财联社4月(yuè)30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳(tàn)酸锂迎来一波久违的反弹，据上海钢联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上(shàng)周(zhōu)五开始止跌企稳四个(gè)交(jiāo)易(yì)日后价格连续两日上涨。暖意也提前传(chuán)导(dǎo)到A股，锂矿股本周(zhōu)三(sān)表现(xiàn)强势，融捷(jié)股份一度涨停，雅化集(jí)团和永(yǒn粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思g)兴(xīng)材料(liào)最高涨超9％、中矿资源(yuán)和盛新(xīn)锂(lǐ)能一度涨超7％、赣锋锂(lǐ)业和天齐锂(lǐ)涨业盘中(zhōng)均涨超(chāo)5％。

　　碳酸(suān)锂反弹(dàn)的(de)原(yuán)因之一是(shì)上(shàng)海车展有望(wàng)带动购车需求(qiú)预期的提(tí)振。乘联会秘书长崔东树表示(shì)，上海车展将让消费者感受到汽车消(xiāo)费的火(huǒ)热，提升消费信心，也提振(zhèn)士气。国泰君安表示(shì)，此前车企大幅降(jiàng)价导致消费者对电(diàn)动车的观望心态有望逐渐改善，市场开始预期5月需求(qiú)回暖。

　　有电池企业人士(shì)提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池(chí)的价(jià)格已(yǐ)经逐渐稳定(dìng)，且在(zài)谈(tán)价(jià)策略(lüè)上(shàng)以(yǐ)企稳为主，不太可能进行降价。但未来，止(zhǐ)跌信号能否持(chí)续稳定，受多(duō)方因素(sù)影(yǐng)响。有产(chǎn)业(yè)人士分析称(chēng)，乐观(guān)来看，国内(nèi)动力电池厂商(shāng)清(qīng)库存工作或(huò)到5月完(wán)结，届时电池厂商库存水平(píng)有望逐步恢复至(zhì)健康水平，并带动上游(yóu)材(cái)料采(cǎi)购，进而对碳酸锂价(jià)格起到支(zhī)撑作用。

　　据(jù)鑫椤资(zī)讯近日调查的情况看，一些电(diàn)池龙头(tóu)企业5月份的(de)排产(chǎn)预(yù)计将环比增长20-30％，一些中小企业由于前期基(jī)数较(jiào)低，环比增幅更是高达(dá)50％以(yǐ)上(shàng)。其中(zhōng)，亿纬锂(lǐ)能在4月26日的业(yè)绩说明会上表示，5月份开始会全(quán)面恢复生(shēng)产，排产相比一季度(dù)会有(yǒu)明显的提(tí)升。由此可见(jiàn)，碳酸(suān)锂市(shì)场需求回暖已(yǐ)是大(dà)势所趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次碳酸锂价(jià)格属于阶段性反弹还是底部(bù)反转，目前仍(réng)难以判(pàn)断。“一方面需要观察下游库存状况，另(lìng)一方面还(hái)需要看终(zhōng)端需(xū)求(qiú)是否(fǒu)真正回暖，”华南(nán)一家(jiā)主流锂盐厂商内部人士此前(qián)对财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示。该人士表示，电池(chí)厂商实(shí)际上从去年四季度开始便启(qǐ)动大规模去库存(cún)举措(cuò)，这(zhè)一(yī)举(jǔ)措在一季度实(shí)际上已经有所反映。

　　不过进入(rù)4月(yuè)中(zhōng)旬以后，相关电池厂商(shāng)提(tí)到，目前库存已(yǐ)恢(huī)复至健康水平，此前暂停(tíng)的(de)产线也已(yǐ)经逐渐复(fù)产。特别是针对磷酸(suān)铁(tiě)锂电池库存，有业内人士直言(yán)，相(xiāng)关(guān)库(kù)存基本出清，后续(xù)将根据(jù)公司规(guī)划，逐步进行补货。作(zuò)为锂电产业的风向标，宁德时代一季度报告(gào)显示(shì)，其库存金(jīn)额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。从绝(jué)对金额来看，宁德时代的库存已经退回到2022年第一季(jì)度的水平(píng)。材料价格和库存(cún)水(shuǐ)平，两项关键的指(zhǐ)标(biāo)也构成锂电(diàn)产业走(zǒu)向的关键，随价格企稳以及库存水平恢复健康，将带动锂电产(chǎn)业恢复稳定。

　　▌市场激辩(biàn)未来锂(lǐ)盐(yán)价格走向 最乐观(guān)者预判涨(zhǎng)回25万元/吨 最(zuì)悲观者全年(nián)看跌至10万以下(xià)

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)在(zài)不到半年时间跌去超(chāo)过(guò)2/3，也(yě)引起了市场热议。就在26日(rì)召(zhào)开的中国汽(qì)车动力电池(chí)产业创新联盟2023年度大(dà)会上，中国汽车工业协会常务副会(huì)长付炳(bǐng)锋指出，国内动力电池行业仍然存在一些问题，包括电池产业链(liàn)分工(gōng)，价值链分配问(wèn)题。“原材料短期大幅下降也不是正常的现象，”他直言。在他看(kàn)来，原材料适当涨价(jià)是正(zhèng)常现象(xiàng)，行业要(yào)以之前大(dà)幅涨价(jià)为教训，保证(zhèng)价(jià)值链的合理分配，避(bì)免大(dà)起大落。

　　据财联(lián)社不完(wán)全梳理，这些业内人士(shì)和分析师近期(qī)对锂盐价格未来走势进行(xíng)预(yù)判并阐(chǎn)述(shù)具(jù)体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格(gé)反弹为信号，一系列的数据验证锂(lǐ)电产业拐(guǎi)点或已经(jīng)到来(lái)。分析(xī)人(rén)士指出，此前锂电产业进入调整阵痛期，主要在于下游车市(shì)短期需(xū)求下滑，叠(dié)加中(zhōng)游扩产迅速从而在需(xū)求(qiú)表现上提前透支碳酸(suān)锂(lǐ)的未来增长空(kōng)间。进而导致，碳酸锂(lǐ)价(jià)格持续下(xià)跌，中游(yóu)电池厂商(shāng)集体进(jìn)入(rù)清库存阶(jiē)段。从上游材(cái)料价格变化(huà)来看(kàn)，近期碳酸锂价格率粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思先实现反弹(dàn)。更值得注意的是，在锂电产业链，包括六氟(fú)磷(lín)酸锂(lǐ)、人(rén)造石墨、极片粉等系(xì)列材(cái)料价格也(yě)出现企稳(wěn)甚(shèn)至反弹的(de)局面。

　　作为锂电产业拐点的另一(yī)关键指标，中游电池厂商(shāng)的库存(cún)也已经逐步恢复至(zhì)健康水平。据高工锂电了解，目前(qián)中游电池厂商库存水(shuǐ)位回退，此前(qián)部分电池厂商暂(zàn)停的生产线已经重启(qǐ)生产(chǎn)。在采购(gòu)方面，电池厂商和下游(yóu)车(chē)企已陆(lù)续重启订单，带动(dòng)产业需求回暖(nuǎn)。从终端新能源汽车(chē)市场(chǎng)表现上看，年初(chū)的市场恐慌情绪(xù)主要来自车市(shì)的需求腰斩。但(dàn)从整体一季度新能源汽(qì)车销(xiāo)量数据(jù)来看，其月(yuè)销量逐步攀升并且回暖速度超过往年(nián)。随着二三季度到来，车市逐渐(jiàn)转入销售旺季，也将进一(yī)步带动锂电(diàn)产业(yè)中上(shàng)游的订单需求(qiú)。加上5月份临近，企业重(zhòng)新开启(qǐ)月度采购谈(tán)判(pàn)，行(xíng)业有望迎来(lái)需求订单的集中爆(bào)发。

　　后续碳酸锂价格(gé)可能会(huì)有回涨的空间，但幅度不(bù)可(kě)能太大，最(zuì)多(duō)在10％左右。业内人士(shì)表(biǎo)示，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商(shāng)对(duì)于碳酸锂真实的(de)供给情况更加清晰，市(shì)场预期回调下，电池厂商在价格谈判上(shàng)会更加谨(jǐn)慎。同时电(diàn)池厂商一体(tǐ)化带(dài)来的碳(tàn)酸锂供应稳定，也将削弱上游(yóu)锂矿厂(chǎng)商的议(yì)价权。电池回收端，邦普、格(gé)林美、天(tiān)奇(qí)股份(fèn)、华友钴(gǔ)业等企业持续推进电池回收布局，来自终端材料回收(shōu)的产能(néng)也在稳步爬坡(pō)。相关数据显示，2025年国内回收的(de)废(fèi)旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游(yóu)，电(diàn)池厂商都已完善在(zài)锂矿(kuàng)端(duān)的布(bù)局，包(bāo)括宁德时(shí)代的宜春锂矿项目，亿纬锂能(néng)的盐湖(hú)提锂项目均进展顺利(lì)，将进一步释放碳酸锂供给。经历过复杂的产业调整过程之后，整个锂电产业(yè)的(de)运作模式正从“大开大合”的波浪(làng)式变得更(gèng)为平滑(huá)。从(cóng)原材料(liào)到电池，再到下游车(chē)企(qǐ)，产业链各个(gè)环节的价格(gé)以及供(gōng)需变化(huà)也将变得(dé)更加平衡且具(jù)有可预(yù)测性。

　　然而，亦有(yǒu)空方(fāng)则认为(wèi)，当前上(shàng)游(yóu)库存水平依旧处于(yú)高位，虽然需求端稍有(yǒu)好转，但是并(bìng)不足(zú)以带动价格企稳(wěn)。

　　▌锂价(jià)超预期下跌(diē)并不(bù)是一(yī)个(gè)下(xià)游获利、上(shàng)游承压(yā)的简单故事

　　过去一段(duàn)时(shí)间，碳酸(suān)锂和电池材料的(de)价格下(xià)跌过快(kuài)，但(dàn)这并(bìng)不(bù)为业内人士(shì)所乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月60万(wàn)元/吨跌至当前20万元不到，价格跌去近7成(chéng)，最直接受到(dào)冲击的(de)当属锂矿企业。根据藏(cáng)格矿业(yè)一季度(dù)数据，碳酸锂销量为(wèi)534吨(dūn)，相比(bǐ)于2022年(nián)四(sì)季度销量2006吨，销量环比(bǐ)下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨(dūn)，削(xuē)减至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度(dù)的1783吨，环(huán)比下降(jiàng)27.5％。由于市场行情(qíng)策(cè)动，上游(yóu)锂矿(kuàng)企业(yè)不断压(yā)低碳酸锂出货价格(gé)，部分锂矿(kuàng)企业(yè)已(yǐ)经出现主动(dòng)减(jiǎn)产的情况(kuàng)。

　　江特电机4月24日公告，一季度营(yíng)业收(shōu)入7亿元(yuán)，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同(tóng)比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利(lì)润(rùn)环比下(xià)降86％，第二日股价跌停(tíng)。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸锂的锂盐企(qǐ)业则(zé)命运分化(huà)，大公司如(rú)天齐(qí)锂业和赣锋锂业有机(jī)会(huì)在价格(gé)下(xià)降周期中获得更多市场份额，行业将变得更集中。这是2016年到(dào)2018年(nián)上一轮锂价下降中(zhōng)发(fā)生过(guò)的事(shì)。而同环节的大量(liàng)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，尤其是(shì)最近(jìn)两年(nián)追高入局的新公司(sī)，则面(miàn)临停产乃(nǎi)至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去年轻(qīng)松赚(zhuàn)出了0.66个(gè)宁(níng)德时代、1.23个比亚(yà)迪。业内人士表(biǎo)示，这(zhè)一(yī)轮价格下降长期利好中国最大的两个锂盐供应(yīng)商(shāng)天齐锂业和赣锋锂业。它们去年的(de)净利润都(dōu)超过200亿元，比中国最大的新能源车企(qǐ)比亚迪(dí)还多，其(qí)中天齐(qí)锂业净利(lì)润增长超(chāo)过10倍。足够厚的血，使他(tā)们(men)更(gèng)能(néng)承受价(jià)格(gé)下跌(diē)和可能的未来亏损。这两家公司也有行业里最(zuì)优(yōu)的成本。赣(gàn)锋锂业、天齐(qí)锂业等公司入(rù)股的海外锂矿资源(yuán)开(kāi)采(cǎi)成本(běn)普遍在3万(wàn)-5万元/吨，几(jǐ)乎是全球最低水平。

　　但这并(bìng)不意味着，这两家公司能以低于5万元/吨(dūn)的(de)价格采购(gòu)碳酸锂，因为在锂矿国际交易中，即使拥有海外(wài)矿产的(de)分销权或开采权(quán)，交易价格也需(xū)要(yào)通过(guò)长协确定，按市价定期调(diào)整。但能(néng)获(huò)得上(shàng)游更低成(chéng)本的资源，让这两家大企(qǐ)业(yè)更能容忍低价，并能在(zài)上游因降价(jià)减产(chǎn)时(shí)保持产能供应(yīng)。

　　锂价超预(yù)期下跌牵动着万(wàn)亿新能源车市场。不过(guò)锂价下(xià)降带(dài)来(lái)的连(lián)锁(suǒ)反应，并不是一个下游获利，上游承(chéng)压的(de)简(jiǎn)单故(gù)事。作(zuò)为碳酸锂的下游，宁(níng)德时代理论(lùn)上(shàng)会受益，但锂(lǐ)价(jià)的超预期下跌，使宁德时代今年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为(wèi)鸡(jī)肋，它本想用(yòng)20万元/吨(dūn)的碳酸锂价格绑(bǎng)定一些车(chē)企的三年(nián)长单。另一(yī)层(céng)影响是，宁德时代今年5月计划投产的宜春(chūn)锂矿很有可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思