为(wèi)了让自己的(de)限售(shòu)股解禁后能获(huò)得(dé)好(hǎo)的回报，上市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政处(chù)罚决定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事(shì)长何(hé)德(dé)平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资(zī)金优势(shì)、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行政(zhèng)处罚决(jué)定书披(pī)露的信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德(dé)平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德(dé)平(píng)所持“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递(dì)、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申买量(liàng)比(bǐ)例(lì)超20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优势(shì)和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户(hù)组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名(míng)第(dì)一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持(chí)股量(liàng)为期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股量较(jiào)期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费(fèi)，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不(bù)等(děng)同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有(yǒu)德国对中国友好吗，德国对中国怎么样将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的情况告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就(jiù)各自(zì)账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不(bù)一致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组(zǔ)交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知情(qíng)、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一(yī)方(fāng)存在不当行为，不应(yīng)推定或(huò)认定(dìng)另(lìng)一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人也(yě)就是否合(hé)谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控(kòng)制关系(xì)、委托理财(cái)关系(xì)等提出(chū)了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事人(rén)及(jí)其代(dài)理(lǐ)人(rén)的主(zhǔ)要陈(chén)述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多(duō)个(gè)主体参与、多个(gè)环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易(yì)情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行为(wèi)的(de)实质是操(cāo)纵股价，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后续(xù)的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述(shù)的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持(chí)有公(gōng)司(sī)80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在代持，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份(fèn)减持(chí)决策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决(jué)策产(chǎn)生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持(chí)成立，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观(guān)过(guò)错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录(lù)、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资金和减(jiǎn)持所得系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平(p德国对中国友好吗，德国对中国怎么样íng)、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有事实和(hé)法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上(shàng)市公司实际控制人，未如(rú)实(shí)告(gào)知上市公司上(shàng)述(shù)持(chí)股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在(zài)相关公告中均未披(pī)露相关情(qíng)况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何(hé)德平(píng)的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条(tiáo)第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披露(lù)违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

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