今(jīn)年1月，美(měi)国政府(fǔ)债务余(yú)额又一次(cì)触及(jí)法定上(shàng)限，这标(biāo)志着美国(guó)再度陷入债务违(wéi)约的风险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦已经(jīng)多次警告(gào)称，如果(guǒ)国(guó)会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动暂停或提高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日出现债务(wù)违约——而(ér)这将对全(quán)球经济和金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美(měi)国(guó)面临债务违约风险、两党就提高债务上限进行争斗，这(zhè)些画面(miàn)在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引发(fā)这一四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些(yī)危机的(de)根本——美国(guó)债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为(wèi)何(hé)不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为何要人为地(dì)给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要先了解美国政府的债(zhài)务从(cóng)何(hé)而来(lái)，以(yǐ)及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在(zài)绝大部分时期都处于财政赤(chì)字状态(tài)，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总统任期(qī)内都高于(yú)其(qí)财政收入。因此，美(měi)国政(zhèng)府举债成了(le)惯(guàn)例(lì)，而政府债(zhài)务(wù)规模(mó)也一(yī)直(zhí)随着政府赤字的(de)规模而(ér)增(zēng)长(zhǎng)。

　　美国政府债务(wù)在近年(nián)疯狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近(jìn)年来，美国(guó)债(zhài)务规模更是大幅(fú)增长(zhǎng)。这一方面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背负(fù)了庞大支出压力，另一方(fāng)面，还因为美国人口老龄(líng)化(huà)导(dǎo)致(zhì)政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府(fǔ)推(tuī)出的大规(guī)模(mó)基建政策导(dǎo)致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税收收入并(bìng)没有跟(gēn)上(shàng)支出(chū)的步(bù)伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和(hé)特(tè)朗普政府(fǔ)批准了减(jiǎn)税政策之(zhī)后，税(shuì)收压力更是(shì)与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入和支(zhī)出此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚(gǔn)雪球(qiú)一般扩大，债务规模(mó)也(yě)就因此不断攀升，在近年来频频逼近(jìn)债务(wù)上限也就不足为奇(qí)了。

　　美国政府债(zhài)务(wù)占GDP的比重

　　美(měi)国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出现，则(zé)最早可以追溯到(dào)上世(shì)纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有(yǒu)明确(què)的“债(zhài)务上(shàng)限”，那时(shí)候只要白宫要发债借钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一(yī)战使得美国政府开支愈繁，债务(wù)规(guī)模(mó)越(yuè)来越大，引发(fā)部分美国(guó)议员提出(chū)的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二(èr)自由债(zhài)券法案(àn)》，首(shǒu)次对联邦债(zhài)务进行限额(é)规定，以(yǐ)此来限制政府(fǔ)发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世(shì)界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国(guó)政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国(guó)国会又对(duì)其进行了修(xiū)订，以更改(gǎi)上限金(jīn)额。从此，提高(gāo)债务上限就或多或(huò)少地(dì)成为(wèi)了国(guó)会(huì)的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上限总共提(tí)高了(le)100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经(jīng)提高了78次债(zhài)务上限，平均(jūn)每9个月(yuè)就会提高一次——其中共(gòng)和(hé)党总统(tǒng)执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执政(zhèng)期(qī)间共提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以(yǐ)来(lái)，美国债务(wù)上(shàng)限的上调幅度(dù)进一步加大，在最(zuì)近(jìn)几届总统任期内更是如(rú)此：在(zài)奥巴马任期(qī)内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿(yì)美元(yuán)（2015年），到了(le)特朗普任内，这个(gè)数字提(tí)高至(zhì)22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫情(qíng)期间，美(měi)国国会暂停了债务上限，以暂时取消美(měi)国政府的支出限制，这(zhè)导致(zhì)美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会(huì)最新一次提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美国债务上(shàng)限已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的(de)债务上限115亿美(měi)元，已经足足(zú)增长了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举债的(de)最(zuì)高额度，一旦触(chù)及这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白(bái)宫无权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为什么要(yào)“自(zì)我(wǒ)限制”，不能(néng)直(zhí)接取消(xiāo)掉(diào)债(zhài)务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确(què)，债务上限会(huì)对美国政(zhèng)府造成限制，使其不能随(suí)心(xīn)所以的举债，但(dàn)从理论上来说，这一限制也(yě)同时对其美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)债务信用提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握(wò)美(měi)元(yuán)霸权的超(chāo)级大国，本身并不受到发行(xíng)美钞的外(wài)在约束。如果(guǒ)美国(guó)政府开支无(wú)度、过度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么(me)其债权信用将(jiāng)受到损(sǔn)害，原(yuán)有债权(quán)人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一(yī)内控举措(cuò)，才能(néng)维持美(měi)国政府(fǔ)的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债(zhài)务(wù)上限”理(lǐ)论上也相当(dāng)于是美方对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本(běn)是(shì)美国债券的(de)最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调的(de)美国(guó)债务上限(xiàn)，为(wèi)什么在(zài)现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提高(gāo)美国债务上限，往往需要美国国(guó)会(huì)两院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提高债(zhài)务(wù)上限在(zài)国会(huì)中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周(zhōu)期性任(rèn)务，两党并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随(suí)着美(měi)国(guó)党(dǎng)派(pài)分歧不断扩大，债务上限问题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在野党用作(zuò)了(le)与执(zhí)政(zhèng)党讨价(jià)还(hái)价(jià)的砝(fá)码。尤其是在当下美国两党(dǎng)分别占据两院(yuàn)多数席(xí)位的分(fēn)裂背景(jǐng)下，这一斗争就显(xiǎn)得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而共和党占据众议(yì)院多(duō)数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就(jiù)需要和(hé)国(guó)会共(gòng)和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期限(xiàn)，向(xiàng)拜(bài)登总(zǒng)统施压，要(yào)求他(tā)先同意削减开支，再谈(tán)提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条件提高(gāo)债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定于美东时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨论(lùn)提高(gāo)美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得(dé)注意的是，如(rú)果拜登和(hé)国会领袖们在(zài)周(zhōu)二(èr)仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本周三前(qián)往(wǎng)日(rì)本(běn)参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜登和(hé)两党领袖(xiù)谈判的时间将(jiāng)所剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的(de)危机(jī)将(jiāng)再次上(shàng)演

　　事实上，十(shí)多年前(qián)，美国也曾上(shàng)演过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似(shì)严峻(jùn)的违约风险：时(shí)任美(měi)国总统奥巴(bā)马和众议院共和(hé)党(dǎng)人在(zài)谈(tán)判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议(yì)，勉四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些强避免了(le)一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的(de)财(cái)政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧(jǐn)张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美(měi)股一度大(dà)跌(diē)，并直(zhí)接导致标准普尔(ěr)首次下(xià)调美(měi)国的(de)主权信用(yòng)评(píng)级(jí)。这使得美国(guó)面临(lín)更高的(de)借贷成本(běn)——美国(guó)第二年的借贷(dài)成本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈判中(zhōng)的一些(xiē)成本削减措(cuò)施。

　　对一些(xiē)经(jīng)济学(xué)家来说(shuō)，上述的市场(chǎng)动荡也只是短期影响。而(ér)更重(zhòng)要的是(shì)，从长(zhǎng)期来看，财政(zhèng)支出(chū)削减意味着美国多年的预算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生(shēng)更严重的(de)长期(qī)影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼(yì)智库(kù)经济政策研究(jiū)所首席经(jīng)济学家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机时(shí)表示：

　　“在实施这些(xiē)削减(jiǎn)措施(shī)时，我们仍处于相当低迷的经(jīng)济中，并(bìng)且(qiě)正处(chù)于从大衰退中复苏的阶段(duàn)。他们只是让(ràng)复苏持续的时间远远超(chāo)过了(le)应(yīng)有(yǒu)的时间……在接下(xià)来(lái)的六七年里，美国政府没有(yǒu)提供(gōng)真正有价值的(de)公共产品(pǐn)和服务，因为(wèi)它们（财政(zhèng)支出(chū)）被大幅(fú)削减。”

　　而(ér)如今这场(chǎng)债务(wù)上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债(zhài)务上限危机的(de)翻版：美国国会(huì)面(miàn)临类似的分裂局面，美国(guó)经济也(yě)正(zhèng)处于类似(shì)的衰退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高债(zhài)务上限，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和长(zhǎng)期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些