民生宏观 · 周君(jūn)芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国(guó)“第一展"，疫后线(xiàn)下广交终于(yú)在4月(yuè)中旬重启。我们(men)赶赴(fù)133届广交会，把(bǎ)握人流交织(zhī)背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们随(suí)即赶赴(fù)广(guǎng)交会(huì)开展(zhǎn)专(zhuān)项调研，用(yòng)另(lìng)一(yī)个视角观察中(zhōng)国(guó)出口企业现状，并(bìng)捕捉一些能够反映(yìng)中国出口长期趋(qū)势(shì)的线索(suǒ)。

　　通(tōng)过广交会观察中国企业出口状(zhuàng)况，有两大(dà)天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全(quán)、参会采购商数(shù)量(liàng)多且国别广，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广(guǎng)交会为(wèi)例(lì)，展会(huì)面(miàn)积达到150万(wàn)平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，涉及(jí)16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交(jiāo)会(huì)参(cān)展企业所涉(shè)及的(de)规模大小和(hé)所属地域非(fēi)常广(guǎng)泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙(lóng)头(tóu)企业。广(guǎng)交(jiāo)会能够提供(gōng)充足样本，便于(yú)我们观察(chá)中国外贸(mào)出口企业群(qún)像(xiàng)，这是广交会反馈(kuì)中国出(chū)口(kǒu)信息(xī)的(de)第一(yī)大优势(shì)。

　　对外贸企业而(ér)言(yán)，外贸展会是(shì)重要(yào)的拓客渠道。新(xīn)增客源(yuán)的(de)数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新增订单(dān)。广交会(huì)参会客户及参(cān)展氛围(wéi)，能够为我们把握(wò)更长(zhǎng)趋(qū)势(shì)的外贸(mào)大环境和出口大(dà)趋势提供线索。这是广交会反馈中(zhōng)国出口信息的(de)第二大优势。

　　本次(cì)广交会调研，我(wǒ)们得(dé)到(dào)当下中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)群像五点特征(zhēng)，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往(wǎng)年。

　　本次广交会(huì)客流量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今(jīn)年境内采购商(shāng)明显增多。境内和(hé)境外客流比重达到3:1。往年国内外客(kè)户充分交流时，境内和境外(wài)采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中(zhōng)东和俄罗斯客(kè)户群体(tǐ)。欧(ōu)美客户数量明显下降，意味着高效益(yì)客户不足，毕竟(jìng)欧美客户属于高效(xiào)益客户(hù)。

　　趋(qū)势二，“一带一路(lù)”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成中国(guó)出(chū)口新动能(néng)。

　　与我(wǒ)们之前长(zhǎng)三角出口调研信(xìn)息一致，本(běn)次广交(jiāo)会调研反馈(kuì)，一带一路(lù)国家订单增幅较大(dà)。其(qí)中东南亚(yà)订单饱满，俄(é)罗斯和(hé)中东(dōng)因(yīn)订单总(zǒng)量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国(guó)家订单，中(zhōng)国不同类型出口(kǒu)企业(yè)感受存(cún)异。部分企业表示今年对俄(é)快速增(zēng)长，增速甚至超过(guò)30％；部分企(qǐ)业则表示今年对俄出口并未(wèi)发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外(wài)贸企(qǐ)业(yè)，小企(qǐ)业和代工企业出(chū)口压力(lì)明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需求较过(guò)去两(liǎng)年明显走弱(ruò)，不(bù)同规模(mó)和类型企(qǐ)业反馈，它们具(jù)体面临的出(chū)口压力(lì)存在明显差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍反馈今(jīn)年订单明显下滑，中大型企(qǐ)业反馈今年订单虽有下滑(huá)，下(xià)滑程度较轻，甚(shèn)至(zhì)部分大中型企业(yè)订单(dān)略有增长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较单(dān)纯的代加工企(qǐ)业，具(jù)备自主品牌的出口(kǒu)企(qǐ)业订单情(qíng)况相对较好，出口压力(lì)较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出(chū)口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次(cì)调研反馈(kuì)，中国(guó)外(wài)贸企业面(miàn)临较为普遍的贸易摩(mó)擦。不仅(jǐn)传(chuán)统(tǒng)的欧美发达(dá)国家对中国外贸企(qǐ)业保(bǎo)有持续(xù)的贸易摩擦，甚(shèn)至发展中(zhōng)经济(jì)体与中国之间的贸易摩(mó)擦也(yě)在加剧。

　　例如中国对(duì)非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式(shì)为加征关税，目的在(zài)于保护(hù)本地(dì)制造业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为保护本(běn)地制造业免受(shòu)廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中国(guó)出口企业产业(yè)转移范围(wéi)正在扩大(dà)，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力(lì)成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当前中国企业已经开始产业(yè)转移。疫情之后(hòu)产业转移浪(làng)潮(cháo)加(jiā)速，头部大型(xíng)企业是这(zhè)一(yī)轮(lún)产业转移浪潮中的(de)主体。

　　目(科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬(xún)，我们(men)开(kāi)展杭州外贸专(zhuān)项(xiàng)调研，随后(hòu)发布(bù)《中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)的(de)优(yōu)势(shì)与忧虑》和《中国产业(yè)转移的三点(diǎn)现实》两(liǎng)篇专题报告，提示中国出口(kǒu)两点超预期(qī)表现：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额(é)或将大增，主因去(qù)年底订(dìng)单转移(yí)至年初；

　　二(èr)是疫(yì)情之后中国出口(kǒu)企业迎来产(chǎn)业转移浪潮(cháo)，并影响中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后(hòu)重(zhòng)启(qǐ)线(xiàn)下(xià)开(kāi)展，我们前往(wǎng)广州进行专(zhuān)项调研，从另一(yī)个角(jiǎo)度观察中国当下出口现状以及中国出口企业(yè)面(miàn)临的长期趋势(shì)。

　　一(yī)、外贸展会能够反映出口的大环(huán)境和大趋势

　　对(duì)外贸(mào)企业而言，外(wài)贸展会(huì)是(shì)一个重(zhòng)要(yào)的拓客渠道，能(néng)够(gòu)集中高效(xiào)拓展(zhǎn)新客户(hù)群体。新增客源的(de)数量和质量，影(yǐng)响外贸(mào)企(qǐ)业长期新增订单规模。

　　值(zhí)得注意的(de)是，外贸展会新拓客户并(bìng)不意(yì)味着当期(qī)订单暴增。短期之内(nèi)海关总(zǒng)署统计的(de)出口订(dìng)单主要与之前客户(hù)签订的(de)老订单相关(guān)。外贸(mào)展会反映的是更(gèng)长期的外贸(mào)大(dà)环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观察样(yàng)本充足

　　广交(jiāo)会作为中(zhōng)国最(zuì)大的(de)进出(chū)口商品展会，已(yǐ)经举办133届，为中国历(lì)史最长的外贸展会，被誉为“中(zhōng)国第一(yī)展”。

　　广交(jiāo)会的会展(zhǎn)规模(mó)最大、商品种类(lèi)最全、企业类型最(zuì)多、参会采购商数量最多、国别最广，能(néng)够为(wèi)我们观察中国(guó)外贸出口现状和趋(qū)势提(tí)供充足样本。

　　133届广交会的展会(huì)面积达到150万(wàn)平方米(mǐ)，时间跨(kuà)度从4月15日(rì)至5月(yuè)5日，按(àn)照3期分别举办，每期(qī)涉及商品种(zhǒng)类包括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车辆及(jí)配件、机械、五金工(gōng)具、建(jiàn)材、化工产品(pǐn)、能(néng)源；

　　第二期(qī)：日用消费(fèi)品、礼品(pǐn)、家居装(zhuāng)饰品；

　　第(dì)三(sān)期：纺织服装、鞋、办公箱(xiāng)包(bāo)及(jí)休闲用品、医药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会(huì)第1、2期累计参展企业数(shù)量达到2.5万(wàn)家，参(cān)展数量较多。

　　三、今(jīn)年(nián)广交会反映当前外贸环境五点(diǎn)特征(zhēng)

　　第一，客(kè)流旺盛，更多(duō)来自境内采(cǎi)购商，欧(ōu)美(měi)采购(gòu)商流量明显(xiǎn)低(dī)于往年。

　　结(jié)合现(xiàn)场(chǎng)调研(yán)企业反馈，本次(cì)广交会客(kè)流量(liàng)相当(dāng)旺盛，但(dàn)相(xiāng)较往期展会(huì)，本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会开(kāi)放境内采(cǎi)购商名额，客流结(jié)构上(shàng)境内(nèi)采(cǎi)购商与(yǔ)境外采(cǎi)购(gòu)商占比为3 ：1。换(huàn)言之(zhī)，本次展(zhǎn)会(huì)更多人(rén)流来(lái)自(zì)于境内采购商，往年内外交流比(bǐ)较充(chōng)分(fēn)时，境内和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户(hù)数量明显不足，本次(cì)境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国(guó)外贸(mào)企业而言，欧美客户属于高效(xiào)益客户(hù)，欧美采购商(shāng)数量下降，意味着本次广交会反(fǎn)馈出来的信(xìn)息是当下高效(xiào)益客户(hù)占比(bǐ)有所(suǒ)下降。

　　根据部分(fēn)企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，本(běn)次欧美客户数量偏(piān)少，可能和过去3年(nián)欧(ōu)美(měi)跨境电商发(fā)展迅速有关，部分采购(gòu)商已(yǐ)经不直接(jiē)前(qián)往(wǎng)线下展(zhǎn)会。

　　<科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容img alt="广(guǎng)交(jiāo)会下的出口群像 | 民生(shēng)·周君芝团队" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230508154208030.png">

　　第二，“一带一路”沿线国家(jiā)构成(chéng)出(chū)口新动能。

　　与(yǔ)近期出口(kǒu)数据相匹配，调研(yán)企业反馈“一带(dài)一(yī)路”国家的订单增(zēng)幅较为(wèi)明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯和中(zhōng)东客户订单，不同企(qǐ)业(yè)之(zhī)间感(gǎn)受存在明(míng)显差异。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企(qǐ)业(yè)则表(biǎo)示对俄出口并未增长。

　　和前(qián)次(cì)调研结果相近，企(qǐ)业普遍反馈欧美出(chū)口动(dòng)能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过(guò)去(qù)2年有(yǒu)明(míng)显走弱，不(bù)同规模和类型的企业(yè)所(suǒ)面临(lín)的出口压力存在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年订单(dān)下滑明显，而(ér)中(zhōng)大型企业则反馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下滑，但程度相对较轻(qīng)，甚至部分企业存(cún)在订单略(lüè)增(zēng)的(de)情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯的代加(jiā)工企(qǐ)业，具备自主品(pǐn)牌的外(wài)贸企业反馈今年(nián)订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国(guó)出口企业(yè)仍面临一定贸易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本(běn)次广交会参展企业反(fǎn)馈，中国外贸企业正面(miàn)临较为广泛(fàn)的贸易(yì)摩擦。中国(guó)和(hé)欧美发达国家(jiā)之间存(cún)在贸易摩擦，除此之(zhī)外，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦增大(dà)，例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主要方式为(wèi)加征关税(shuì)，目(mù)的在于保护本(běn)地制(zhì)造业(yè)发展。

　　2022年(nián)7月(yuè)东非共同体正(zhèng)式(shì)实行(xíng)第四档35％的共同对外关(guān)税(shuì)的(de)决定，计划纳(nà)入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖(kā)啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品(pǐn)、家具、皮革(gé)品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品和(hé)陶(táo)瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非(fēi)共体共同(tóng)对外关(guān)税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材料和资本货物0％。初(chū)衷是(shì)保护(hù)本地制造(zào)业免(miǎn)受廉价进(jìn)口竞争。

　　第(dì)五，中国出(chū)口企(qǐ)业产业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关税税率(lǜ)和劳(láo)动力(lì)成本(běn)因素影响，当(dāng)前中国企(qǐ)业存在(zài)产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是产业转移的(de)主要主体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要(yào)流向东(dōng)南亚，目前也开始流向(xiàng)非洲等地。产业(yè)转移(yí)至当地，生产得到的产成品也主要是(shì)为销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业(yè)转移对中国出口份额影响上(shàng)，企(qǐ)业反(fǎn)馈和宏观数据(jù)表现有所差(chà)异。其中，出口份额(é)数(shù)据显示，中(zhōng)国出口劳动密(mì)集型产品的(de)订单(dān)近年(nián)来呈现持(chí)续(xù)下降；但大部(bù)分(fēn)调研企(qǐ)业(yè)认为转移产能尚(shàng)不构成竞争威胁，向东南(nán)亚转移的(de)订单(dān)规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企(qǐ)业(yè)数量与(yǔ)范围有限；海(hǎi)外(wài)经济衰退超预期(qī)。

　　本文来自民(mín)生(shēng)证券研(yán)究院(yuàn)于(yú)2023年(nián)5月(yuè)8日发布的(de)报(bào)告《民生宏观调(diào)研系列之三(sān)：广(guǎng)交会下的(de)出口群像(xiàng)》

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