近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自(zì)律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国(guó)进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务(wù)违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商(shāng)协会通过(guò)深(shēn)入调查(chá)发现，大连银(yín)行等(děng)多家(jiā)机构存在债券代(dài)持交易(yì)等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行(xíng)通过(guò)做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖或做(zuò)市等(děng)方式参与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常(cháng)监(jiān)测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)发行定价(jià)严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期(qī)在查处(chù)四平市(shì)城市(shì)发(fā)展投资(zī)控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银(yín)行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查(chá)的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按(àn)照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规(guī)定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和(hé)风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协(n是什么化学元素，n是什么化学元素符号xié)会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更n是什么化学元素，n是什么化学元素符号(gèng)趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银行特别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任(rèn)，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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