全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总(zǒ菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞ng)市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略基(jī)金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积(jī)极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是(shì)两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是(shì)今年一(yī)季度(dù)都进行了(le)减持，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)，分(fēn)别(bié)位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅(fú)加仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞>

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去(qù)前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还(hái)有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋(zī)国际(jì)22％，持(chí)股菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减持了其(qí)特别(bié)看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年底(dǐ)以来(lái)出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为(wèi)全球(qiú)对美(měi)元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币市场中日(rì)益重要(yào)，这使(shǐ)得它(tā)不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投资(zī)者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于(yú)经济体的(de)生(shēng)产能力，导致通胀率远高(gāo)于(yú)目标(biāo)水平，美(měi)国和其他(tā)西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直(zhí)在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国(guó)家(jiā)相比，中国、日(rì)本(běn)和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和(hé)地区处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持货币和信用流动(dòng)，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声明加息(xī)将会暂停，但政策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问(wèn)题。为(wèi)了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出(chū)现严(yán)重问(wèn)题(tí)，但名义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力(lì)，股市和(hé)债(zhài)券(quàn)收(shōu)益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也可能(néng)不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可(kě)以评估形势再做出决策。