中国(guó)金融行业加速对(duì)外开放(fàng)，外资券商们(men)的2022年过(guò)得如(rú)何？

　　近日，外资控股券商(shāng)2022年(nián)的(de)“成绩(jì)单”陆(lù)续(xù)公(gōng)布：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外(wài)5家均出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批(pī)成立(lì)的摩(mó)根大通证(zhèng)券2022年(nián)业绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元(yuán)，领先各家“洋(yáng)券商”。相比之下，与摩(mó)根大通证券同期获批的野村(cūn)东方国际证(zhèng)券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分(fēn)化加剧。

　　另(lìng)外(wài)，今年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并，两家国际金融巨头均在(zài)国内拥(yōng)有外资控股券商(shāng)牌照。其中，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券(quàn)则大赚2.24亿元。后续两家(jiā)外资控股券商面临的“一参一控”问题如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透(tòu)视各家(jiā)外资券商在2022年的(de)“打(dǎ)法”来(lái)看，依(yī)托于各自股东资源(yuán)禀赋、深入财富管(guǎn)理成为其在中国(guó)展业的首要方向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资(zī)控股券商半数亏损

　　对于国(guó)内各家证(zhèng)券公司来说(shuō)，除(chú)了(le)面临行业“二八分(fēn)化”的激烈态势，来自“洋券商”们的市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)也同(tóng)样带(dài)来压(yā)力。

　　日(rì)前(qián)，中证(zhèng)协公布各家券商2022年年报/财务数据，9家外(wài)资控股券(quàn)商纷纷(fēn)晒出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制(zhì)于市场行(xíng)情、成立时(shí)间、牌照岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点资(zī)质等问题，9家共有5家(jiā)出现(xiàn)亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿(yì)元）、野村东方国际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证(zhèng)券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海(hǎi)证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，瑞信证券(quàn)2022年实现营业(yè)收入(rù)2.89亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野(yě)村东方国际(jì)证券则延续(xù)自成立以来的亏损状(zhuàng)态(tài)：2022年实现营业收入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年(nián)同期的8491万元亏损幅度继续扩(kuò)大(dà)。

　　在2022年因获得外资股东增持而(ér)成(chéng)为外资控股券商的汇(huì)丰前海证券，业绩较上(shàng)年出(chū)现明显(xiǎn)进步，但仍然录(lù)得(dé)亏损：2022年实(shí)现营(yíng)业收入(rù)5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期(qī)为(wèi)亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和(hé)证券和星展(zhǎn)证(zhèng)券均于2020年获(huò)得证监会批文，分别(bié)于2020年底(dǐ)、2021年初(chū)完成工(gōng)商登(dēng)记，正式展(zhǎn)业时间不(bù)长。星(xīng)展证券2022年(nián)实现营(yíng)业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所(suǒ)收窄。大和证券2022年实现(xiàn)营业收入(rù)4773.93万元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进(jìn)一步扩大。

　　就亏损岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点原因而言，2022年受市场影响，证券行业(yè)营(yíng)业收入普遍下降，外资(zī)控股券商(shāng)也难(nán)以幸免。且新公司建(jiàn)设成本、业务费用、员工薪(xīn)酬等支出过(guò)高(gāo)，在展业初(chū)期容(róng)易(yì)导致亏损(sǔn)的产(chǎn)生。

　　与(yǔ)国(guó)内大(dà)型券商相比(bǐ)，外资控股券商仍呈现“本(běn)小(xiǎo)利薄”的(de)情况，自营业务影响(xiǎng)有限，因(yīn)此影响2021年业绩的(de)主要还是经纪、投(tóu)行等(děng)传统业务。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年(nián)年报(bào)中表示(shì)，其当年(nián)投(tóu)行业(yè)务手续(xù)费及佣金净收入为(wèi)6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿(yì)元，同(tóng)比下降46.44％。而(ér)营业(yè)支出则有增(zēng)无减(jiǎn)，业(yè)务(wù)及管理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花(huā)多(duō)”，导致业(yè)绩出现大(dà)额亏损(sǔn)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好(hǎo)了中国市场这本(běn)经。

　　具体来(lái)看，2022年(nián)共有4家外(wài)资控股券商实现盈利，分(fēn)别(bié)为摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高(gāo)盛(shèng)高华（8163.28万元(yuán)）和(hé)摩根(gēn)士(shì)丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大(dà)通证券(quàn)和瑞银证券均实现了营(yíng)收、净(jìng)利润的双(shuāng)增长。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券2022年实现营业收入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元(yuán)，同(tóng)比增长264.94％，这(zhè)一业绩水平在2022年的“券业小(xiǎo)年”可(kě)算(suàn)是相当亮眼(yǎn)。

　　从员工规(guī)模来看，截至2022年底，摩根大通证券共有(yǒu)员工210人，数量在(zài)行业内排名(míng)下(xià)游，但其业绩已跻身行业(yè)中游(yóu)水平，而这只是摩根大通证券(quàn)展业的第三个完(wán)整会计年度。

　　公开信息显示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券于2019年3月获得证监会批复(fù)，成立合(hé)资证券(quàn)公司。彼(bǐ)时(shí)由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高桥集团(tuán)、珠海迈兰德等5家内资股(gǔ)东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让(ràng)其他(tā)5家(jiā)内资(zī)股东所(suǒ)持股权，成为摩根大(dà)通证券唯(wéi)一股东。

　　财(cái)务报(bào)表(biǎo)显示，摩根大通(tōng)证券(quàn)2022年经纪业务大爆发，实现手续费净(jìng)收入5.56亿(yì)元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券表示，其证券经纪业务团队(duì)成(chéng)立(lì)已逾(yú)三年，2022年(nián)业务(wù)开展和运作(zuò)取得进(jìn)一步进展，新(xīn)客户开(kāi)发稳步推(tuī)进。摩根大(dà)通证券充分利用全球化的平(píng)台优势，整合集团(tuán)资源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合格境外机构投资者，目标客群(qún)机构投资者队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一(yī)参一控”下或将取舍(shě)

　　除摩根大(dà)通证(zhèng)券外，瑞银证券在2022年也取得了较好的(de)业绩表(biǎo)现：当期实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)11.79亿元，同比增长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入(rù)中国(guó)时间最早(zǎo)的一批合资券商之一，早(zǎo)在(zài)2007年就(jiù)已(yǐ)在(zài)国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行受让两(liǎng)家内(nèi)资(zī)股(gǔ)东分别持有的(de)14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提升至(zhì)67％。截(jié)至2022年年底，瑞银证券(quàn)共(gòng)有正(zhèng)式(shì)员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行业务进步(bù)明显，当(dāng)期实现手续费(fèi)净收入1.95亿(yì)元(yuán)，同比增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了(le)创业板注册制改革(gé)后的IPO保荐项目，积(jī)极(jí)筹备并参与了沪深交(jiāo)易所(suǒ)互联互(hù)通全球存(cún)托凭证业务等。

　　值得关注的是，今(jīn)年3月，百年大行瑞士信贷被竞争对手瑞银收购。瑞信集团(tuán)和(hé)瑞银(yín)集团(tuán)股份公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正(zhèng)式宣布达成合并协议，瑞(ruì)士联邦(bāng)财政部、瑞士国家(jiā)银行(xíng)（SNB）和瑞士金融(róng)市(shì)场监督(dū)管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上(shàng)月瑞(ruì)银发布一季报(bào)时表示，对瑞信的收(shōu)购(gòu)交易(yì)预计在6月底前完成。不(bù)言(yán)而喻的是，集团层(céng)面(miàn)的合(hé)并对(duì)两(liǎng)家外(wài)资控股券商在中国展业情况，也将造(zào)成一定影响。

　　基于此，审计所普(pǔ)华永道对(duì)瑞信证券(quàn)出具了带强调事项段(duàn)的无保留意见审计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集(jí)团股(gǔ)份公司之间达成协议和合并计划，截止报(bào)告日，上述(shù)协议(yì)和合并(bìng)计划的完成日尚不明确(què)。瑞信证券作(zuò)为瑞信集团(tuán)股份有限公司下属控股子公司，未来的运营(yíng)和财(cái)务(wù)业绩受(shòu)到上述合并(bìng)可能产生的(de)影响(xiǎng)亦(yì)不(bù)明(míng)确，该(gāi)事项表明存在可能导(dǎo)致对(duì)公司(sī)持续经营能力(lì)产生重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立(lì)于2008年(nián)的瑞信(xìn)方正(zhèng)证(zhèng)券，系证(zhèng)监会修订《外商参股(gǔ)证券(quàn)公司设立规则》后首家获(huò)批的合资证券公司(sī)。2020年4月(yuè)，证监(jiān)会核准(zhǔn)瑞信向瑞信方正证(zhèng)券增资2.89亿(yì)元获(huò)得(dé)控股权（51％），2021年6月(yuè)瑞信方正(zhèng)更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞(ruì)信证券49％股权。在该笔交(jiāo)易(yì)完成后，瑞信(xìn)将全(quán)资(zī)持有瑞信证券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将受同一股(gǔ)东控制。

　　根(gēn)据《证券(quàn)公司(sī)股权管理规(guī)定(dìng)》，证券公司股东(dōng)以及(jí)股东(dōng)的控股股东、实(shí)际(jì)控制人参股证(zhèng)券公司的(de)数量不得超过2家，其中控制证券公司的数量不得超过(guò)1家。在面临“一参一控”的限制(zhì)下，瑞(ruì)银证(zhèng)券和瑞信证券的牌照(zhào)或将面(miàn)临“一去(qù)一留”的局面。

　　深入(rù)财(cái)富管(guǎn)理破局(jú)

　　过去几年里，“财(cái)富(fù)管理转型(xíng)”成为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不难发现(xiàn)，依(yī)托于各自(zì)资源(yuán)禀赋(fù)深入财富管理成为其(qí)在中国展业(yè)的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　例(lì)如(rú)，野村东方国际证券表示，2022年其(qí)财(cái)富管(guǎn)理业(yè)务(wù)在原有“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等业务持(chí)续推进(jìn)的基础(chǔ)上(shàng)，新增了(le)特色投(tóu)资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司(sī)大宗减持(chí)服务、集团间(jiān)跨境业务联(lián)动(dòng)等多种业务模式(shì)，通过服务手段的增加及优化，为(wèi)客户提供多维度、一站(zhàn)式的综合性金(jīn)融(róng)解(jiě)决方案。

　　后(hòu)续，野村东方国际证(zhèng)券财富管理(lǐ)业务将定位于“中国(guó)高端(duān)财富人(rén)群”，从产品配置、人员建设、中后台(tái)支持(chí)以及(jí)集团跨境合作四个方面(miàn)入手，打造以产品为中(zhōng)心的(de)业务核心竞争力，持续为中国投资者提供具有野(yě)村集团特色(sè)的高质量财富(fù)管理服务。

　　在完成高盛(shèng)集团全资持股备案(àn)后，高盛高华在2021年底(dǐ)与北京高(gāo)华签订《业(yè)务转(zhuǎn)让协议》，受让北(běi)京(jīng)高华的(de)所有业务。2022年5月，高盛高(gāo)华(huá)获证监会核发(fā)新增证券经纪(jì)、证券(quàn)投资(zī)咨询、证(zhèng)券自营及代销(xiāo)金融(róng)产品业务的业务许(xǔ)可。2023年2月，高盛高华与北京(jīng)高华(huá)完成业务迁移工作。

　　高盛高(gāo)华表示，其将持续以资产(chǎn)配置为核心进行新(xīn)产品和(hé)服务的研发工(gōng)作，进一(yī)步赋能(néng)部门为(wèi)在岸客户提供财富管理综合解决方案(àn)，丰(fēng)富客户产品种类选择(zé)，开(kāi)展境内私人财富(fù)管理平台未来战(zhàn)略规(guī)划(huà)，并进(jìn)一步拓展境(jìng)内产品平台。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华(huá)将持续推进私募股权基金管(guǎn)理人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金融产品并推进跨境投资新产品的研发，为客(kè)户提供直(zhí)接对接境外资本市场的机会。

　　另(lìng)外，依(yī)托于(yú)外资股东打(dǎ)造私人财(cái)富(fù)管理业务，这在具备外资银(yín)行股东背景的券(quàn)商中(zhōng)较为多见。例如(rú)，汇(huì)丰前海证券表示，其(qí)于(yú)2022年4月正(zhèng)式成立私人财富管理部(bù)，负责公司高净值个人客户综合财富管理(lǐ)业务(wù)的运作。私(sī)人财(cái)富管理部以汇(huì)丰前海证券(quàn)为(wèi)平台，依托汇丰(fēng)环(huán)球私(sī)人(rén)银(yín)行，致力为高净值和超高净值(zhí)客户及其家族提(tí)供专业、多元(yuán)及(jí)定制(zhì)化的资(zī)产(chǎn)配(pèi)置服务，为客户实现其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券则另辟蹊(qī)径，推(tuī)出家族信托资讯业务，与(yǔ)4家(jiā)国内头部信托公(gōng)司达成战略(lüè)合作。同时(shí)，瑞(ruì)银证券在2022年重启深圳(zhèn)分公(gōng)司财富管(guǎn)理业务，依托(tuō)国家(jiā)对粤港澳大(dà)湾区的新政举(jǔ)措，致力于发(fā)展(zhǎn)财富管理大湾(wān)区业务。

　　瑞银证券表示(shì)，其财(cái)富管理部秉持着为客(kè)户进行全方位(wèi)资产(chǎn)配置和满足客(kè)户全生(shēng)命周期财富(fù)管理的理念，进一(yī)步(bù)完善投资解(jiě)决方案和财富(fù)规划方面的(de)业(yè)务，一(yī)方面积极扩(kuò)充现有(yǒu)架上策略，精选(xuǎn)上架多支(zhī)产品为(wèi)客户在(zài)同一(yī)策(cè)略(lüè)下提供差异化选择及(jí)多元化的投资方案。

　　外(wài)资券商队伍不断扩大

　　随(suí)着中(zhōng)国资本市场对外(wài)开放的(de)力(lì)度(dù)不断(duàn)加(jiā)大，各外资金融机构加速(sù)了在境(jìng)内设(shè)立控股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批准设立，公(gōng)司注册地为北京市(shì)，注册资本为人民币(bì)10.5亿元(yuán)，业务(wù)范(fàn)围包括证券经纪、证(zhèng)券(quàn)自营、证券承销、证券资(zī)产(chǎn)管理（限于从(cóng)事资产证(zhèng)券化业务）。

　　值得关注(zhù)的是，渣打证券(quàn)是首(shǒu)家新设的外商独资证券公司。就(jiù)监管批复(fù)信息来看，渣打(dǎ)证(zhèng)券由渣打银行（香港）有限公(gōng)司全资设立(lì)，出资(zī)额10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证券在内，目前国内的外资控股券商数量已达到10家。其(qí)中，摩(mó)根大通证券(quàn)（中国）、高(gāo)盛高华(huá)证(zhèng)券、渣打证券均为外商独资(zī)券商。从数量(liàng)上来看，外资控股券商(shāng)已成为市(shì)场上不容忽(hū)视(shì)的(de)“新(xīn)势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有(yǒu)数家(jiā)外资券(quàn)商的设立申请静(jìng)待审批。截至5月(yuè)5日，花旗(qí)证券(quàn)、法巴证券、日兴证(zhèng)券、青岛意才证券等多家外资(zī)券(quàn)商的(de)设立申请仍处于证监会审批阶段。其(qí)中，法巴证(zhèng)券和(hé)青岛(dǎo)意(yì)才证券(quàn)已获(huò)第一次意(yì)见反馈。

　　今(jīn)年(nián)3月底，证监(jiān)会主(zhǔ)席(xí)易会(huì)满等(děng)先后在京会见美国桥水基(jī)金、法国(guó)东方汇理、日本大和证券(quàn)、英(yīng)国汇丰、加拿大宏利金融、新(xīn)加坡淡马(mǎ)锡(xī)、德国(guó)安(ān)联保(bǎo)险(xiǎn)、意大利联合圣保罗银(yín)行、美国景顺和高盛等(děng)国际金融机构负(fù)责人。

　　来访的国(guó)际金(jīn)融机构负责(zé)人(rén)普(pǔ)遍表(biǎo)示，此次来华(huá)亲身(shēn)感(gǎn)受(shòu)到中国(guó)经济的强(qiáng)大(dà)韧性(xìng)、潜力和活(huó)力，坚定看好中国经济和(hé)中国资本市场发展前景。近(jìn)年来中国资本市场对外开(kāi)放稳步推进(jìn)，为国际金融机构和(hé)全球(qiú)投资(zī)者带来了实实在(zài)在的机遇。各金融机构(gòu)高度(dù)重视中国(guó)市场，将(jiāng)继续与中国深化合作，积极拓展在华业(yè)务和投资，期待实现互利共赢。

　　面对来自外资(zī)券(quàn)商的市场竞争，国(guó)内券商也纷纷感(gǎn)受(shòu)到了挑(tiāo)战和机遇。例如(rú)，华西证券即在2022年年报中表示，外资机构来华展业便利度(dù)不(bù)断提升，经营范围(wéi)和监管要求实现国民待遇，外资券商、资产管理机构(gòu)等加速布(bù)局，全力(lì)抢滩中国证券(quàn)市(shì)场，对(duì)本土证券公司既带来(lái)了国际金(jīn)融机构全面参与中国(guó)资本市场竞争(zhēng)所形成的冲击，也带来了通过与(yǔ)国际金融机构直接合(hé)作促进业务(wù)发展(zhǎn)、提升管(guǎn)理(lǐ)水平的机(jī)遇(yù)。

　　西部证券也表示(shì)，当(dāng)前证券(quàn)行业集中度稳中有升，头(tóu)部券商竞争优势(shì)更趋(qū)明显(xiǎn)，业(yè)务多元化发展趋势初(chū)步形(xíng)成，金融科(kē)技对行(xíng)业发展理(lǐ)念的变(biàn)革(gé)和重塑(sù)不断深化，外资券商(shāng)市场冲击将逐渐显现(xiàn)，证券行业(yè)竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点