今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发(fā)了全行业所有基金经理关注(zhù)，而(ér)公募(mù)基(jī)金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投(tóu)资在人工智能(néng)、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端等(děng)领域，因抓住(zhù)了市场(chǎng)机遇实现了(le)超(chāo)62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最(zuì)领先(xiān)的(de)主动权(quán)益基(jī)金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一季度(dù)也吸引了多位明星基(jī)金(jīn)经理的关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全球谢治(zhì)宇就在一季报表示(shì)，一季度在人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能(néng)板块(kuài)的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因抓住市场(chǎng)机(jī)遇(yù)，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基金(jīn)，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的(de)产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模型持(chí)续迭(dié)代，到各(gè)种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进(jìn)展迅速。国(guó)内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业务的(de)人工智(zhì)能领域(yù)的研(yán)究，在(zài)股价飞涨的(de)背后，是(shì)相(xiāng)关公司在产业端的积(jī)极布局，人(rén)工智能(néng)浪潮不可(kě)逆。

　　他也(yě)直言(yán)，诺安积极回(huí)报基金一季度主要(yào)投资在人工(gōng)智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都(dōu)有相(xiāng)应布局(jú)。

　　从诺安积(jī)极回(huí)报的持(chí)仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股进行(xíng)了(le)较(jiào)大幅度(dù)的(de)调整。相(xiāng)较去年底，除(chú)了(le)中微公司(sī)、沪硅产业仍出(chū)现(xiàn)在其(qí)前十大重仓股之列(liè)外，其他(tā)重仓股全(quán)部换，新(xīn)进了长川(chuān)科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报(bào)的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基(jī)金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积(jī)极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平(píng)。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)另外一只基金(jīn)诺安成长并没有(yǒu)太大(dà)变化，前十大重仓股相较(jiào)去(qù)年底变化很小，仍(réng)重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要布局(jú)芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到来的科(kē)技(jì)大行情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大(dà)细(xì)分(fēn)领域，在一季度都到了临(lín)近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随着(zhe)疫情落(luò)下(xià)帷(wéi)幕(mù)，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业(yè)端一季度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商(shāng)二季(jì)度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未来需求端将(jiāng)对设(shè)计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该(gāi)觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强的(de)产业趋势。海外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛(měng)进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。而(ér)算(suàn)力几何级的增(zēng)长(zhǎng)和边缘侧硬件(jiàn)的拉(lā)动(dòng)，都是未来芯片需(xū)求的重要(yào)增长。新(xīn)需求(qiú)将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美(měi)国(guó)对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的(de)地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一(yī)步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一方面加速(sù)扩产(chǎn)成(chéng)熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂商的(de)配合下，继(jì)续(xù)研发攻克先(xiān)进制程。虽然美国(guó)的制裁对(duì)我(wǒ)国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成了一(yī)定的(de)影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备的国(guó)产化率却取得了(le)突飞猛进(jìn)的增长。在(zài)全球晶圆扩产处于下(xià)行周期的大背景下，国(guó)产替(tì)代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的(de)规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为2023年以来业绩(jì)最强的(de)主动权益基(jī)金。这一业绩(jì)还(hái)是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路(lù)涨势如(rú)虹(hóng)。

　　康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里"刚(gāng)刚，冠军(jūn)持仓大曝光(guāng)！蔡嵩(sōng)松发(fā)声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106980.png">

　康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里　较好(hǎo)的业(yè)绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一(yī)季(jì)度规模(mó)暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季(jì)度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅(fú)为913.85％。相较其2023年一(yī)季(jì)度的净值涨幅(fú)，这一(yī)规模暴涨更多来自于(yú)投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安(ān)积(jī)极回报基金的(de)话题也屡见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大(dà)涨(zhǎng)以及投资者申(shēn)购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金在一(yī)季度规模均(jūn)出(chū)现上涨，除了诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配(pèi)置同(tóng)样规(guī)模(mó)暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增(zēng)长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基(jī)金经理俱(jù)乐(lè)部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副(fù)总，康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里市(shì)场上(shàng)管理规模超(chāo)过700亿(yì)的基金(jīn)经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披(pī)露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关(guān)板块(kuài)，他也坦言在一(yī)季(jì)度主要对(duì)对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴全合润基金一(yī)季(jì)度新进了海(hǎi)康威视(shì)、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视(shì)在2022年(nián)已将AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布的(de)《投资(zī)者关系活(huó)动记录(lù)表》中(zhōng)，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务是为云(yún)计(jì)算和人(rén)工(gōng)智能(néng)领域提提供以(yǐ)芯片为基础的(de)解决方案(àn)，目前主要产品包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体系(xì)统(tǒng)设(shè)计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中(zhōng)际(jì)旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇(yǔ)也在积极(jí)加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药(yào)业在(zài)内的四(sì)只个股在一季(jì)度退出(chū)兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另外(wài)一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互(hù)联网(wǎng)板(bǎn)块中(zhōng)的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立(lì)，招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露揭开了(le)朱红裕的投资思路和(hé)路(lù)径。从(cóng)股票持仓来看(kàn)，一季度末该基金股票市值(zhí)占(zhàn)基金总资(zī)产比例(lì)为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立以来(lái)的最高值(zhí)，显(xiǎn)示出一(yī)种积极的态度(dù)。从该基金(jīn)2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一季度(dù)朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配置(zhì)港股比例(lì)有(yǒu)所(suǒ)提升。数据(jù)显示，招商核心竞争(zhēng)力配(pèi)置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基(jī)金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力配置来看，重(zhòng)点布局(jú)了信息技(jì)术、可选消费等(děng)。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集(jí)团(tuán)、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持(chí)有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信(xìn)息(xī)网(wǎng)络、安琪酵(jiào)母新进前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也(yě)在季报中写(xiě)道(dào)，一季(jì)度初期，我们基于(yú)对(duì)经济复苏预期大概率偏(piān)弱(ruò)的判断，主要(yào)减持了经济复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对(duì)较(jiào)高(gāo)的(de)部(bù)分制造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我(wǒ)们亦(yì)在(zài)一季(jì)度末期逐(zhú)步(bù)逢低增持(chí)了港(gǎng)股中可能(néng)面临业绩拐点(diǎn)的(de)物业(yè)及(jí)计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额收(shōu)益，但市(shì)场的博弈程度超出了(le)我们的预期，导致对部分行业的定(dìng)价(jià)出(chū)现了较为(wèi)显(xiǎn)著的(de)偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究视野(yě)，逆势而行。

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