随着(zhe)公募基金2023年一季(jì)报披露拉开帷幕，多位(wèi)知(zhī)名基金经(jīng)理调仓换股以及对后市(shì)看法(fǎ)跃(yuè)然纸上。

　　银(yín)华基金(jīn)李晓星在(zài)一季报中表(biǎo)示，看好半导体、电动车(chē)、风(fēng)光(guāng)电储、军(jūn)工(gōng)等领(lǐng)域投资机会。他认为AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续波(bō)动。投(tóu)资机会(huì)上(shàng)，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应(yīng)用场景(jǐng)值得(dé)关注。

　　信达澳(ào)亚基金冯明远(yuǎn)一(yī)季报中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分(fēn)公(gōng)司(sī)加(jiā)入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的创(chuàng)新，以及半导体(tǐ)和制造(zào)业正经历触底(dǐ)反弹(dàn)的复苏(sū)，市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体会逐步回(huí)暖，产生一(yī)定正面(miàn)效应。会(huì)继续在新 能源(yuán)、科技、高(gāo)端(duān)制(zhì)造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖(wā)基(jī)本面扎实的优(yōu)质个(gè)股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外(wài)，今日(rì)，中泰(tài)资管姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿等人也(yě)发布了(le)一季报，均谈(tán)到了自己对AI领域的密切(qiè)关(guān)注，但观(guān)点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　李晓星一季度大(dà)幅调入AI相(xiāng)关概(gài)念股

　　一季报(bào)数据显示，从银华基(jī)金(jīn)李晓星在管的10只(zhǐ)基金来看，整(zhěng)体基金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银华(huá)盛世精选A、银(yín)华大盘(pán)定开、银(yín)华(huá)丰享一年持有、银华心选(xuǎn)一年持(chí)有A 在今年一季度(dù)小幅(fú)减仓，其(qí)中，减仓幅(fú)度最大的是银华(huá)心选一年(nián)持有A，较(jiào)去年(nián)底下降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年持有(yǒu)期、银华心享一年(nián)持(chí)有、银华(huá)心兴三年持有A 则在一(yī)季度(dù)小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度(dù)最大的是银华(huá)心(xīn)兴(xīng)三年持有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大幅提高(gāo)了港股仓位(wèi)，比如银华心佳两年持有(yǒu)期港股仓位(wèi)从去年底14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银华(huá)心兴三年(nián)持(chí)有A港股仓(cāng)位从(cóng)去年底14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代(dài)表(biǎo)作银华中小(xiǎo)盘(pán)为例，前十大重仓股变动较(jiào)大。今年一(yī)季度，立讯精(jīng)密、金山办(bàn)公、用友网络、中科(kē)创达、中微公(gōng)司、星环(huán)科技-U “新(xīn)进”前十(shí)大。其中，“果(guǒ)链”龙头(tóu)立讯精密成为第一大(dà)重仓(cāng)股，截(jié)至一季报，该基金持有立讯(xùn)精密826.3万(wàn)股，持(chí)有市值约2.5亿元。一季度(dù)，该(gāi)基金(jīn)还(hái)增持了精测(cè)电子(zi)，较去年底(dǐ)增加了16倍，目前持有市值(zhí)约(yuē)1.61亿元，新晋(jìn)成(chéng)为第(dì)7大(dà)重仓股。值(zhí)得注意的是(shì)，上(shàng)述“进新”个股(gǔ)大多(duō)数是AI相关概(gài)念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳科技、德业(yè)股份(fèn)、晶科能源、海(hǎi)光信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技则退出前十(shí)大。

　　减(jiǎn)持方面(miàn)，今年一季(jì)度，该基金(jīn)减持紫光(guāng)国微、华海清科，分别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有(yǒu)紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四(sì)大重仓股。

　　在一(yī)季报中，李晓(xiǎo)星(xīng)再次(cì)用“千字小作文”表达了自己对市场的看法，基金(jīn)君为大家做了(le)些重(zhòng)点摘要(yào)。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)在一季(jì)报中(zhōng)表示，对于今年国(guó)内的(de)宏观判断依然是经济整体稳健复苏，产业结构调(diào)整继(jì)续升级，居民消费信心逐(zhú)渐(jiàn)恢复；我们判(pàn)断(duàn)由于国家自身(shēn)实(shí)力的不断增强，国际伙伴跟我们的利(lì)益共(gòng)同点变多，国际形势相对之前会趋暖，国(guó)际贸易会(huì)逐渐触(chù)底回升。

　　一季度(dù)市场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的(de)人工智(zhì)能(néng)板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之(zhī)后又一革命性(xìng)的技术，现象级(jí)应用推出后，国(guó)内外各巨头加速入局。需(xū)要(yào)关注(zhù)的是，AI 产业(yè)的发展不会一(yī)蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在(zài)风险，可能造成(chéng)板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件先行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应(yīng)用场景(jǐng)值得关注。

　　半导(dǎo)体方(fāng)面，我(wǒ)们维(wéi)持看好国(guó)产替代(dài)方(fāng)向，集中在半导体设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴(bàn)随国(guó)产供应商积极验证导入，国内晶圆产线(xiàn)建设将(jiāng)再度提速。在景气复苏方向，我(wǒ)们的看 法边(biān)际转(zhuǎn)向积极，全(quán)球半导体下行周期接近尾声(shēng)，经历了过去几个(gè)季度的去库存，有望在(zài)今年下 半年重启(qǐ)上(shàng)行周期(qī)，向上弹(dàn)性取决于下(xià)游(yóu)需(xū)求(qiú)恢(huī)复(fù)的(de)力度(dù)，数据(jù)中心有(yǒu)望率先回暖，其(qí)次是汽车、 消(xiāo)费(fèi)电子，关(guān)注(zhù)相关左(zuǒ)侧(cè)布局机(jī)会。

　　新能源板(bǎn)块是一季度被市场抛弃较(jiào)多的板块(kuài)，交易占比和估值(zhí)已经处于(yú)历(lì)史偏低的位置。只是市(shì)场(chǎng)对(duì)于上涨的标(biāo)的更多地关注利好，对于(yú)下(xià)跌的板块更(gèng)多(duō)地关注利(lì)空。我(wǒ)们总体认(rèn)为现在市场对于新能源板(bǎn)块的担忧讨论，更多(duō)是对于一(yī)个下跌板块的应激(jī)式反应。在去(qù)年的(de)中报(bào)中，我们曾经提(tí)到了新(xīn)能源板块的一(yī)些(xiē)风险点，这些风(fēng)险点在(zài)经(jīng)过大半(bàn)年的(de)消化后，在这个估(gū)值分(fēn)位以及(jí)股价(jià)位置下，我们认为新能源板(bǎn)块的风险因素已经充分释放，目前这个时间段，具有较强吸引力(lì)。

　　此外，李(lǐ)晓星(xīng)还看好电动车、风光电储、军(jūn)工等(děng)领域(yù)投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重仓(cāng)股

　　冯明远继续(xù)加仓新能源相关个股(gǔ)

　　一(yī)季报(bào)数据(jù)显示，信达澳亚基(jī)金(jīn)冯明远(yuǎn)在管的6只基金平均(jūn)仓位(wèi)为92.27％，其(qí)中，信澳研究优选(xuǎn)A的股票仓位从去年底75.82％上升到(dào)今年一季度末87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信澳科技创新一年定开A、信(xìn)澳(ào)星奕A则不(bù)同程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓情况来看，以冯(féng)明远的(de)代表作信澳新能源(yuán)产业为例(lì)，该(gāi)基金(jīn)一季度(dù)增持璞(pú)泰来(lái)，较去(qù)年末加仓(cāng)25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股，持有市(shì)值(zhí)为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增(zēng)持(chí)了科达利、中伟股份、宁(níng)德时代、东阳(yáng)光(guāng)、华阳集(jí)团(tuán来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗)、祥鑫科技，其中，增(zēng)持幅度最大(dà)的是(shì)中伟股份，今年(nián)一季度(dù)较去年底增持(chí)了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿(yì)元，为(wèi)例第5大重(zhòng)仓股。

　　其(qí)中，中伟股份(fèn)、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技为(wèi)“新进”前十大个股(gǔ)，斯莱克(kè)、保(bǎo)隆科技(jì)、比亚迪(dí)则退出(chū)前十大之列。

　　一(yī)季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂业进行不同程度减持，其中，减持幅(fú)度(dù)最大的是(shì)天齐锂业，今年一(yī)季度较去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远(yuǎn)在一季(jì)报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调整修(xiū)复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明显的(de)回(huí)暖，但基(jī)于“强预(yù)期，弱现(xiàn)实”的(de)担忧(yōu)，随后又(yòu)出现了显著的回(huí)调(diào)，从(cóng)而总体呈(chéng) 现出震荡趋势(shì)。本基金的投资主(zhǔ)要聚(jù)焦在新能源、科技、高端(duān)制(zhì)造等新兴(xīng)产业领域，细分(fēn)板(bǎn)块的整(zhěng)体走势与市(shì)场趋同(tóng)，导致本(běn)基金的净值(zhí)也出(chū)现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数(shù)字经济(jì)等热门概念的创(chuàng)新(xīn)，以及半导体 和制造业正经历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。我们会继续在(zài)新 能(néng)源(yuán)、科技、高(gāo)端制造等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智能

　　今(jīn)日，中(zhōng)信保诚(chéng)基金旗下多(duō)位基金经理(lǐ)也发(fā)布了一季报(bào)。其中(zhōng)，中信保(bǎo)诚基金权益(yì)投资部总(zǒng)监王睿在一(yī)季报中表示，宏观经济目前处(chù)在一(yī)个温和复苏的通(tōng)道，在海外加息进入尾声后，社会流动(dòng)性将相(xiāng)对宽松(sōng)，宏观及货币环境有利于权益市场(chǎng)行情的开展，二(èr)季度指(zhǐ)数仍有可能(néng)会是震(zhèn)荡(dàng来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗)上行的(de)态势。

　　一季(jì)度，王睿减表(biǎo)示持(chí)了部(bù)分短期达到目标价的相关品(pǐn)种，并(bìng)根(gēn)据收益率预期的(de)变(biàn)化调整了一(yī)部分科(kē)技持仓。具体来看，以其代表作中信(xìn)保诚创新成长为(wèi)例，该基金在(zài)一(yī)季(jì)度增(zēng)持了晶(jīng)盛机电(diàn)、TCL中环(huán)、当(dāng)升科技、中航光电(diàn)等个股，人福医(yī)药“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一季报中表(biǎo)示，对(duì)于(yú)人工智能(néng)这(zhè)一非(fēi)常(cháng)宏大的命题(tí)，他目前持谨慎乐观的态(tài)度(dù)。首先(xiān)我们相信这是一项会(huì)对目(mù)前的生产和生(shēng)活方式带(dài)来重大变化的技术(shù)变革，值得我们投入非常多的精力去跟踪和研(yán)究。但另(lìng)一方面(miàn)，我们(men)目前还无法相(xiāng)对准(zhǔn)确的评(píng)估这项技术(shù)革命给具体公司(sī)和行业格局(jú)带(dài)来的影响，也不能(néng)给(gěi)出(chū)大部分(fēn)公(gōng)司一个(gè)相(xiāng)对清晰的定价(jià)，因此我们一季(jì)度(dù)暂时还没(méi)有(yǒu)明显增加相关的持仓。后续我们(men)会紧密跟踪(zōng)。一季度(dù)我们持仓较(jiào)多的电动车和光伏(fú)表现不佳(jiā)，受到了一(yī)些短(duǎn)期因素的干扰，投资者的信心出现了波动。投资者预期变化导致部分(fēn)个股出现了较大回调，目前行业(yè)整体估值水(shuǐ)平处于历史(shǐ)较低位(wèi)置(zhì)，而这两个行业未(wèi)来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没有躺平(píng)的一(yī)天

　　今(jīn)日，中泰资管基金经(jīng)理姜诚也发布了一季报在(zài)一季报中(zhōng)，姜诚表示，一季度(dù)的市场走(zǒu)势再次佐证(zhèng)了一个道理，即市场是难(nán)以(yǐ)预测的(de)。迄今(jīn)为止，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相关板块，AI或(huò)许是(shì)科技发展进程中(zhōng)最重要(yào)的事件之一，但要搞清(qīng)楚它(tā)对投资(zī)有哪些(xiē)影(yǐng)响却很难。利(lì)润在产(chǎn)业链不同环节(jié)之间将如何(hé)分配(pèi)？ 市场当前认为的(de)受益环(huán)节(jié)是(shì)否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平(píng)达到了什么程度以及渗(shèn)透(tòu)率将多快提升(shēng)？都是很容易让(ràng)人兴(xīng)奋、可细说起来又让人不明就(jiù)里(lǐ)的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　价值投资的(de)基本原理告诉我们，价值(zhí)会随着时间增长(zhǎng)，而(ér)非随着利润波(bō)动。所以(yǐ)在海量信息中(zhōng)，我(wǒ)们需(xū)要重点关(guān)注长期(qī)因素，淡(dàn)化(huà)短期因素。人工智能(néng)的(de)发展是(shì)一个长期因(yīn)素，我们还没有足够的(de)把握去(qù)捕(bǔ)捉到(dào)它带来的投资机(jī)会，但可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能低的价(jià)格买尽可能好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的(de)投资(zī)目标。好资产的标准是活得久、 站得(dé)牢、竞争优势维持得长、平均净(jìng)资产收益率(lǜ)高，以及(jí)在好(hǎo)的公司治理加持(chí)下能够把长期(qī)利润转(zhuǎn)化为诱(yòu)人分红。所以，我们会一(yī)如(rú)既往，不去猜测和(hé)追逐市场热点。

　　具(jù)体持仓方(fāng)面(miàn)，以(yǐ)姜诚代(dài)表作中泰星(xīng)元价值(zhí)优选(xuǎn)A代表作为例，该(gāi)基金在一季度(dù)减持了中国建筑、太阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增持了工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、建发股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行、扬农化(huà)工。

　　过去(qù)的一个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组合没有大(dà)的变化(huà)，是因为长期观点(diǎn)没有大的变化。对中国经(jīng)济(jì)的(de)长(zhǎng)期乐(lè)观，结(jié)合当(dāng)前市场提供的较低估值水平，让我(wǒ)们(men)可(kě)以在(zài)热点不断(duàn)切换的市场中保持平和。但投资是一项苦差事，需要(yào)随时准备(bèi)证(zhèng)伪自己的观点，需要保持学(xué)习，永远没有(yǒu)躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗