今年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的(de)公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业(爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语yè)务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的(de)相(xiāng)关业务，爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合(hé)作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关(guān)系的(de)基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月(yuè)分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的(de)潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求(qiú)其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机构合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显，互联(lián)网流量优势继(jì)续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的(de)泛华普(pǔ)益(yì)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销了爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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