金融界4月26日(rì)消息 国内期货市场早(zǎo)盘收盘，商品期货(huò)跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃(rán)料(liào)油、纸浆(j最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词iāng)、沪铜跌(diē)超1％。涨幅(fú)方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

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　　南华(huá)期货：纯碱向下(xià)看胆量(liàng) 向上无驱动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短(duǎn)期SA属(shǔ)于(yú)估(gū)值合适(shì)做多但是(shì)驱(qū)动(dòng)有限的(de)阶段。前期(qī)我们(men)做空纯(chún)碱的原因在于4月偏宽松的预期下(xià)，存在累(lèi)库(kù)和订单下滑导致的(de)现货价格(gé)下降，近几(jǐ)周现(xiàn)货(huò)也基(jī)本兑现，期货(huò)重心下移。从(cóng)09可能的向上驱动(dòng)来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能(néng)会(huì)构成反(fǎn)弹的驱动。而(ér)目前来看(kàn)，投产(chǎn)的(de)变数预计(jì)不(bù)大；中游(yóu)库(kù)存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基差(chà)表现同样偏弱(ruò)；因此09反(fǎn)弹的(de)驱(qū)动依旧是(shì)等待(dài)检修的兑现造成现货的趋(qū)紧反(fǎn)馈，短期确(què)难见得(dé)。策略上(shàng)，SA现货(huò)存在企(qǐ)稳的迹象，但是(shì)驱动依旧是(shì)等(děng)待检修兑现，可选择9-1正套的方式入(rù)场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同比(bǐ)上(shàng)都(dōu)是相当出(chū)类拔萃，日均水平持平去年8月份和(hé)2021年(nián)旺季的水平，而(ér)这一点和下游反馈和实际地(dì)产(chǎn)的表现并不匹配。同时，我(wǒ)们(men)观察到下游原片库存(cún)基(jī)本(běn)补(bǔ)至2022年年初水平；进入(rù)五(wǔ)月，我(wǒ)们还(hái)是得(dé)考(kǎo)虑梅(méi)雨季的因素，往年下游存在压缩原(yuán)片(piàn)库存的(de)可能性。但是(shì)从近期的现(xiàn)货反(fǎn)馈来看，各家玻璃(lí)厂继续上调现货价格，产销维(wéi)持在(zài)较高水平，因此近月确实难以出现(xiàn)回撤(chè)，总(zǒng)体还是正套思(sī)路。

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