近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大(dà)基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金(jīn)材料中并未(wèi)解(jiě)释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产业(yè)链的(de)看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗(liáo)健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面(miàn)为投(tóu)资者提供(gōng)了重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的(de)所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是全球电动车基(jī)础设施最完(wán)善的(de)国家(jiā)之(zhī)一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印(yìn)度是(shì)25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公(gōng)司正在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控(kòng)的(de)关(guān)键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额(é)，并(bìng)在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额(é)——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能(néng)源汽车(chē)市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装(zhuāng)车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净流入较多的(de)其它(tā)个股还(hái)包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德(dé)时代(dài)时(shí)，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置是(shì)令人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者(zhě)也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如(rú)同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技(jì)术出现，宁(níng)德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降，排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗宁(níng)德时代若不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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