用友网(wǎng)络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二阶段进展明显不(bù)佳。

　　2023年一季度，用友(yǒu)网络(luò)净亏损3.97亿元，创公(gōng)司2001年5月上(shàng)市(shì)以来单季最(zuì)大亏损；2022年净利润2.19亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降69％，是2020年以来(lái)连续第三年(nián)净利下(xià)滑(huá)。与此对应的是，2020年(nián)以来公司股(gǔ)价持(chí)续大跌。

　　这(zhè)与用(yòng)友网络3.0-I转型阶(jiē)段(duàn)营(yíng)收、净利同步(bù)大增、股(gǔ)价(jià)大涨的(de)同向共振，大相迥异。

　　目前(qián)，用友网络股价(jià)为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单(dān)季最大亏损

　　净(jìng)利连续三年下滑

　　用(yòng)友网络4月28日晚间(jiān)发布2023年第(dì)一季度报告，一季度实现营业收入(rù)14.75亿元，同比增长15.3％；归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)亏损3.97亿元，创(chuàng)该(gāi)公司(sī)2001年(nián)5月上(shàng)市以来单(dān)季最大亏损。

　　此前(qián)，用友网络发(fā)布的年报显示，2022年公司营收(shōu)92.62亿(yì)元(yuán)，仅微增3.69％；归母净利润(rùn)2.19亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)69％。这是在2019年(nián)创下净利11.8亿元的历史最(zuì)高(gāo)点之后，用(yòng)友网络连续(xù)第三(sān)年净利(lì)下滑(huá)。

　　从(cóng)股价(jià)来看，在2020年7月创下(xià)历史新高之(zhī)后，用友网络股价(jià)就总体上呈下降趋势(shì)。

　　2022年定增53亿

　　葛(gé)卫东等投资者被(bèi)套

　　在2022年股价(jià)大跌前，用友(yǒu)网(wǎng)络在(zài)股价相对高点进行(xíng)了定(dìng)增(zēng)融资(zī)。此次定(dìng)增吸引(yǐn)了不(bù)少(shǎo)机构参与，包括高毅、葛卫(wèi)东等知名(míng)机(jī)构(gòu)和投(tóu)资者。

　　2022年(nián)1月，用友(yǒu)网(wǎng)络披露定(dìng)增结果，增发数量约1.7亿(yì)股，每股价格为31.95元(yuán)，定增(zēng)募资(zī)约53亿(yì)元。当时，在定增(zēng)市场(chǎng)颇(pǒ)为活跃(yuè)的私募大佬葛卫东(dōng)，也(yě)参与了定增(zēng)，投入资金约2亿元。

　　但在定增(zēng)结束(shù)之后，用友网络(luò)发(fā)布(bù)的2021年业绩明(míng)显不及市场预期，2021年净利润为(wèi)7.078亿元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用友网络的(de)2022年各季度业(yè)绩更是(shì)连(lián)续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净(jìng)利润(rùn)-2.558亿元，同(tóng)比(bǐ)下降218.93％；三季报净(jìng)利(lì)润-5.395亿(yì)元，同比下降(jiàng)525％。

　　在此背景下，用友网络的股价从2022年2月(yuè)37元的高点，最低跌至2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅近六成(chéng)。而(ér)葛(gé)卫东的总持股数，也从2022年(nián)一季(jì)度的7626万(wàn)股，到2022年三(sān)季度末(mò)退出(chū)前(qián)十大股东(dōng)，在此期(qī)间，其减持数量至少(shǎo)有4100万股。其定增投资也惨(cǎn)遭被套。

　　2022年以来(lái)，用友网络(luò)股价(jià)大跌。

　　云服务转型第二阶段(duàn)道(dào)阻且长汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点strong>

　　在(zài)用(yòng)友网(wǎng)络的(de)发展(zhǎn)历史上，其1.0阶段是通过财务软件服务企业(yè)的会计(jì)电(diàn)算化(huà)，2.0阶段是通过ERP软件(jiàn)服(fú)务企业的信息(xī)化，现(xiàn)在的3.0阶段是服(fú)务企业的数智化。

　　具(jù)体来说，从2016年起，用(yòng)友的3.0-I战略是转型云服(fú)务业务(wù)，引领中国(guó)企业级(jí)服务市(shì)场。在此基(jī)础上，公(gōng)司2020年(nián)进入新的战略发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标是构建和(hé)运营(yíng)全球领先的企业云(yún)服务(wù)平台。

　　2015年，用友网络正式(shì)发布了完(wán)全(quán)基于互(hù)联网架(jià)构的(de)企业互联网(wǎng)开(kāi)发平(píng)台。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等(děng)云产品得(dé)到逐步(bù)发(fā)展，各领域云上线运营、逐步融合。

　　从2017年(nián)开始，用友BIP经历(lì)了(le)第(dì)一个阶段的”用友云”面世、云平台及(jí)领域服务快速发展，第二个阶段的统一底座和服务融合。2022年8月，经(jīng)过6年(nián)的规模(mó)研发和持续迭代，用友的(de)BIP 3正式发布，用(yòng)友(yǒu)云进入新的发展阶段。

　　从公司业务占比来看，用友网(wǎng)络云服务(wù)转型取得了较大成功。

　　2022年(nián)，其(qí)云服(fú)务业务实(shí)现收入(rù)63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收的(de)比重汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点为(wèi)68.6％，较2021年提升9个百分点(diǎn)，已成为公司主(zhǔ)要(yào)收入来源并继续(xù)扩大(dà)收入占比。

　　但从高端(duān)市(shì)场份额来看，用(yòng)友(yǒu)却(què)还是没有多大(dà)突(tū)破。《2021年中国工业软件(jiàn)发展白皮书》显示，国(guó)产(chǎn)ERP软件整(zhěng)体(tǐ)市占(zhàn)率超过70％，其中(zhōng)用(yòng)友市占(zhàn)率达到40％。但在高端ERP市(shì)场，国产ERP软件占(zhàn)有率仅(jǐn)有(yǒu)25％，国外巨头SAP和Oracle占比达(dá)到53％。

　　3月(yuè)20日，在市场曝(pù)出华为(wèi)将在(zài)4月启用自己研发(fā)的MetaERP软件之后，用友(yǒu)网络股(gǔ)价直接(jiē)跌(diē)停。尽管(guǎn)华为目前仅为(wèi)自用，并不(bù)一定会面向(xiàng)外部市场提供(gōng)高端ERP软件，但股价(jià)的跌停(tíng)，反应出市场对用友在高端(duān)ERP软件市(shì)场竞(jìng)争力信心的严重不足，也反应了其在高端市场的进展不佳。

　　具(jù)体到财(cái)务(wù)和股价上(shàng)，在用友网络3.0转型第一阶段(duàn)，即2016年(nián)-201汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点9年，在其营收逐渐增(zēng)长的(de)同时，净利润(rùn)也(yě)在同时逐(zhú)年增长(zhǎng)，且增幅远高于营收增(zēng)幅(fú)。对应到股价上，在(zài)此期间，用(yòng)友网络股价大涨(zhǎng)约(yuē)8倍。

　　但(dàn)在用友(yǒu)网络(luò)3.0转型(xíng)的第二阶段，即2020年至(zhì)今，其营(yíng)收(shōu)仅仅小幅增长，几乎可(kě)以说(shuō)是(shì)踏步不(bù)前，净利润(rùn)却大幅下跌(diē)，股价(jià)也因此(cǐ)大跌(diē)，公司(sī)市值严重缩水(shuǐ)。

　　用友网络董事长(zhǎng)王文京在2022年曾表示(shì)，3.0阶段，用(yòng)友(yǒu)的市(shì)值还是有(yǒu)很大的提升空(kōng)间。但从目前的情况来看(kàn)，用友3.0的第二阶段，道阻且长。