财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不(b姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么ù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特(姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么tè)估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通信、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面的(de)核(hé)心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年下跌(diē)超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和(hé)中特(tè)估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向(xià姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么ng)。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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