五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全球(qiú)市场并不平静，一场大(dà)风暴即将到来(lái)。

　　美(měi)国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和(hé)银行(xíng)，这是(shì)本轮美国银行业危(wēi)机中(zhōng)第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时(shí)也是(shì)美国历(lì)史上第(dì)二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美国银行业(yè)危机远未结束，只是暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济(jì)的(de)衰退，银(yín)行的资产将持续减值(zhí)，高(gāo)息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经(jīng)营将持(chí)续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问(wèn)题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采取行动(dòng)，再次提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，避免政府部(bù)门(mén)停摆(bǎi)及可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限法案(àn)。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需(xū)控制在1％。不(bù)过拜(bài)登将(jiāng)否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共(gòng)和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情(qíng)况下(xià)打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地(dì)时间5月1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生(shēng)产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩(wán)儿(ér)这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越(yuè)大。如果美元霸权仍(réng)在，美(měi)国(guó)可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就(jiù)玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终(zhōng)债务违约(yuē)就只是时(shí)间问题了(le)。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历(lì)史新高，而且是(shì)自2008年全球金融危(wēi)机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度出现贸(mào)易(yì)逆差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分(fēn)之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价(jià)格下(xià)跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全(quán)球经济数据可能比任何人都多(d二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗uō)，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周期。有借就要(yào)有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济(jì)增(zēng)长，而还钱的时(shí)候要(yào)缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债成(chéng)本(běn)上升(shēng)，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将激增，债务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约(yuē)为83万亿(yì)美元，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债务(wù)总(zǒng)量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球(qiú)债务(wù)规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一(yī)旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普指数期(qī)货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结(jié)束了。从(cóng)月线来(lái)看(kà二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗n)，标普指数是(shì)大级别(bié)的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月(yuè)线(xiàn)级别的(de)下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部(bù)出(chū)现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低(dī)，预(yù)示见顶的可(kě)能性已(yǐ)经非常大。欧股目前(qián)仍(réng)处于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已经强烈建议二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后出(chū)现大(dà)幅反弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预计3月低(dī)点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货(huò)的文华商品指数来(lái)看，去(qù)年11月低(dī)点(diǎn)已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了(le)，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年(nián)的低点附(fù)近(jìn)。

　　对(duì)于(yú)全球空头而(ér)言，等(děng)这个机会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的(de)，但由于(yú)美(měi)联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推(tuī)后(hòu)。但该来的总会来，大(dà)放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是对(duì)全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局(jú)不是说着(zhe)玩儿的(de)，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融(róng)危(wēi)机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什(shén)么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在希望与(yǔ)失望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我一直都相信超(chāo)越(yuè)08年(nián)的世纪金(jīn)融(róng)危机一(yī)定(dìng)会(huì)爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划(huà)过伤口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在(zài)至(zhì)暗(àn)时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来过(guò)，一次一次(cì)放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为(wèi)忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊(a)，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大(dà)空头必(bì)将一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到(dào)花(huā)开，你一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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