3月份，全国居民(mín)消费价(jià)格指数（CPI）同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时(shí)信贷投放(fàng)保(bǎo)持较快(kuài)增长。货(huò)币信贷较快增长与(yǔ)物价回落并存，引发了中国经(jīng)济(jì)是否进入通(tōng)缩的(de)议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首先要厘清概(gài)念。国(guó)际(jì)上通常(cháng)认(rèn)为，通(tōng)货(huò)紧(jǐn)缩是(shì)指总体(tǐ)物(wù)价水平(píng)在一段时间(jiān)内持续下(xià)降，同时伴随着货币(bì)供应量持续下降和经济衰退。研究显示(shì)，典(diǎn)型的通(tōng)缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩(suō)，二是(shì)物价(jià)连(lián)续一段时间负增长，三是伴随货(huò)币(bì)供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退(tuì)。

　　结合一季度(dù)经(jīng)济(jì)运行表现，当前(qián)中国经济显(xiǎn)然(rán)并不(bù)符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来(lái)看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价(jià)，物价总水平持续平(píng)稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思'>一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季度(dù)，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控政策(cè)优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消(xiāo)费需求季(jì)节性回落(luò)，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同(tóng)比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣(kòu)除食(shí)品和能(néng)源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩(kuò)大0.1个(gè)百分点。由(yóu)此可见，今年以来物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基本(běn)稳定，物价(jià)总水平并未出(chū)现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持(chí)较快增(zēng)速。从经济增(zēng)长来(lái)看，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济循环加快畅通(tōng)，市场(chǎng)预期明显改(gǎi)善。二季度经济(jì)增速可能比(bǐ)一季度明显加快，全年经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)有望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机(jī)构纷纷上调对中国经济增速的(de)预期(qī)。

　　总(zǒng)的来看(kàn)，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社(shè)融增长相对较快，经济运行持(chí)续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果(guǒ)进一步显现(xiàn)，消费需求有望(wàng)进(jìn)一步回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归(guī)至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货币条件(jiàn)合理(lǐ)适度，居民预(yù)期稳定(dìng)，不(bù)存在长(zhǎng)期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当(dāng)前(qián)经济(jì)尚处于复(fù)苏阶段，总需求不足(zú)仍是经济运行面临的(de)突(tū)出(chū)矛盾。从这(zhè)一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程度上反映了(le)人们对经济复苏(sū)动力和强度的关(guān)切，需引起高度重(zhòng)视。当务之急(jí)，要继续科学精准实施宏(hóng)观政策(cè)，把实施扩大内需战略同深化供(gōng)给侧结构性(xìng)改革(gé)有(yǒu)机结合起来，在稳定就业(yè)和提高居民收入上下(xià)更(gèng)大(dà)功夫，提(tí)振市场(chǎng)信心和发展预期，推动经(jīng)济运行(xíng)持续好转。

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