全球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据(jù)其(qí)向美国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提交的13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释，但桥水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等(děng)多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增(zēng)长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到(dào)今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球(qiú)宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很(hěn)小的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都(dōu)有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓(cāng)市(shì)值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也(yě)减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持(chí)的标的相对较(jiào)多，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特(tè)别看好的(de)黄金资产，卖(mài)出(chū)黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是(shì)金价(jià)的(de)长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市(shì)场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗(kàng)债券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的(de)长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于(yú)全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)远高于目(mù)标水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面影响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给经济(jì)和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)有足够(gòu)的空(kōng)间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人(rén)们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区的(de)政策制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了(le)折(zhé)现率和风(fēng)险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望(wàng)持(chí)观望态度。这(zhè)符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问(wèn)题(tí)。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进(jìn)的(de)应对通胀的举措周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从(cóng)而(ér)影(yǐng)响信(xìn)贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可能需要（也可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再做出(chū)决策。

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