A股“股王”之(zhī)争进入白热化阶段(duàn)，中国移(yí)动股价周中创历史(shǐ)新高，一度(dù)从独占A股市(shì)值榜首(shǒu)近3年的茅台(tái)手中(zhōng)抢下“A股之王”的光环，引发市场热议(yì)。截至周五收(shōu)盘，茅台最终以微(wēi)弱(ruò)优(yōu)势反超，但地(dì)位已岌岌可危。值(zhí)得(dé)注意的是，因中国移动在A+H两地上市，若(ruò)按其A股(gǔ)股本计(jì)算则不(bù)过是一场计算上的乌龙，但若均按(àn)照A股股价(jià)等数(shù)据计算，则其总市值(zhí)一度达2.19万(wàn)亿元，超越茅台成(chéng)为“市值王”。

　　拉长时间(jiān)看，在数字经济、信(xìn)创、中(zhōng)特(tè)估、人(rén)工(gōng)智能等一系列热(rè)点催化下(xià)，中国移(yí)动(dòng)今年股价累计最大(dà)涨(zhǎng)幅已近60%，自去年(nián)上(shàng)市以来最近(jìn)一年股(gǔ)价累计(jì)最大(dà)涨幅接近翻倍，而(ér)茅台股价则几乎仅在原地踏(tà)步。有市场人(rén)士认(rèn)为(wèi)，中国移动和茅台这场股王宝座的(de)争夺可能揭示着A股(gǔ)未来的发展趋势(shì)。

堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释mg src="http://img.jrjimg.cn/2023/04/23/581e167f150acbe4528379b71383661f.png" alt="A股股王之争的台(tái)前幕(mù)后：股王变迁史或预示数(shù)字经(jīng)济时代(dài)迎新人，中国移动手握新魔法能否打破“茅(máo)台(tái)魔(mó)咒”？">

　　▌A股股王变迁启示(shì)录：消费回潮卷出白酒(jiǔ)泡沫(mò) 数(shù)字经济(jì)时代带来预(yù)备新股王(wáng)

　　A股总市值(zhí)榜首之争(zhēng)，向来是市场关注焦(jiāo)点，回顾历史来看，最近十多年来(lái)股王(wáng)变迁的背后似乎也反应着(zhe)国(guó)内经(jīng)济(jì)趋势(shì)和产业价值(zhí)的变化。

　　回(huí)溯(sù)2007年中国石油(yóu)登陆(lù)A股(gǔ)时，市(shì)值一度超过8万(wàn)亿人民币。不仅稳居A股第一(yī)，甚至登顶全球资(zī)本市场市值之(zhī)首(shǒu)，得益(yì)于当时基(jī)建大发展时期，中石油在股王的(de)位置(zhì)上稳坐了(le)八(bā)年(nián)，直到2015年工商银行依托当年互(hù)联网金融(róng)牛市成为新锐股王。再后来，随着(zhe)我(wǒ)国在2018年(nián)进(jìn)入消费(fèi)牛市，开(kāi)启了此后三年的消费(fèi)白马股(gǔ)大牛(niú)市，也成就了如今贵州茅台股王的A股传奇。

　　（图片来(lái)源：格隆汇、勾股大数据；资料来源：微信(xìn)公众(zhòng)号(hào)市值观察4月17日(rì)文(wén)章《谁是(shì)A股之王(wáng)？》）

　　而(ér)最近两年，虽然茅台仍一(yī)直稳(wěn)稳领(lǐng)跑，但在(zài)高(gāo)端白酒的高(gāo)估值泡沫下(xià)，以及今年春(chūn)节后白酒行业的终(zhōng)端动销几乎并未达到(dào)预期(qī)，整个白(bái)酒板(bǎn)块经历回调，公司股价(jià)也现大幅(fú)下(xià)跌。近日，中(zhōng)国移动(dòng)的突然崛起更(gèng)是开始对其(qí)王(wáng)位(wèi)发出了挑(tiāo)战(zhàn)。

　　市场分析指(zhǐ)出，中国(guó)移动一度超越贵(guì)州茅台市值这一(yī)历(lì)史性事件背后，除了离不(bù)开国家政策(cè)持续推(tuī)进的数字经济，与最(zuì)近爆(bào)火的人工智能两大概念加(jiā)持，还(hái)有来(lái)自于“中特估”这个新概(gài)念的强力催化。

　　具体(tǐ)来看，根(gēn)据(jù)数据显(xiǎn)示(shì)，当前美股市值前十的上(shàng)市公司中，苹果、微软、谷歌、亚马(mǎ)逊、英伟达、特斯拉、META均为(wèi)科技股。有分析认为，科技进步已成(chéng)提升(shēng)生产力的重要因(yīn)素，二级市场对科技(jì)企业的态(tài)度能(néng)一(yī)定程度显示出科技企业的竞争(zhēng)力强度(dù)。因此，以(yǐ)中国(guó)移动(dòng)为代表(biǎo)的科(kē)技(jì)股“逼宫”以贵(guì)州茅台(tái)为代表(biǎo)的消费股似乎也(yě)预示(shì)着(zhe)市场中的积极现象。

　　目(mù)前(qián)，在我国经(jīng)济逐(zhú)渐向(xiàng)数字化深度转(zhuǎn)型(xíng)的背景下，实力强劲并实(shí)现华丽转身(shēn)的(de)中(zhōng)国移动，已经(jīng)逐渐(jiàn)成引(yǐn)领(lǐng)中国经济潮(cháo)流的主(zhǔ)力军(jūn)。信达(dá)证券研报表示(shì)，公司作为国企数字经济担当，积极布局云计算(suàn)、IDC、工业互联网等创(chuàng)新(xīn)业务，伴随算力网络的进一(yī)步(bù)发(fā)展(zhǎn)，将拉动底层云(yún)计算业(yè)务的需求(qiú)，公(gōng)司具备较强(qiáng)的 IDC/云计(jì)算业务能力(lì)，正在从(cóng)传(chuán)统管道运(yùn)营商向数(shù)字科(kē)技领军(jūn)企业加(jiā)快跃迁升级，有望首先(xiān)迎来估值重塑机遇(yù)。

　　同(tóng)时，从估值修复情况来看，根据光大证券(quàn)4月15日研报显示，2022年底(dǐ)以来，截至(zhì)4月13日，三大运营商股价涨幅均(jūn)超过20%，其中中(zhōng)国(guó)电信涨幅达62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三者估值分(fēn)别修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五(wǔ)年(nián)区间平均(jūn)PB（LF）。以中国移动为代(dài)表的三大运营商板块，借助“央企(qǐ)低估(gū)值+数字经济(jì)”成为(wèi)率先修(xiū)复的板块(kuài)。

　　▌中国移动的新魔法能否打破“茅(máo)台(tái)魔咒”？

　　与此同时，还有另(lìng)一(yī)个故事引(yǐn)发市场热议。即很长一段时间以来，A股市场一直(zhí)流传着“茅台魔(mó)咒”的传说，即大多股价超过茅台(tái)的上市公(gōng)司(sī)，在风(fēng)光散尽之后(hòu)往往下场都不太好。本次(cì)中国移动直接在市值上(shàng)超越茅台(tái)，结果是否会不一(yī)样呢(ne)？

　　回看(kàn)那些中了“茅台魔咒(zhòu)”的A股(gǔ)上市(shì)公司，有同样中字头的中国船舶，其在2007年依托船舶业景气度提(tí)升，股价超(chāo)越茅台并一(yī)度突破300元/股，但好景不长，在2008年金融危机(jī)爆发、船舶业(yè)跌(diē)入冰(bīng)点后极速缩(suō)水至30元(yuán)附(fù)近，至(zhì)今中(zhōng)国船舶股价维(wéi)持在24元左(zuǒ)右(yòu)。此(cǐ)外，海普瑞(ruì)、神州(zhōu)泰岳、安硕(shuò)信息(xī)、中(zhōng)文在线、全(quán)通教(jiào)育等(děng)多家公司(sī)股价均超越(yuè)茅台，但最后的结果(guǒ)不是(shì)业绩暴雷就是股价(jià)毫无原因跌跌(diē)不休。

　　可以看(kàn)出的是(shì)，上述公司的(de)陨落(luò)大部分主要是由于行业(yè)景气度变化(huà)以及(jí)股市景气度无(wú)法维持。而茅台(tái)凭借其(qí)产品稀缺性(xìng)以(yǐ)及(jí)长(zhǎng)期稳稳增长的(de)利(lì)润，最终一次次甩(shuǎi)开这些(xiē)曾经短暂领(lǐng)先者(zhě)。对于一家(jiā)企业股价能否持续上涨以及(jí)维持(chí)高位，市场普遍观(guān)点还(hái)是认为，实(shí)际需要看公司(sī)的(de)基本面。

　　那么(me)，一向有着“印钞机”之称，营收规模超茅台约7倍的中国(guó)移(yí)动，为什(shén)么此前市值(zhí)却一直(zhí)不如(rú)茅台呢(ne)？

　　对此，有分(fēn)析认(rèn)为，大致归(guī)结为(wèi)两个(gè)重要(yào)原因。一方面(miàn)，茅(máo)台越卖越贵，但话费越交(jiāo)越少。在市场化(huà)的作用(yòng)下，一瓶茅台(tái)已经冲上3000元左右(yòu)的高价，而中国移动虽掌握(wò)着大把(bǎ)的通信类资源(yuán)，但作为央企需要(yào)承担“提速降费”的责任，也(yě)就(jiù)不能无拘束(shù)地涨(zhǎng)价(jià)。另(lìng)一方面即是成本(běn)方面(miàn)的问题，中国(guó)移动本质作(zuò)为通信基础设施企业(yè)，需要(yào)持续不断的(de)建设(shè)投入，从(cóng)2G到5G，其近(jìn)十年资本开支合计1.82万(wàn)亿元。相比之下(xià)，茅台就像一门(mén)“躺赢”的生意，基本不需(xū)要如此沉重的(de)资(zī)本开支，也不(bù)需要面临(lín)追赶最新技术的(de)焦虑。

　　因此，从财务数(shù)据(jù)可以看出，中国移动今年一季度的(de)营收(shōu)是茅台(tái)的8倍，但净利润却差别不大，销(xiāo)售(shòu)毛(máo)利(lì)率更是有着一个24%另一个92%的巨大差别。

　　不(bù)过，近期来看，一系列信号表明中国移(yí)动可能(néng)正在迎(yíng)来一(yī)些变化(huà)堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释ng>。

　　随着(zhe)5G建设高峰期的结束，中国移动(dòng)此前表示，2022年是(shì)三(sān)年(nián)投资(zī)高峰(fēng)的最(zuì)后一(yī)年，2023年(nián)起(qǐ)资本(běn)开支不(bù)再增长，2023年计划(huà)资本开支1832亿元(yuán)同(tóng)比下降(jiàng)20亿元，同(tóng)比下降(jiàng)1.1%，全年营收则可突(tū)破1万亿元。据业内(nèi)人士(shì)测算，这意(yì)味着届时全年资本开支占收入比重将低于18%，创下2007年以来的新(xīn)低。

　　同时，更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的是(shì)，随着移动互(hù)联网进入(rù)下半场，行业重心已转向产业(yè)互联(lián)网和智(zhì)能化，中(zhōng)国移动加速转型(xíng)下正在抓(zhuā)紧机遇(yù)。信达证券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，中国移动数(shù)字化转型收入“第二曲线”不断攀升(shēng)，去年(nián)公司数字化(huà)转型收(shōu)入对主营业务(wù)收入增(zēng)量贡献达到79.5%，占主营(yíng)业务收入比(bǐ)提升至(zhì) 25.6%，成为公司收入增长的第一驱动力。此外，公司移(yí)动(dòng)云收入规(guī)模实现新跨(kuà)越，去年移动云收入达到503亿元(yuán)，同比增长108.1%，连续(xù)三年实现翻倍暴涨，综合实(shí)力迈入国内业界(jiè)第一阵营。