美国债(zhài)务违(wéi)约的(de)风险比以往(wǎng)任(rèn)何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推(tuī)入一(yī)个(gè)全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何(hé)保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露(lù)出了业内人士(shì)眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受访者进行的调查，对于(yú)那(nà)些(xiē)寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务(wù)，他(tā)们(men)将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最(zuì)新业内(nèi)调(diào)查，在美(měi)国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即(jí)使是那(nà)些相对(duì)悲(bēi)观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有者(zhě)最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一(yī)次(cì)最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级，美国长期国债(zhài)也(yě)依然出(chū)现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币也(yě)有雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间一些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不如美元。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和(hé)散户投资者在美国债务(wù)违约下的投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发(fā)出(chū)警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次(cì)债限危机时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实际违约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和国(guó)会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着他们(men)有可能无法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间无疑问的(de)是，买(mǎi)入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不断增长的需求的(de)提(tí)振，然后是银行业(yè)危机和美国债务违约(yuē)引发(fā)的避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时(shí)候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持到最(zuì)后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计，如(rú)果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走(zǒu)软(ruǎn)。基(jī)准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高了一(yī)些期(qī)限(xiàn)非(fēi)常短(duǎn)的(de)国(guó)库券收益率，这(zhè)些短期国库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右(yòu)到期(qī)的(de)国库券(quàn)，因(yīn)为这批票(piào)据最为接近(jìn)美国(guó)财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从(cóng)预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延(yán)残(cán)喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到(dào)期国库雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间券的市(shì)场定价也(yě)表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万亿(yì)美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投(tóu)资(zī)者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那(nà)么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果(guǒ)我们确(què)实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面临风险。

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