自(zì)4月下旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个(gè)月时(shí)间(jiān)，场内资(zī)金在科创(chuàng)板投资上采取“越跌越(yuè)买”的(de)操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”高达(dá)169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除(chú)了科(kē)创板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金(jīn)的(de)目光。场内11只跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人(rén)士(shì)看来，场内资金不断借道(dào)ETF基金加(jiā)速布局(jú)科创(chuàng)板、半导体板块，体现出(chū)市场(chǎng)对上(shàng)述板块投资价值(zhí)的认可。经过前期调整，这(zhè)两大(dà)板块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最近一(yī)个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为(wèi)场内资金配(pèi)置的工具性(xìng)产品，ETF市场一(yī)直(zhí)有着逆势(shì)投资的特征，最近一(yī)个月，随着科创板的(de)回调，相关ETF也(yě)成为资(zī)金追逐的(de)对(duì)象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要跟踪(zōng)科(kē)创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿(yì)元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创(chuàng)ETF两只基(jī)金资金(jīn)净流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续(xù)流入科创(chuàng)板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初(chū)仅500亿元出(chū)头涨至目前的(de)606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二(èr)名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创(chuàng)板的核心权重行业持续获得资金青睐，一(yī)方面源(yuán)于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面(miàn)随着半导(dǎo)体下行周(zhōu)期拐(guǎi)点临近，业(yè)绩边际改善的预期吸引资金切换赛(sài)道。

　　从科创(chuàng)板的核心板块业绩变化来看，电子、计算(suàn)机(jī)和通信板块的2023年(nián)盈利(lì)和收入预期增速(sù)保(bǎo)持(chí)在较高水(shuǐ)平，相比过去(qù)明显改善(shàn)，与此同时(shí)新(xīn)能源板块的增(zēng)速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板(bǎn)整体较高(gāo)的盈利(lì)质量。

　　易(yì)方达(dá)基金进一(yī)步分析指出(chū)，整体来(lái)看(kàn)，科(kē)创50作(zuò)为成长性宽基，今(jīn)年一季度的利润增速相对较高，配(pèi)置吸引力(lì)显现。从(cóng)未来(lái)的一致预期净利润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有优势(shì)，配置性价比较(jiào)高，反(fǎn)映出较(jiào)好的基本面(miàn)。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处(chù)于历史(shǐ)较低(dī)水平，同时盈利(lì)估值匹配度依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经(jīng)理姜英(yīng)也看好今年以来科(kē)创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性价(jià)比以及对未来(lái)产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经(jīng)过了(le)三年的估(gū)值回归，很多公司的(de)估(gū)值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资金(jīn)净流入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业风(fēng)声不(bù)断(duàn)。

　　5月23日，日本(běn)经(jīng)济产(chǎn)业省公布外(wài)汇法法令(lìng)修正案(àn)，将先进芯片制造设备(bèi)等23个(gè)品类追加列入出口管理的管(guǎn)制对(duì)象，上(shàng)述(shù)修(xiū)正案在经过2个月的公(gōng)告期(qī)后，并将于(yú)7月(yuè)开始实施。受(shòu)益于国产替(tì)代加(jiā)速的预(yù)期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段时间半导体(tǐ)板块回调，资(zī)金也在加(jiā)速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体或(huò)是(shì)芯片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元(yuán)。上(shàng)述3只半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗(lái)半导体行业(yè)走势，国泰(tài)基金(jīn)认为(wèi)，存储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后，当前(qián)阶段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储(chǔ)芯片行业(yè)周期相较(jiào)于其他半导体(tǐ)产(chǎn)业链环节，具备较强的(de)大(dà)宗商品属性，国际龙头会在下游新兴(xīng)需求诞生(shēng)时(shí)，提升(shēng)自(zì)身产(chǎn)能(néng)。而当(dāng)扩产落地时，行业进入供过于(yú)求周(zhōu)期，各厂商则(zé)会通过降(jiàng)价进行(xíng)库(kù)存去(qù)化。供给与(yǔ)需求的错配使得存储行(xíng)业具有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历史上存储(chǔ)芯片(piàn)的周期(qī)走势(shì)，结合2022年(nián)四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处(chù)于(yú)筑底(dǐ)阶段，下半(bàn)年有(yǒu)望迎来存储芯(xīn)片(piàn)行业(yè)周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆发(fā)，对于算力以及存储的(de)爆发性需求由(yóu)产(chǎn)业链下游(yóu)传(chuán)导到上游(yóu)，促(cù)进上游芯片厂(chǎng)商提(tí)升自身产(chǎn)量。叠(dié)加近两个季度(dù)量(liàng)价持(chí)续(xù)下探的周期性磨底(dǐ)，芯片板块有望在(zài)今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资(zī)者需(xū)要(yào)警惕国际局势以(yǐ)及通胀带来(lái)的(de)负面影响(xiǎng)。

　　创金合(hé)信芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表示，硬(yìng)科技的(de)投(tóu)资机(jī)会需要看到真正的(de)业绩触底、拐(guǎi)点出现，以(yǐ)及一些真(zhēn)正(zhèng)的创新落(luò)地。预计(jì)半导体和(hé)消(xiāo)费电(diàn)子大(dà)概(gài)率在二季度及二季度以(yǐ)后(hòu)触(chù)底(dǐ)，当行业周期触底(dǐ)，科技(jì)创新(xīn)蓄能(néng)才能真(zhēn)正地释(shì)放出来，下半年(nián)硬科技的投早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗资机会更多。

　　鹏华(huá)国(guó)证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体产业链正处(chù)于供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进一步压缩产业链(liàn)库存(cún)的时期，价格下行压力(lì)逐步(bù)减轻，行业有望(wàng)迎来库(kù)存加速出清，营收和利润迎来(lái)拐点。

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