AI板块(kuài)成为2023年最(zuì)火爆的(de)板块，吸(xī)引(yǐn)人全市(shì)场的目光。

　　随之而(ér)来的是，不仅不少上市公司宣布试水人工智(zhì)能、基金经理开始布局(jú)AI概念，也有基金公司尝试(shì)以AI试水投资(zī)者关系管理(lǐ)，更有基金经理尝(cháng)试用AI撰写季(jì)报(bào)！

　　引起(qǐ)市(shì)场关注的是(shì)，此(cǐ)次公募(mù)基金(jīn)2023年一季度(dù)报中(zhōng)，无论是成长派(pài)、还是价值派，众多基(jī)金经理均谈及对AI投资(zī)机遇。各大派别基(jī)金(jīn)经理均(jūn)认可AI所带来的颠覆性影(yǐng)响，并(bìng)看好其中长(zhǎng)期投资(zī)价值，但是对于短期人工智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部分季报(bào)用(yòng)取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引(yǐn)人关注的是(shì)，季报中部分内(nèi)容使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明确(què)写道，这段AI生成(chéng)的(de)内(nèi)容阐述了人工智能对(duì)各个(gè)行业的改(gǎi)变(biàn)，比如医疗、教育、工业生产、环境保护和可持续发(fā)展(zhǎn)，以及新能源(yuán)开发(fā)和利用等领域。文中表示，人工智(zhì)能领域的快(kuài)速发(fā)展为全球(qiú)带来无数机遇和(hé)挑战，将(jiāng)极(jí)大地(dì)影响我们(men)的生活方式和社(shè)会(huì)发(fā)展(zhǎn)，为确保AI技术的健康(kāng)、可持续(xù)发展，需要建立完善的法律法规和伦理准(zhǔn)则，以保护个人隐(yǐn)私、确保数据安全并防止滥用(yòng)。在应对挑(tiāo)战的同时，也(yě)应抓住人工智(zhì)能带来的机遇，共同推动这一领域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金经理王贵重在季(jì)报中也明确表示(shì)，产业(yè)方向上，我们坚定的看好(hǎo)人工智能(néng)对各个行业的改变。他还专(zhuān)门谈及，一季度进行了一(yī)定比例的调仓(cāng)，方向上主要是受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能的计算(suàn)机和传媒(méi)互联网行业。数字化(huà)的(de)核心逻辑是(shì)提高效率，而高质量发展(zhǎn)的核心在(zài)于效率的提(tí)升。

　　在谈(tán)到(dào)具(jù)体TMT行业的(de)观点时，他针对半导体(tǐ)、数字化(huà)、互联网(wǎng)平(píng)台等提出自己想法。说到数字化时，表示其本质是利用技术的手段，提升组织信(xìn)息计算(suàn)、存(cún)储、传(chuán)播(bō)的效率，这是一个(gè)长期(qī)向上的类消费行(xíng)业，在美国是(shì)一(yī)个和(hé)互联网行业一(yī)样(yàng)大规模的(de)产(chǎn)业。在(zài)中国(guó)，依(yī)然处于(yú)产业的早(zǎo)期，但是我们可以看到疫情背景下，大(dà)家越来越(yuè)意识到数字化的(de)重要性(xìng)。而此(cǐ)轮数字化将会和(hé)人工智能深(shēn)度(dù)融(róng)合，也会给中国公司带来发(fā)展的机会(huì)。目前整个板块(kuài)的估值都到了(le)历(lì)史最低(dī)的水平。

　　此(cǐ)次(cì)是基(jī)金经理首次(cì)利用人(rén)工智能完成季报，也显(xiǎn)示出人工(gōng)智能确(què)实开始方(fāng)方面面开始影响我们的生活、工作等，是一(yī)个(gè)历(lì)史性大浪潮(cháo)。此(cǐ)前，也(yě)有(yǒu)基金公(gōng)司积极拥(yōng)抱AI，如鹏华基金投资者教育基地宣布(bù)成(chéng)为百度文心(xīn)一言(yán)首批生态(tài)合作(zuò)伙伴，鹏华(huá)基金投教基地也将(jiāng)通过百度智能云接入文心一言(yán)能(néng)力，致(zhì)力于创(chuàng)新投资(zī)者关(guān)系管理新模(mó)式，提升客户投资体验感。

　　价值(zhí)派、成长派

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随着人工(gōng)智能成为一季度市场热点，不少基金经理选(xuǎn)择了积(jī)极参与布(bù)局，其中(zhōng)，除了科技成长派基(jī)金经理，也不乏价值(zhí)投资派基金(jīn)经(jīng)理。

　　从上述嘉实文体娱(yú)乐一季报可以(yǐ)看(kàn)出(chū)，该(gāi)基金一季度进行(xíng)了一定比例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人工智能的计算(suàn)机和(hé)传媒(méi)互(hù)联网行业。前十大(dà)重仓股中，除(chú)了(le)海康威视(shì)、金山(shān)办公，其余神(shén)州泰岳、吉比特等(děng)8只个股(gǔ)均为一(yī)季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季报前十大重仓(cāng)股

　　嘉(jiā)实大科技(jì)研究总监(jiān)、嘉实文体娱乐(lè)基金经理王贵重表示，产业方向(xiàng)上，坚(jiān)定看好(hǎo)人工(gōng)智能对各个行业的改(gǎi)变(biàn)。

　　“我(wǒ)们(men)长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生(shēng)命。从(cóng)而衍生(shēng)出看好的5大方向(xiàng)，半导(dǎo)体(tǐ)、数(shù)字化、新能源、互(hù)联网(wǎng)平台、创新药。我们(men)认为，各个细分行业的(de)beta收(shōu)敛之后，竞(jìng)争力会重(zhòng)新成为最(zuì)重(zhòng)要(yào)的增长要素。另外(wài)，我们依然旗帜鲜明(míng)的(de)看(kàn)好(hǎo)港(gǎng)股的机会，特(tè)别是软件和互联网领域的机会(huì)。”王贵(guì)重表示。

　　实际上，除了王(wáng)贵重，在(zài)嘉实基金科(kē)技成(chéng)长团队(duì)中，有不少基金(jīn)经理(lǐ)明确看好人(rén)工智(zhì)能带来(lái)的投资机遇。

　　比如，嘉(jiā)实成(chéng)长增强基金经理陈涛在去年下半年开始(shǐ)增持软(ruǎn)件，当时基本处于估值、机构持仓的历史底(dǐ)部的位置。他认为，行业(yè)在信创、数字化、智能(néng)化(huà)等长期需求(qiú)刺(cì)激下将迎来3年以上的(de)景(jǐng)气周期，也(yě)是为数不多(duō)处(chù)于(yú)成长前期、对标国际也还(hái)有巨大成长空间的板块，长期坚(jiān)定看好。

　　“这(zhè)一(yī)轮AI浪潮将(jiāng)拉开(kāi)新一(yī)轮(lún)科技创新(xīn)周(zhōu)期的序(xù)幕，带来以(yǐ)十年为维度的(de)产(chǎn)业(yè)变革机(jī)会，同时配合(hé)2023年一季度的复苏和业绩修复，以(yǐ)软件计(jì)算机为代表的科技板(bǎn)块(kuài)内会(huì)持续有个股投(tóu)资机(jī)会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉实新能(néng)源新材料(liào)基金经理(lǐ)姚志鹏(péng)等(děng)也(yě)表示，未来，毫无疑问人工智(zhì)能和可再生(shēng)能(néng)源将(jiāng)构(gòu)成未来社会的基石。在当下，随着(zhe)经济的(de)企稳和新人工(gōng)智能浪潮的进入，未(wèi)来新的(de)产业机会将进入新(xīn)一(yī)轮的爆发期。

　　谢(xiè)治宇也(yě)是积(jī)极的一(yī)派。他(tā)在一季(jì)报中表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估(gū)”、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理的基(jī)金维持了较高仓(cāng)位，对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份新(xīn)入兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓股名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业退(tuì)出。其中，澜起科(kē)技(jì)、中际(jì)旭创，是2022年年末的0持仓，直接买(mǎi)到了十大重(zhòng)仓股。兴全(quán)合(hé)宜的(de)重仓(cāng)股上，也体现了对人工智能相(xiāng)关产业链的挖掘。澜起科(kē)技、晶晨股份进入(rù)十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报(bào)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　莫海(hǎi)波的万家(jiā)品质生活在一季(jì)度也进行了调仓(cāng)换股，提高(gāo)TMT行(xíng)业结构占(zhàn)比，减(jiǎn)持(chí)地产、军工比(bǐ)例(lì)，目前主(zhǔ)要持(chí)仓TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大持仓，产(chǎn)品(pǐn)总(zǒng)仓位(wèi)90％以上。

　　具(jù)体来看，科大讯飞(fēi)、三六零、金山办公、中科曙(shǔ)光等4个(gè)TMT股票(piào)进入前十大重仓(cāng)股之列，招商蛇口、保利(lì)发展退(tuì)出(chū)十大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)报前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　对(duì)于(yú)调仓TMT行(xíng)业的原因(yīn)，莫海波表(biǎo)示，主要是基于对未来2年(nián)数字经济的看(kàn)好。随着人口老龄化(huà)与经济发展模式转变(biàn)，数据成为新的(de)生(shēng)产要素(sù)，高质量发展的核心在于全要素(sù)生(shēng)产率的提升(shēng)，充分利(lì)用好(hǎo)云计算、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息(xī)技术全方(fāng)位赋(fù)能(néng)传(chuán)统行(xíng)业(yè)，从生产和服务端全面提(tí)升效率。

　　“数(shù)字经济(jì)涵盖(gài)底层的通信(xìn)网络、算力、算法，以(yǐ)及多样(yàng)化(huà)的行业应(yīng)用等，这是一个系统性工程(chéng)，产业空间(jiān)较大、持续时间较(jiào)长，是未来具有成长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投资部总经理陶灿管理的基金(jīn)也(yě)重点(diǎn)布(bù)局(jú)了TMT或(huò)人工智能相(xiāng)关板(bǎn)块。比如，建信智能生活在一(yī)季度继续(xù)调整了行(xíng)业(yè)配置，降低了(le)制造业、大金融(róng)地产(chǎn)行业的配置，增加了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特(tè)别(bié)是重点布局了人(rén)工智(zhì)能技术创新(xīn)带来(lái)的相关产业(yè)趋势(shì)机会(huì)。

　　保留一份(fèn)清醒

　　分(fēn)歧声音开(kāi)始显现(xiàn)

　　不过，在(zài)人(rén)工智(zhì)能极致行情演绎下，也有基金经(jīng)理对AI保留了(le)一(yī)份清醒。

　　泓德臻(zhēn)远(yuǎn)回报基金经(jīng)理(lǐ)秦(qín)毅虽然在一季报中(zhōng)表达了(le)对(duì)人工智能的重视，但一季(jì)度并未加(jiā)入(rù)对于AI领域(yù)的(de)布局阵(zhèn)营。

　　他(tā)表(biǎo)示，过(guò)去一个季度中，以TMT为代表(biǎo)的科技(jì)板块(kuài)走出(chū)了轰轰烈烈的(de)行(xíng)情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着(zhe)大模型路(lù)线的成功(gōng)，这一成功比之前几次的如(rú)AlphaGo等更具现实(shí)意(yì)义，因为(wèi)本次的人工智能的(de)应用领(lǐng)域得到了(le)极大的(de)拓展(zhǎn)，模型具备(bèi)了强大的通用性(xìng)。这属于科技史上的(de)一次重大创新，未来多个行业(yè)将(jiāng)极大受(shòu)益于(yú)这(zhè)一技(jì)术的(de)应用和(hé)普及(jí)。未来我们应该更加重视(shì)这(zhè)一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值价值投资理(lǐ)念的丘(qiū)栋荣在一季报中(zhōng)也提到了对(duì)AI的看好，但(dàn)他的基金持(chí)仓中也鲜(xiān)少见到对相关板(bǎn)块的布(bù)局。他(tā)表(biǎo)示，除复(fù)合国(guó)家安(ān)全自主可(kě)控和产业趋势外，今(jīn)年市场高度关(guān)注的以ChatGPT为代表的大模(mó)型技术，有望开启新一(yī)轮的科(kē)技创新周期，深入和(hé)广泛应用(yòng)，将(jiāng)对IT产(chǎn)业产生(shēng)更大(dà)、更(gèng)持久的(de)需(xū)求拉动(dòng)，因(yīn)此，计算机、电(diàn)子等偏(piān)成长行业的部分成长股是(shì)未(wèi)来关注(zhù)的方向之(zhī)一(yī)。

　　中庚价值(zhí)领航一季度前(qián)十大重仓股(gǔ):未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗p>

　　嘉(jiā)实(shí)品(pǐn)质发现基金经理(lǐ)蔡丞丰表示，他注意到市(shì)场(chǎng)在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛(pāo)弃了新能(néng)源板块(kuài)的非理(lǐ)性行为，就如同去年三季(jì)度半导体及医药板块的抛售，反而造就了难得(dé)的机会。“我们这(zhè)时反而应该加大对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉(jiā)实(shí)优势成长基(jī)金经理孟夏(xià)虽(suī)然也认为，AI是不(bù)亚于互联(lián)网级别的(de)技术要素革命，或(huò)许我们已经站在新一轮科技浪潮带来的全球繁(fán)荣的开(kāi)端。作为成长投资者，会积极学习和(hé)拥(yōng)抱，非常庆幸有生之年(nián)能看到AGI通用人工智能(néng)的雏(chú)形。但她同时未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗表(biǎo)示，也会努力在(zài)火热的行情面前保留一份清醒，大(dà)胆假设、小心求(qiú)证，仔细甄(zhēn)别真正能够(gòu)兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的(de)看法(fǎ)也颇为谨慎(shèn)，他表示，AI产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。正因为(wèi)此(cǐ)，他在(zài)去年三(sān)四季度布局了不少人工智能相关的标的，在(zài)一季度对TMT板块有所减仓(cāng)，现在的(de)配(pèi)置大概(gài)率少于市场平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当(dāng)然市(shì)场(chǎng)中(zhōng)有不少声音说这(zhè)次不一样，交易(yì)占(zhàn)比创新高(gāo)代表了(le)主线行情的确立(lì)，但(dàn)我们还是认为太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热(rè)情(qíng)在某个阶(jiē)段总会消(xiāo)退。”李晓(xiǎo)星在银(yín)华(huá)心怡一季报中表示。

　　“一季度的(de)市场走势(shì)再次佐证了一个(gè)道(dào)理，即市场是难以预测的(de)。迄今为止，表现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相关板块，这在今年初是想象不(bù)到的。就好(hǎo)比(bǐ)去年初我们(men)想(xiǎng)象不到俄(é)乌(wū)冲突，和后来的疫情(qíng)。”中泰(tài)资管基金经理姜诚(chéng)也在一季(jì)报(bào)中表示。

　　姜(jiāng)诚认为(wèi)，AI或许是科技发展进程(chéng)中最重要的事件之一(yī)，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影响却很难(nán)。利润(rùn)在产业(yè)链不同环节之间将如何(hé)分(fēn)配(pèi)？市(shì)场当(dāng)前认为的(de)受(shòu)益环(huán)节是否能如愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度，以及渗透率将多快提升？都是很容(róng)易让(ràng)人兴奋、可(kě)细说起来又让人不明就里的难题。谈资和(hé)投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚(chéng)看(kàn)来，人工智能的发展是一(yī)个长期因素，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽(jǐn)量(liàng)回避(bì)它带来的伤(shāng)害(hài)。以尽可(kě)能(néng)低的价(jià)格买(mǎi)尽可能好的资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗