公募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(压在玻璃窗边c，在窗户边czài)一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资(zī)产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是这一目标的(de)最(zuì)重(zhòng)要保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化(huà)需(xū)要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定(dìng)较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外(w压在玻璃窗边c，在窗户边cài)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度(dù)疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上涨。压在玻璃窗边c，在窗户边c>该基金报告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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