看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格压力(lì)再度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持(chí)继(jì)续(xù)加息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存(cún)不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央(yāng)行也(yě)已经(jīng)经历了多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做出(chū)进一(yī)步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格(gé)受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市(shì)场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期(qī)货油(yóu)脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱(ruò)复苏(sū)状态，油(yóu)脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库(kù)存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各(gè)200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得(dé)国际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发(fā)充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在(zài)-300附(fù)近(jìn)。但是(shì)4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一(yī)般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而且(qiě)菜(cài)油进口量预(yù)计会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和(hé)豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈(chén)界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进(jìn)口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较为(wèi)明确(què)，后期(qī)国内的供应也(yě)会(huì)愈发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油(yóu)表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压(yā)榨量将(jiāng)从目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量使我不得开心颜上一句是什么较(jiào)上周提升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计(jì)将会(huì)继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应(yī使我不得开心颜上一句是什么ng)紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本(běn)下(xià)行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来(lái)看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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