望后市，随着经(jīng)济数据真空期(qī)的(de)度(dù)过(guò)，国内(nèi)大(dà)类资产复(fù)苏预期进(jìn)入验证阶段。中期(qī)维持对权益(yì)资产的乐观(guān)，国(guó)内(nèi)宏观经济处于底部向上修复的状(zhuàng)态，且市场(chǎng)估值(zhí)压力仍较小，战略上将推动(dòng) A 股的上涨。结构上主要关(guān)注以下条潜在(zài)盈利主(zhǔ)线(xiàn)：TMT、复苏（消费、投资）以及(jí)美债利率定价(jià)资产(chǎn)估值修复。从确定性(xìng)和(hé)未来发(fā)展方向(xiàng)角度出(chū)发，关注 TMT 中信息安全、数字经济和新技术领(lǐng)域。大(dà)复苏中在大消费(fèi)板(bǎn)块内重点(diǎn)关注航(háng)空出行供(gōng)需格局和票(piào)价弹性带(dài)来的潜在超预期机会(huì)。投资(zī)端关注地产链以及一带一路带动下的部分细(xì)分领域配置机会。

　　摩根(gēn)锦程积极成长养老(lǎo)目标五年基金经理杜习杰、吴(wú)春(chūn)杰表(biǎo)示(shì)，对于国内(nèi)权益来讲，当前历史估值分位、相对债券(quàn)资产的估(gū)值处均在具备(bèi)吸引力的(de)水平，为(wèi)长期投资提供一定(dìng)安全边际。年内经(jīng)济修复(fù)是确(què)定(dìng)性的，节奏与(yǔ)幅(fú)度(dù)上虽有分歧，但(dàn)政策仍有相机抉择加码托(tuō)底的空间。结构上，维持此前判断，关注受益于稳内需政策加码的领域，包括地产链、政(zhèng)府支出或(huò)补贴可能增(zēng)加的基建、信创、自主可控等(děng)领(lǐng)域(yù)，TMT相关板块(kuài)涨幅超预期，有ChatGPT主(zhǔ)题催(cuī)化的成份，对交易情绪的过热持谨慎的态度(dù)，后续会(huì)持(chí)续关注(zhù)新技术对经济各个领域的影(yǐng)响；对消(xiāo)费服务业来(lái)讲，去年(nián)博弈情(qíng)绪已较浓，二季度市(shì)场对其关注度有望随着节日出行、消费数据(jù)改善(shàn)而增加。

　　景顺长城养老目标2035三年(nián)持有基(jī)金经理薛显志(zhì)、江虹表(biǎo)示，权益市(shì)场来看，当前中(zhōng)国经济处(chù)于复苏早期，2月以来市场的下跌(diē)属于“放开交易”、春季躁动后的正常(cháng)回调(diào)。复盘(pán)历史上的(de)复苏周期，权益方面均能(néng)有(yǒu)所(suǒ)作(zuò)为，基(jī)本(běn)面的总(zǒng)体改善能激(jī)活市场(chǎng)的生态，市场会不断寻找基本(běn)面改善(shàn)的(de)诸多细(xì)分(fēn)方(fāng)向。结构(gòu)方面，市场一季(jì)度已(yǐ)找出(chū)“中特+”、数字经济两条主线。4月份开始，估计市(shì)场会围绕各行业受益改善幅度，不断挖掘一(yī)季报超预期、全年指引较好的细分(fēn)方向。同(tóng)时，因处(chù)于复苏阶段，顺周期方向也会存在机会。

　　鹏华基金孙博(bó)斐表示，未来持续(xù)关(guān)注以下三个方向：一(yī)是(shì)顺周(zhōu)期(qī)低估(gū)值板块(kuài)具备长(zhǎng)期投资价值，此(cǐ)外，关(guān)注央国企改革(gé)能(néng)否带来(lái)相(xiāng)关行业、企业基本(běn)面的改善，并打开估值提(tí)升的空(kōng)间。

　　二是消费医药板块的场景复苏逻辑较为确(què)定，比较而言，医(yī)药板块的估值性价(jià)比更(gèng)高。三是(shì)科技制造板块，特别(bié)是国产替代的关(guān)键环节，是长期关(guān)注的方(fāng)向。短周(zhōu)期来看(kàn)，半导体行(xíng)业可能(néng)在(zài)下半年(nián)周(zhōu)期(qī)见底(dǐ)，计算机(jī)行业的景气(qì)度相(xiāng)较于去年也是大幅改善。而(ér)人(rén)工智能等(děng)技术的突破，有(yǒu)可能(néng)打开科技(jì)板块的(de)成长空间。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电