民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交会是中国(guó)“第一展"，疫后线下(xià)广交终于在4月中旬(xún)重启。我(wǒ)们赶赴133届广交会，把握人(rén)流交织背后(hòu)的(de)中国(guó)出口暗(àn)线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易(yì)会(huì)（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们随即赶赴广交会(huì)开展专(zhuān)项调研(yán)，用(yòng)另一个视角观察中国(guó)出口(kǒu)企业现状，并捕捉一(yī)些能够反映中国出口长(zhǎng)期趋(qū)势的线索。

　　通(tōng)过广交(jiāo)会观察中(zhōng)国企业出口状况，有两大天(tiān)然优势。

　　广交会规模(mó)最大、商品种类最(zuì)全(quán)、参(cān)会采购商数量多且(qiě)国(guó)别广，被誉为“中国第(dì)一(yī)展”。

　　以本届广交(jiāo)会为(wèi)例(lì)，展会(huì)面积达(dá)到150万平方米，时间(jiān)跨(kuà)度从4月15日至5月(yuè)5日，按(àn)照3期分别举办，涉及(jí)16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的规模大小和所属地域非常广泛，包括(kuò)大量中小外贸企业，也(yě)包括行业龙头企业。广交会能够提供充足样(yàng)本，便于我们观察中国外贸出口(kǒu)企(qǐ)业群像，这是(shì)广交会反馈中(zhōng)国出口信息的(de)第(dì)一(yī)大优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会(huì)是重要的拓客(kè)渠(qú)道。新增客源的数量和质量，影响外贸企业长期新(xīn)增订单。广交会参会(huì)客户(hù)及参展氛围(wéi)，能够为我(wǒ)们把(bǎ)握更(gèng)长趋势的外贸大环境和出口大趋势提供线(xiàn)索。这是(shì)广交会反(fǎn)馈中国(guó)出口信息的第二(èr)大优势。

　　本(běn)次广交会调研，我(wǒ)们(men)得到当下中国出口企(qǐ)业(yè)群像(xiàng)五点特征，或预示中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然(rán)更多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商流量明(míng)显低于往(wǎng)年。

　　本次广交(jiāo)会客流量相对旺盛，相(xiāng)较以往，今年境内采购商明显增多(duō)。境内和境外客(kè)流(liú)比重达到3:1。往年国内外客户充(chōng)分交流时(shí)，境内和境外采(cǎi)购商比例达(dá)到1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日(rì)韩、非洲为(wèi)主，还包含部(bù)分中东(dōng)和俄(é)罗斯客户群(qún)体。欧美客(kè)户数量明显下降，意味着高效益(yì)客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路(lù)”沿线(xiàn)国家（东(dōng)南(nán)亚(yà)、俄(é)罗斯和中东）构成中国(guó)出(chū)口新动能(néng)。

　　与我们之前长三角出(chū)口调研信息一致，本次广(guǎng)交(jiāo)会调研反馈，一带一路国家订单增(zēng)幅(fú)较(jiào)大(dà)。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)国(guó)家订(dìng)单，耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系中国(guó)不(bù)同(tóng)类型(xíng)出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业感受存异。部(bù)分企业表(biǎo)示今年(nián)对俄快(kuài)速增长，增速甚至超过(guò)30％；部分企业(yè)则(zé)表示今年对(duì)俄(é)出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海外需求(qiú)较过(guò)去两年(nián)明显走(zǒu)弱(ruò)，不(bù)同(tóng)规模和类(lèi)型企业(yè)反馈，它们具(jù)体面临的(de)出口压(yā)力存在明显差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订(dìng)单明显下滑，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业订单(dān)略有增长。

　　相(xiāng)较单纯的(de)代加(jiā)工(gōng)企(qǐ)业，具备(bèi)自主品牌的出口企业(yè)订单情况(kuàng)相对(duì)较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次(cì)调研反馈，中国外贸企(qǐ)业面临较为普遍的(de)贸易(yì)摩擦。不(bù)仅传(chuán)统的欧美发达国(guó)家对中国外贸企业保有持续(xù)的贸(mào)易(yì)摩擦(cā)，甚(shèn)至发展(zhǎn)中经济(jì)体与中国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如(rú)中国(guó)对(duì)非(fēi)洲地(dì)区出口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关税，目的(de)在于保护本地制造业发(fā)展；

　　又(yòu)例如(rú)，东非共同体对(duì)外关(guān)税税率分(fēn)三(sān)档，终端消费(fèi)品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原(yuán)材料(liào)和资本货物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出(chū)口企业产业转移范(fàn)围正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和(hé)劳动力成本因素(sù)影(yǐng)响，当前中国企业已经开始(shǐ)产业转移(yí)。疫(yì)情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企(qǐ)业是这一轮产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)中(zhōng)的(de)主(zhǔ)体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭(háng)州外贸专项调研，随后发(fā)布《中国出口(kǒu)的优势与忧(yōu)虑》和《中国产(chǎn)业(yè)转移的三(sān)点现实(shí)》两篇专题(tí)报告(gào)，提示中国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一(yī)是今年一季度中国出(chū)口(kǒu)订单和金额或将大增，主因去年底订单(dān)转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业迎来(lái)产业转移(yí)浪潮，并影响中国出(chū)口产品结构。

　　4月中国(guó)进出口商品(pǐn)交易会（即广交会(huì)）疫后重启(qǐ)线下开展，我们前往广(guǎng)州(zhōu)进(jìn)行专(zhuān)项(xiàng)调(diào)研，从另一个(gè)角度观(guān)察(chá)中国(guó)当下出口(kǒu)现状以及中国出口企(qǐ)业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会能够反映出口的大环境(jìng)和大趋势

　　对外贸企业而(ér)言，外(wài)贸(mào)展会是一个重要的拓客渠道，能够集(jí)中高效拓展(zhǎn)新客户(hù)群体。新增客(kè)源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值得注(zhù)意的是，外贸展会新拓(tuò)客(kè)户并不意味着当(dāng)期订单暴增。短期之内海关总署统(tǒng)计的出(chū)口订单主(zhǔ)要与之前客(kè)户签订(dìng)的老订单相关。外(wài)贸展会反映的是更长期的(de)外贸大环境和出(chū)口(kǒu)大趋(qū)势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会(huì)，可观察样本充足

　　广交会作为中国最(zuì)大的进(jìn)出口商品展(zhǎn)会，已经举办133届，为(wèi)中国历史最长的外贸(mào)展会(huì)，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一(yī)展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商品种类(lèi)最全、企(qǐ)业类型最多(duō)、参会(huì)采(cǎi)购商数(shù)量最多、国(guó)别最广，能够为我们观察中国外贸出口现(xiàn)状和(hé)趋势提供(gōng)充足样(yàng)本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每(měi)期涉及商品(pǐn)种类包括：

　　第(dì)一(yī)期：电(diàn)子(zi)及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械(xiè)、五金(jīn)工具、建(jiàn)材(cái)、化(huà)工(gōng)产(chǎn)品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第(dì)三期：纺(fǎng)织服装、鞋(xié)、办公箱包及(jí)休(xiū)闲用品、医药及医疗(liáo)保健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计(jì)参展企业数量(liàng)达到2.5万(wàn)家(jiā)，参展数量(liàng)较(jiào)多。

　　三、今(jīn)年(nián)广交会反映(yìng)当(dāng)前外贸环境五(wǔ)点(diǎn)特征

　　第一(yī)，客流旺盛(shèng)，更多来自境内(nèi)采购商，欧美采(cǎi)购(gòu)商(shāng)流量(liàng)明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　结合(hé)现场调研企(qǐ)业反馈，本次广交会客流量相当旺盛(shèng)，但相(xiāng)较往期展(zhǎn)会，本次(cì)广交会开(kāi)放(fàng)境(jìng)内(nèi)采购商名额，客流结(jié)构上境内采购商与境外采(cǎi)购商占(zhàn)比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多人(rén)流(liú)来(lái)自于境内(nèi)采购商，往年内(nèi)外交(jiāo)流比(bǐ)较充(chōng)分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧美客户数量(liàng)明显不(bù)足，本(běn)次境外采购商主要为东(dōng)盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧美客户属于高(gāo)效益客(kè)户，欧美采购(gòu)商(shāng)数量下降，意味着本次广交会反馈出来的信息(xī)是当下高效(xiào)益客户占比有(yǒu)所下降(jiàng)。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本(běn)次(cì)欧(ōu)美客户数量(liàng)偏少，可能(néng)和过去3年(nián)欧美(měi)跨境(jìng)电商(shāng)发展迅速有关，部分采购商已经(jīng)不直接(jiē)前(qián)往线(xiàn)下展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国(guó)家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数据相匹配(pèi)，调(diào)研企业反馈(kuì)“一(yī)带一路”国家的订单增幅较为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄(é)罗斯和中(zhōng)东整(zhěng)体(tǐ)的采购规(guī)模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和(hé)中东客户订单，不同企业(yè)之间感受存在(zài)明显差(chà)异。部分企业表示(shì)今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口并未(wèi)增(zēng)长(zhǎng)。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能最为疲(pí)弱，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工(gōng)企业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外需求较过去2年有明显走弱，不同(tóng)规模和类型的企业(yè)所面临的出口(kǒu)压力(lì)存在明显差(chà)异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订单下(xià)滑明(míng)显，而中大型企业则反(fǎn)馈今年订单虽有下(xià)滑，但程度相(xiāng)对较轻，甚至(zhì)部分(fēn)企业(yè)存在订单略增的情(qíng)况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加工企业，具备自主品牌的(de)外(wài)贸(mào)企业反馈今年订单情况(kuàng)相(xiāng)对较好，出口压(yā)力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参(cān)展企业反馈，中国外贸企业(yè)正面临较(jiào)为广泛(fàn)的贸易摩擦。中国(guó)和欧(ōu)美发达国家之间(jiān)存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同样面临其(qí)他地区贸易摩擦(cā)增大，例(lì)如中国(guó)对(duì)非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关税，目的(de)在于保护本(běn)地制造业发(fā)展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体(tǐ)正式实行第四(sì)档35％的共同对外关税(shuì)的决定，计划纳入的(de)商品包括：乳制品(pǐn)、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料和(hé)酒类、食(shí)糖及糖果、水果(guǒ)、坚果(guǒ)、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关(guān)税税率(lǜ)分(fēn)三档(dàng)，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原(yuán)材(cái)料(liào)和资(zī)本货物0％。初衷是保护本地制(zhì)造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正在(zài)扩大，转移进程正在(zài)加速(sù)。

　　调(diào)研企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳动力成(chéng)本(běn)因素(sù)影响，当前中(zhōng)国企业存在产业转(zhuǎn)移(yí)。疫(yì)情(qíng)之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是产业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目前也开始(shǐ)流(liú)向非洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得到的产成品也(yě)主要是为销售于当地。

　　此外，产业转移(yí)对中国出口(kǒu)份额影响上，企业反馈和宏观数据表现有所差异。其(qí)中，出(chū)口份(fèn)额数据显示，中国(guó)出口劳(láo)动密(mì)集型产品的订(dìng)单近年来呈现(xiàn)持续下降(耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系jiàng)；但大部分调研(yán)企业认为转(zhuǎn)移产能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订单(dān)规模较小。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样本企业(yè)数量与(yǔ)范围(wéi)有限；海外经济衰退超预期(qī)。

　　本文来自民(mín)生证券研究院于2023年5月(yuè)8日(rì)发布的(de)报告《民生(shēng)宏观(guān)调研(yán)系列之三(sān)：广交会下的出口群像》

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