美国历史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国财长(zhǎng)耶伦就(jiù)美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)发出(chū)警告，如果国会无法解决(jué)债务上限(xiàn)问题，美国可能最(zuì)早在6月1日发生债务违约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告(gào)称，如(rú)果国会无法解决债务上限问(wèn)题，美(měi)国可能最(zuì)早于6月1日(rì)出现债务(wù)违约(yuē)，这将是美(měi)国历(lì)史上的首次(cì)债(zhài)务违约(yuē)。耶伦敦促国(guó)会“尽(jǐn)快采取行动”，以解决31.4万亿(yì)美(měi)元的法定借款上(shàng)限(xiàn)问题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主、共和两党的国(guó)会参众(zhòng)两院(yuàn)领导人(rén)，告知联邦政府(fǔ)举(jǔ)债额度比预期消耗更快(kuài)，国会(huì)应尽早采取(qǔ)行动，维护(hù)美国“信用”和各方对(duì)美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员(yuán)处理债务上限(xiàn)的重要性。“我们从过(guò)去的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中了(le)解到(dào)，等到最后一刻才暂停或(huò)提(tí)高债务(wù)上限可能会对企(qǐ)业和(hé)消费(fèi)者信(xìn)心造成严重(zhòng)损害，加重纳税人的短(duǎn)期借贷成本，并对美国的信用评级(jí)产(chǎn)生负(fù)面影响，”耶伦在(zài)信中(zhōng)说(shuō)。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所以在一个月(yuè)之后(hòu)财政部就(jiù)可(kě)能耗尽现金，其中重要(yào)的(de)一个(gè)原(yuán)因是(shì)最近税收收入放缓。她表(biǎo)示，财政部(bù)正在暂(zàn)停发行(xíng)州和地方政府系列证券(quàn)，以避免突(tū)破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会预(yù)算办公室预测(cè)，非常措(cuò)施(shī)可能(néng)会(huì)在7月至(zhì)9月(yuè)间用尽(jǐn)，尽管它(tā)也(yě)承(chéng)认其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日(rì)，美国会预算(suàn)办公(gōng)室发布(bù)的最(zuì)新报告显(xiǎn)示，美国在6月(yuè)初耗尽资(zī)金(jīn)的风险较之前更高。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦格(gé)尔(ěr)说：“由(yóu)于(yú)截至4月(yuè)底(dǐ)的税收收入(rù)低于国会预算办公(gōng)室2俄罗斯乌克兰什么时候结束战争月(yuè)份的预期，我们现(xiàn)在估计，财政部在6月(yuè)初用尽资(zī)金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在(zài)早些时(shí)候(hòu)的一份(fèn)报告中，国会预(yù)算(suàn)办公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预(yù)期存在俄罗斯乌克兰什么时候结束战争不确(què)定性(xìng)。

　　据美(měi)国有(yǒu)线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美(měi)国总统拜登已邀(yāo)请美国国会的(de)四位领导人于(yú)5月(yuè)9日在(zài)白宫就债务上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将(jiāng)引发“经济灾(zāi)难”

　　据路透社报道，美国财(cái)政部长耶伦日前曾警告称(chēng)，如果(guǒ)美国国会(huì)未能提高政府的债务上限，由此(cǐ)产生(shēng)违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难”，并(bìng)在未来(lái)几(jǐ)年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高(gāo)管活(huó)动中发表(biǎo)讲话说(shuō)，美国债(zhài)务违约将(jiāng)导致(zhì)失(shī)业，同(tóng)时使得(dé)家庭(tíng)在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示(shì)，，债务违约将导致(zhì)失业率上升，同时使美(měi)国家(jiā)庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿美元的借(jiè)款上(shàng)限是国会(huì)的“基本责任”。她(tā)警告说，如果债务违约将引(yǐn)发一场(chǎng)经(jīng)济(jì)和金(jīn)融灾难(nán)，“违约将提高永续借款(kuǎn)的成(chéng)本。极大增加未(wèi)来的投资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦还(hái)称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国企业将(jiāng)面临不断(duàn)恶化的(de)信(xìn)贷市(shì)场，政府可(kě)能(néng)无法向依(yī)赖社会保障的相关家(jiā)庭和老年人发放款项。

　　耶(yé)伦(lún)指(zhǐ)出，众议院共(gòng)和(hé)党人和白宫之间围绕债(zhài)务上限的(de)对(duì)峙(zhì)“有(yǒu)可能(néng)威胁我们在过去两年所取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否(fǒu)决(jué)

　　美(měi)国(guó)民主共和(hé)两党(dǎng)围绕债务上限的党(dǎng)争(zhēng)不断(duàn)加(jiā)剧，引发全球对(duì)于美债违约可能引(yǐn)发金融动荡(dàng)的担(dān)忧。

　　当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案提议提高美(měi)国(guó)31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是(shì)美国(guó)国会(huì)为联邦政府(fǔ)设(shè)定的(de)为履行已产生(shēng)的支付义(yì)务而举债的最高额度，触及这条“红线”意味着美国财政(zhèng)部借款授权用(yòng)尽。

　　不过随后白宫发布声(shēng)明(míng)称，美国总(zǒng)统拜登将否(fǒu)决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称众议院共和(hé)党人(rén)必须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限问题。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美国参议院多数(shù)党领袖舒默驳斥了共和(hé)党的债务上限(xiàn)法案(àn)，称其为“美国违约法案”。白(bái)宫(gōng)称该法案是“为(wèi)获取极端让步而进行(xíng)的鲁(lǔ)莽尝试(shì)”，并表示如果该法案(àn)到达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由于(yú)美国(guó)债务上限的法案(àn)谈判陷入僵(jiāng)局(jú)，再(zài)次(cì)提升市场担(dān)忧。美银的(de)美国利(lì)率(lǜ)策略师认为，自(zì)上周以(yǐ)来，美国利率反弹，美债收(shōu)益率曲线牛(niú)市(shì)趋陡(dǒu)，造(zào)成这样状况的(de)催(cuī)化剂是(shì)对美国银行体系的(de)担忧再度抬头。市(shì)场(chǎng)定价美联(lián)储下(xià)周最后一次加息，这与我(wǒ)行的美国经济团队的预期一致。进一步加息是(shì)有(yǒu)可能的，但考虑到银行体系的(de)漏洞，加(jiā)息面临(lín)着更大的障碍(ài)。预计美国债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债(zhài)务上限问题(tí)最早将在下个月(yuè)显现出来。该行认(rèn)为，美国国债出(chū)现技术性(xìng)违约的风险“不(bù)小(xiǎo)”。摩根(gēn)大通(tōng)在(zài)报告中表示，预计有关(guān)美国债务上限和联邦拨款法(fǎ)案的辩论都将“危险(xiǎn)地逼近”最后期限。该行的美国利率(lǜ)策略(lüè)团(tuán)队预计，美(měi)国财政(zhèng)部(bù)可能(néng)在(zài)8月中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示(shì)，短期内提高美国(guó)债务上(shàng)限对未来的僵局(jú)没有帮助；在共和党和(hé)民主党领(lǐng)导(dǎo)人提出最新财政提案后(hòu)，解决美国债务上限僵局(jú)的方法仍未(wèi)明(míng)晰。

　　此前高盛(shèng)也警告(gào)称，美国触(chù)及(jí)关键的债务上限最后期限的时间可能会早于市场普遍预期。高盛首席经(jīng)济(jì)学家兼全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步(bù)统计数(shù)据透露的信息有限，但(dàn)是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上半月达到美(měi)国债务上限的(de)可能(néng)性(xìng)大(dà)幅增加了。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)究表(biǎo)示，美国已在今年1月触及债(zhài)务上限，财政部可(kě)通过特(tè)别措施(shī)和TGA余额两大途径(jìng)缓解燃眉之(zhī)急。近(jìn)日市场对美(měi)国债务上限问题(tí)的担忧情绪(xù)再次升(shēng)温(wēn)，这主要(yào)是由税收(shōu)同比减少与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催(cuī)化(huà)。尽管如此(cǐ)，从立法(fǎ)流(liú)程、党派意(yì)向、后备方案等(děng)三(sān)个角度看，我们认为美债在今年6月违约的(de)风险仍然较小。债务上限问题可(kě)能导致货(huò)币市场与债券(quàn)市场(chǎng俄罗斯乌克兰什么时候结束战争)加大波动，但总体而言预(yù)计其(qí)直接影(yǐng)响(xiǎng)有(yǒu)限。

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