金融(róng)界4月26日消息 国内期货市场(chǎng)早(zǎo)盘收盘，商品期(qī)货(huò)跌(diē)多(duō)涨少(shǎo)，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪(hù)镍(niè)、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪(hù)锌、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱向(xiàng)下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有(yǒu)限断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的(de)预期下，存(cún)在累库(kù)和(hé)订单下滑(huá)导致的(de)现货价格下降，近几周(zhōu)现(xiàn)货也基本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可能的向上驱动来(lái)看(kàn)，检修、可流(liú)通现(xiàn)货、投产延(yán)迟这(zhè)三(sān)点可(kě)能(néng)会构成反弹的驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数预计(jì)不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈(kuì)并(bìng)不存在缺(quē)货(huò)迹(jì)象，基差表(biǎo)现同样偏(piān)弱；因此09反弹的驱动(dòng)依旧(jiù)是等(děng)待(dài)检修的兑现造成现(xiàn)货的趋紧反(fǎn)馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的(de)迹象，但是驱动依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需(xū)求来看，玻璃的表现环比(bǐ)和(hé)同比上都(dōu)是相(xiāng)当出类拔萃(cuì)，日均水平持平去年(nián)8月份和2021年旺季(jì)的水平，而这一(yī)点和下游反馈和实际地产的表现并不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本补(bǔ)至2022年年初水平；进(jìn)入(rù)五月，我(wǒ)们还是得考(kǎo)虑梅雨季(jì)的因素，往年(nián)下游存在(zài)压(yā)缩原(yuán)片(piàn)库存的可能性。但是(shì)从近期的现货反馈来看(kàn)，各家(jiā)玻(bō)璃厂继续上调现(xiàn)货价格，产销维持(chí)在较高水(shuǐ)平，因此(cǐ)近月确实难(nán)以出现回(huí)撤(chè)，总体还(hái)是正套思路。

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