近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两(liǎng)天(tiān)内第(dì)二(èr)家被要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会(huì)已对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市场交易(yì)商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。昆明市属于几线城市，云南最好三个城市ong>就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存(cún)在债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四(sì)平(píng)市城市发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违(wéi)规收取发行(xíng)人(rén)大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规则(zé)，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律昆明市属于几线城市，云南最好三个城市调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律(lǜ)昆明市属于几线城市，云南最好三个城市问询(xún)103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了其他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公(gōng)正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事(shì)相关业(yè)务(wù)过程中，务(wù)必(bì)牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起相应(yīng)的(de)公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争生态(tài)。