曾(céng)号称“广州(zhōu)第一民(mín)企”，也是最低(dī)调的(de)“世界500强”之一(yī)的雪松控股(gǔ)，早已(yǐ)变(biàn)得(dé)大厦将倾。

　　曾(céng)经最引以为傲，也是为雪松系创(chuàng)始(shǐ)人张劲戴上“世界500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中国好老板”等多(duō)个光环的“供应(yīng)链金融”业务，如今正(zhèng)式(shì)被定性(xìng)为“非法吸收公众存款”立案查处，其本人也被正式采(cǎi)取刑(xíng)事强制措施(shī)。

　　5月(yuè)9日(rì)，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日，公(gōng)司(sī)无(wú)法与实际控制人张劲取得(dé)联系，无法(fǎ)确定其失联的具体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局(jú)黄浦分局发布公告(gào)称，因涉嫌非法(fǎ)吸收(shōu)公(gōng)众存款，广东圆方投(tóu)资有限公(gōng)司（以下(xià)简(jiǎn)称“圆方(fāng)投(tóu)资”）等已被立案查处。公安机关(guān)已(yǐ)对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人张某(mǒu)等人采取刑事强制措施。

　　公(gōng)安机(jī)关(guān)已(yǐ)依法提(tí)取相关(guān)涉(shè)案数据，并(bìng)已委托专(zhuān)业机构进行独立鉴(jiàn)定和司(sī)法审计(jì)，已对涉案相关资产予以查封、扣押(yā)、冻结。目前案(àn)件正在进一步(bù)侦办中。

　　企(qǐ)查(chá)查显示，圆(yuán)方投资的背后正(zhèng)是(shì)雪(xuě)松(sōng)控股。种种迹象表明(míng)，“张某”也就是雪松控股的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对张劲一年多之(zhī)前承诺的理财兑付方案(àn)抱有一(yī)线希望的(de)投(tóu)资(zī)人(rén)，瞬间破(pò)防。

　　本就(jiù)股价不振且“披星戴(dài)帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股价接连跌停(tíng)三天，截至(zhì)5月10日报(bào)收(shōu)3.62元(yuán)/股，总市值已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强

　　公开资(zī)料(liào)显示(shì)，雪松(sōng)控股的(de)前身为1997年成立的君华集(jí)团，是一家主营房地(dì)产的企业，总部(bù)位于广州。

　　2007年，君华集团(tuán)营(yíng)收超过30亿元(yuán)，被广东省委(wěi)省政府评(píng)为广东省(shěng)百强(qiáng)企业。张(zhāng)劲的野(yě)心也随(suí)之展露，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化(huà)工(gōng)产业(yè)、文旅等众(zhòng)多领域，收购(gòu)了包括齐翔腾达、希努尔（即(jí)雪松发展(zhǎn)）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了公司的产业(yè)版图，雪松控股(gǔ)应运(yùn)而生，资产规模迅速飙升。在张劲的构想(xiǎng)中(zhōng)，雪松(sōng)控股实现(xiàn)“三个万亿”目标也只是(shì)手(shǒu)到擒来，即“万亿销售(shòu)额、万(wàn台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗)亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松(sōng)系的(de)营收规模(mó)也(yě)才(cái)593亿(yì)元。

　　2018年，雪松(sōng)控股(gǔ)凭(píng)借独一无二的供应链业(yè)务迅速提升资产规模，营收已经(jīng)翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身(shēn)“世(shì)界500强”，并在此后(hòu)连续(xù)四年登(dēng)榜。2019年(nián)，张(zhāng)劲被评(píng)为中国(guó)最具影响力的(de)50位商界(jiè)领袖。

　　熟悉的“理财(cái)兑付危机”

　　2020年1月起，供应(yīng)链业务规模遇到“瓶颈”之后(hòu)的雪(xuě)松(sōng)控股，开始(shǐ)打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收账款”为底层资产，假借各类金(jīn)交所、产交所、伪金交所(suǒ)通道，超过350只违规“理财产品”面向自然人(rén)发售。

　　根据雪(xuě)松高管和投资(zī)者(zhě)沟通时公(gōng)布数据(jù)，雪松(sōng)方面对外发行的理财(cái)产(chǎn)品存量规模大约(yuē)在200亿元左右，涉(shè)及(jí)投资人约(yuē)8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短短一年时间(jiān)，雪(xuě)松信(xìn)托自(zì)2021年4月开(kāi)始出现理财产品发生大面积(jī)逾期。违约(yuē)之后，雪(xuě)松控(kòng)股方(fāng)面曾陆续(xù)发布多次口头或书(shū)面兑付方案，均未(wèi)能实(shí)现(xiàn)。

　　东窗事发前夕，雪松(sōng)控股在2021年12月出具的兑(duì)付计划显(xiǎn)示，此前逾期产(chǎn)品的(de)兑付自2022年1月起陆续(xù)执行，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年(nián)1月兑付2021年8月前到期的产品(pǐn)本金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月-12月到期的(de)产品本(běn)金(jīn)10％；2021年12月前到期的产(chǎn)品其(qí)余未兑付本(běn)金自2022年6月起(qǐ)分四(sì)次兑付(fù)（6月/9月(yuè)/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实(shí)物(wù)资产(chǎn)兑付补充方(fāng)案，供投资者选择。

　　不过，连春节(jié)前夕的首次兑付都无法如约完成，终于点(diǎn)燃(rán)了投资(zī)人(rén)的(de)怒(nù)火。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松控股发了(le)一封落款为(wèi)董(dǒng)事长、实控人张劲(jìn)的致歉信，称(chēng)受各种因素(sù)影响，资产处置(zhì)及回款计划(huà)未能按照(zhào)预(yù)期方案(àn)落实，公(gōng)司外部(bù)协调资金的努力(lì)，也未(wèi)能取得实质性(xìng)效果，致使(shǐ)原本定应于(yú)当月底(dǐ)完(wán)成的(de)兑付无法完成。

　　不(bù)一样(yàng)的“配方”

　　由于理财产品(pǐn)无(wú)法兑付而暴雷，这(zhè)与近年(nián)来恒(héng)大等房地产企(qǐ)业暴雷路径(jìng)如出一(yī)辙。

　　但不同的是，两者的(de)底层(céng)逻辑(jí)大(dà)相径庭，更加(jiā)令人无(wú)法(fǎ)接受。

　　投资人(rén)调查发现，这总规模(mó)200亿元、350余只理财产品(pǐn)背(bèi)后，构筑的(de)是一个庞大(dà)的融资网络，涉及企业数量高达63家，除了或(huò)明或暗的雪(xuě)松(sōng)系(xì)公司，还有大量的假央企、伪国企。而作(zuò)为底层资(zī)产的应收(shōu)账(zhàng)款，系建立在涉嫌虚假的(de)“空转”贸易行为之(zhī)上(shàng)。

　　同时，深交所也向雪(xuě)松系两家上市公司雪松发展(zhǎn)和齐翔腾达下发关注函，要求其核(hé)实(shí)媒体曝出(chū)的(de)数(shù)十家空壳(ké)公司是否为公司的供应商或客户，并(bìng)说(shuō)明公司是(shì)否参与雪松信托产品底层资产的应收账款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易(yì)，即做假账(zhàng)。换句(jù)话说，支撑这场供应链(liàn)金融的底层(céng)资产原本(běn)就是雪松(sōng)系自(zì)导(dǎo)自演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的(de)供应(yīng)链业务相当大(dà)一部分原本就是一场“融资性(xìng)贸易”，即通过在体(tǐ)系内的(de)“闭环”不断空转交易量做大规模，继而获(huò)取(qǔ)更(gèng)多融资，这(zhè)与数(shù)年前大范围爆发(fā)的(de)P2P骗(piàn)局如出一(yī)辙。

　　要知道(dào)，就在(zài)几年前(qián)的2015年，全国范围内出现大(dà)范(fàn)围(wéi)股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈里(lǐ)高调喊话。

　　“靠政(zhèng)府不(bù)如靠自(zì)己(jǐ)，公司员工如果有(yǒu)炒股做杠杆(gān)爆仓危(wēi)机的，尽快(kuài)向公司反映，公司提供现金(jīn)支持。炒股(gǔ)严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)到个人生活(huó)的，也可以和公司提(tí)出(chū)支援。”

　　也正(zhè台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗ng)是(shì)这(zhè)段话，瞬间让打工人泪(lèi)目，把这家名(míng)声不显(xiǎn)的企业名闻全国，张劲(jìn)也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目中的(de)“好(hǎo)老板”突(tū)然成了(le)“老(lǎo)戏骨”，不仅(jǐn)自身难保，甚至还是利用虚构的资产来套取(qǔ)员工钱财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危机爆发之时，雪松(sōng)及张劲本(běn)人所做出的承诺三番五次(cì)食言，依(yī)然有人表示愿(yuàn)意与其共度难关，直到日前公(gōng)安机(jī)关立案公告(gào)传来。

　　多(duō)人落(luò)网(wǎng)，资不(bù)抵债

　　需要指出的是，警方通告中所披露的圆方投资只是(shì)雪松系(xì)金融业务的经(jīng)办公司之一。

　　有知情(qíng)人士向观察者网透露(lù)，由于涉案关联公司过多，不(bù)便逐一列出，所以(yǐ)用“圆方投(tóu)资等(děng)公司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年(nián)初至(zhì)今一年多，经(jīng)侦部门对雪松涉嫌非法集资的调查(chá)早(zǎo)已在持(chí)续进行，对于张(zhāng)劲及其他多(duō)为雪松系高(gāo)管(guǎn)的控制也早已开始。

　　从(cóng)公安程序上来讲，通常公告(gào)披(pī)露(lù)此次(cì)对张劲采取刑事强制措施，意味(wèi)着基(jī)本案情已调查清楚，对于整个雪松系公司(sī)涉嫌非法吸收(shōu)公众存款案(àn)进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从(cóng)此前公开消息(xī)来看，雪松控股“失联(lián)”高管也远不止张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司(sī)工作人(rén)员多次通(tōng)过电话、微信等方(fāng)式与公司董事陈晖(huī)联系，均无法与其本人取得(dé)联系，也无法确定其失联的具体原因。

　　而陈晖正是(shì)“雪(xuě)松系”派驻董(dǒng)事之一，其兼任雪(xuě)松控股(gǔ)集团(tuán)、雪松实业集团的董事(shì)，还在广(guǎng)州雪松文化旅游投资有限公司、广州市雪松互联网(wǎng)小额贷款有限(xiàn)公司等数十家公司担任(rèn)董事、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒体报(bào)道称(chēng)，原雪松(sōng)控(kòng)股副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以(yǐ)及曾在集团内主管资金的头号人物谢少彬等人，也在半(bàn)年(nián)前就已经被(bèi)控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系(xì)的崩塌速度(dù)也与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松发展由于(yú)连(lián)年亏损(sǔn)已经再(zài)次(cì)发布退市(shì)风险提示。

　　另一家A股主要上市公(gōng)司齐翔腾(téng)达，也在5月4日公(gōng)告称，山(shān)东能源(yuán)集团(tuán)新材料公司(sī)要约收购(gòu)实施完毕，本次要约收购系山能新(xīn)材料(liào)作为重整投资(zī)人通(tōng)过重整程序取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权，进而间接控制(zhì)齐翔集团所持(chí)有(yǒu)的上市公(gōng)司 45.91％股份而触发，意味着齐(qí)翔腾达将(jiāng)易主山东国资。

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