看(kàn)看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价格压力再(zài)度升温的(de)警(jǐng)报信(xìn)号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价(jià)格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日(rì)内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎(àng)司心理(lǐ)关闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰(guān)口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次(cì)大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四(sì)的(de)声(shēng)明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据(jù)显示(shì)，阿(ā)根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发(fā)言(yán)人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国(guó)经济(jì)数据较差(chà)，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月可(kě)能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存同(tóng)样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期(qī)去(qù)库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但(dàn)是4月(yuè)18日(rì)给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实(shí)际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区(qū)三级(jí)菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来看，闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的(de)驱动(dòng)。随(suí)着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不(bù)及预期，对(duì)于(yú)植(zhí)物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计(jì)会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)的(de)供应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润(rùn)打开，未来(lái)菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格(gé)维持弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格(gé)局(jú)较为(wèi)明(míng)确，后期(qī)国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关(guān)注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续(xù)恢(huī)复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成(chéng)本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前(qián)的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示豆油可能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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