中共(gòng)中(zhōng)央政治局上月末(mò)召开会(huì)议，提出加快推(tuī)进充电桩等设施建设。国(guó)常会(huì)近(jìn)日强调，要聚焦制约新(xīn)能源汽车下(xià)乡(xiāng)的突出瓶颈(jǐng)，适度超前建设充电基础(chǔ)设施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示(shì)，4月公共充电桩数量比(bǐ)3月增(zēng)加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成员(yuán)单位(wèi)总计上报公共充(chōng)电(diàn)桩202.5万台，其中(zhōng)直流充电桩85.5万台(tái)、交(jiāo)流充电桩116.9万台(tái)。从2022年5月(yuè)到2023年(nián)4月(yuè)，月(yuè)均新增公(gōng)共充(chōng)电桩约5.8万(wàn)台。

　　二级(jí)市场上，国内(nèi)充(chōng)电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模块试生产的英(yīng)可瑞(ruì)最近三(sān)个(gè)交易(yì)日股(gǔ)价累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅39.52%；国内(nèi)充电模块(kuài)领先者通合(hé)科(kē)技4月25日迄今(jīn)股价累计最大涨幅(fú)73.15%，今年以来累计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合科技股价(jià)走(zǒu)势周线图(tú)

　　中信建(jiàn)投许琳等人4月24日(rì)研报表示(shì)，预(yù)计(jì)2023年将是(shì)充电桩销量(liàng)高增之年，预计2022、25年全球公用充(chōng)电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电(diàn)流(liú)水冷技术(shù)带动充电模块、充电枪/线等核心零部件价(jià)值量上升。

　　中信证(zhèng)券袁(yuán)健聪等人5月10日研报指(zhǐ)出(chū)，受益于充电桩建设(shè)加速及大功率趋势，充电模块有(yǒu)望迎来量(liàng)利齐升(shēng)。从需(xū)求量角度看，预计直流桩在充(chōng)电桩建(jiàn)设中(zhōng)的占比以(yǐ)及(jí)单桩(zhuāng)充电功(gōng)率(lǜ)将(jiāng)进一步提(tí)升，进而提升充电模(mó)块的需求量。从盈利角度看，目前充电模块单W价格(gé)已趋于稳定，产品从此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单(dān)品价(jià)值量和毛(máo)利(lì)率的(de)提升。

　　据(jù)了解，充电(diàn)模块是直流充电(diàn)桩最核心的部件，直接影(yǐng)响充电效率和充(chōng)电(diàn)安全，被业内誉(yù)为直流(liú)充电设备的(de)“心脏”。从(cóng)成本(běn)角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研报中指出，在直流充电(diàn)桩(zhuāng)所需元器(qì)件构成中，充电模块成本占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国(guó)充电(diàn)模块市(shì)场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业(yè)充电模块(kuài)均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块市(shì)场空(kōng)间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩(zhuāng)产(chǎn)业链的上游，以(yǐ)充电(diàn)模块为核心的零(líng)部件生产制造，代(dài)表企(qǐ)业(yè)有通合(hé)科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电模(mó)块及设备产业链(liàn)来(lái)看，上(shàng)游是(shì)生产设(shè)备(bèi)零(líng)部件，充(chōng)电模块应用于(yú)直流充电设备；中游是充电桩及其他充电设备生产商，包括(kuò)直流充电设备生产(chǎn)商(shāng)和交流充电设备生产商(shāng)；下游是运营(yíng)服务商及终端客户，包括换电站(zhàn)、充(chōng)电(diàn)站(zhàn)、新(xīn)能(néng)源汽车(chē)厂商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴(wú)证券(quàn)曾朵红在4月27日研(yán)报(bào)中表(biǎo)示，由于充电模块的生产技术要求较高(gāo)且(qiě)具备通信要(yào)求，目前主要以具备一定(dìng)技术(shù)积累(lèi)的充电模块供应商(shāng)（英(yīng)飞源、华(huá)为、中兴等电力(lì)电源或通讯电源企(qǐ)业）生产，但(dàn)随(suí)着充电模块(kuài)价格逐渐(jiàn)下降，叠加大功(gōng)率、智能化、网络平(píng)台化的发展趋势，充(chōng)电桩(zhuāng)厂商逐(zhú)步进入充电模块生产(chǎn)环(huán)节，逐步实现(xiàn)充电模块(kuài)的自(zì)产自研（如特锐(ruì)德旗下子(zi)公司特来电、中恒电气等）。目前充电模块市(shì)占(zhàn)率前五的企业包(bāo)括(kuò)英(yīng)飞(fēi)源、特来(lái)电、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完全(quán)统计，在充电模块领(lǐng)域有(yǒu)所布局的A股(gǔ)上市(shì)公司包(bāo)括(kuò)通合(hé)科技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英可瑞和麦(mài)格米特等，具体如下：

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