券商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于(yú)股市良(liáng)好表现以及去年较低的基数(shù)，行业业(yè)绩(jì)全面爆发。券商(shāng)板块也(yě)在周五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券商(shāng)或上市(shì)主(zhǔ)体披露一季报(bào)，至此51家上市券商或上(shàng)市主体一季报悉(xī)数(shù)披露，券商整体一(yī)季度表现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍乃(nǎi)至数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归(guī)母净(jìng)利排名，新的十(shí)大分别(bié)是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中信证券(quàn)一(yī)季(jì)度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券商一(yī)季报(bào)的(de)优秀表现给予了正面回应(yīng)，4月(yuè)28日(rì)，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个(gè)交易日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市(shì)主体中，50粗犷，粗旷和粗犷区别在哪家(jiā)归母净(jìng)利(lì)同比增速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速超(chāo)过(guò)10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公(gōng)司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有2家，分别是长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增速(sù)超过3倍的(de)有3家，分(fēn)别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达(dá)证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏(kuī)为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西(xī)部(bù)证券、西南(nán)证(zhèng)券、红(hóng)塔证券、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财(cái)股(gǔ)份、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速为负值，分别(bié)是东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营(yíng)收均(jūn)出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内公(gōng)司实现营业(yè)总(zǒng)收入为2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现同样具(jù)有(yǒu)可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增(zēng)速超过(guò)五成的头部(bù)券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南(nán)针(zhēn)在一季报中透(tòu)露(lù)，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务(wù)开(kāi)展取得一定(dìng)成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十(shí)余家券商(shāng)营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度(dù)营收规模增速方面，51家(jiā)券(quàn)商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿(yì)元的低基数有关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增速超(chāo)过2倍(bèi)的有2家(jiā)券商(shāng)，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有(yǒu)10家，分别是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。粗犷，粗旷和粗犷区别在哪p>

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大，分别(bié)是国(guó)盛金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上市主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀入营收(shōu)排(pái)名前十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前(qián)十，招(zhāo)商(shāng)证券一(yī)季度(dù)营收增速为(wèi)28.74%；中信证券(quàn)与中信建投营(yíng)收增(zēng)幅(fú)显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一(yī)季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高增，这一观点被(bèi)卖(mài)方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动(dòng)一季报(bào)高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加(jiā)大杠杆经营投(tóu)资致使利息(xī)支出有(yǒu)所增(zēng)长，市场回暖下(xià)投资业务表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借(jiè)卓越(yuè)的(de)创新(xīn)业务(wù)能(néng)力，看好公司在政策放松预期(qī)下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关于国金证券的(de)研报中称，自营投资成为影响国金证券业(yè)绩核心因素，一(yī)季(jì)度自营(yíng)业务收入(rù)提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较(jiào)去(qù)年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资(zī)成(chéng)为影响券(quàn)商(shāng)业(yè)绩的核心(xīn)，预(yù)期将在(zài)一季度迎来反转。投资(zī)业务方面，下半(bàn)年重(zhòng)点关(guān)注差异化监管(guǎn)的措施落地，或将打(dǎ)开(kāi)头部(bù)券商(shāng)的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是(shì)券商(shāng)业(yè)绩大(dà)幅修复的一年，尤其是受到(dào)自营(yíng)业务冲(chōng)击大的公(gōng)司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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