财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内也短(duǎn)暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏(zòu)的(de)变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着股指交割(gē)日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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