随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期(qī)纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据(jù)来看，其(qí)表(biǎo)现超出(chū)市(shì)场预期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯(chún)碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万(wàn)吨(dūn)，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在她看(kàn)来，进口的(de)大量(liàng)增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进(jìn)口(kǒu)来补充使用量。这部(bù)分进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对(duì)有限(xiàn)，但在一定程度上可能会(huì)导(dǎo)致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治(zhì)冲(chōng)突(tū)导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思(guó)出口市(shì)场新增(zēng)南(nán)美和非洲的份额，都是带(dài)动(dòng)去年全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场对纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长期(qī)也可能影响我国(guó)纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现了(le)环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前(qián)期市场(chǎng)的反馈略有偏(piān)差，一部(bù)分(fēn)原因可能是前期待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的(de)出口(kǒu)角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能(néng)还是优先(xiān)国(guó)内(nèi)使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利(lì)润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价(jià)格可能(néng)更低(dī)，对(duì)比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏(piā三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思n)低(dī)。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要(yào)关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只是(shì)供至(zhì)国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思那(nà)么这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可能(néng)会(huì)由于海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我(wǒ)国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的(de)好转(zhuǎn)，可能(néng)是(shì)1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是大方向，但由(yóu)于国(guó)内进出口数量占全(quán)国产(chǎn)能(néng)、需(xū)求的比例相对有限，因此对于(yú)年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化(huà)可能会对(duì)阶(jiē)段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看(kàn)来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报(bào)价，随着能源价格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到(dào)港量增(zēng)加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺差(chà)或重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱(ruò)的(de)预期(qī)基本被消化，进口的(de)量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约(yuē)有十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的(de)平衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来(lái)出口的走弱则(zé)更(gèng)加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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