公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理调仓路径(jìng)和投资思路(lù)也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业(yè)的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了(le)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的(de)一点(diǎn)是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一(yī)段(duàn)时(shí)间来充分观察公司(sī)的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于(yú)可积(jī)累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最大的(de)基金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明(míng)康德(dé)、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国(guó)经(jīng)济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业(yè)，需(xū)要(yào)时间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继(jì)续(xù)关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过(guò)去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数(shù)据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平(píng)静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度(dù)基根号20等于多少 化简 根号怎么算金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭根号20等于多少 化简 根号怎么算创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看根号20等于多少 化简 根号怎么算，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济(jì)的(de)影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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