近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解释(shì)道：长期(qī)来(lái)看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车(chē)供应(yīng)链(liàn)；二(èr)是技术(shù)自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的(de)一(yī)个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了(le)重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面(miàn)是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆的(de)需求方(fāng)面(miàn)也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国(guó)也(yě)是(shì)全球电动车基础设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一(yī)个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池(chí)和电机(jī)温控的关键组件的(de)生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可(kě)预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会(huì)）近日发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计(jì)36家动力(lì)电池企(qǐ)业(yè)实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业(yè)的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其(qí)它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多的个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一(yī)是电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期(qī)和(hé)不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池(chí)的企业发展与政府的(de)脱(tuō)碳(tàn)计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是错的(de)。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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