几率还是机率 概率和几率一样吗　金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺(quē)的(de)力(lì)量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中(zhōng)也包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外(wài)任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他还在(zài)上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购股票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时(shí)我们还(hái)能(néng)通(tōng)过(guò)融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特(tè)日本之(zhī)行的部(bù)分(fēn)原因是为了(le)向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏(sū)世民拜访了(le)日本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办(bàn)事处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今似(shì)乎局(jú)面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在(zài)股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本(běn)股(gǔ)市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站在(zài)事后马后炮(pào)的(de)角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政(zhèng)治的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的(de)大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了(le)被低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管(guǎn)层持(chí)续(xù)推动(dòng)企业经营能力(lì)的(de)改善和价值(zhí)的修复(fù几率还是机率 概率和几率一样吗)，其中敦促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可(kě)能正接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市未(wèi)来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间给出答(dá)案吧。

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